Bruce Kovner is vooral bekend als de oprichter en voormalig voorzitter van Caxton Associates, een macro hedgefonds dat hij van 1983 tot 2011 beheerde. Vanaf 2016 gaat Kovner verder in zijn rol als voorzitter van CAM Capital, een particuliere beleggingsmaatschappij die hij heeft opgericht om zijn eigen vermogen en die van andere senior medewerkers van het bedrijf te beheren. Kovner is een selfmade miljardair en een filantroop met een speciale interesse in de podiumkunsten.

Early Life and Education

Kovner werd in 1945 geboren in een Joods gezin in Brooklyn, New York. Zijn grootouders waren naar Amerika gevlucht, zonder vervolging en geweld in hun thuisland Polen en Rusland. Met enige worsteling werkte het gezin zich een weg in de Amerikaanse middenklasse en Kovner's jeugd was comfortabel. Zoals Kovner het beschrijft, gaf zijn familie hem het geloof dat alles mogelijk was in Amerika met de juiste opleiding en hard werken.

In 1953 verhuisde Kovner met zijn gezin naar Californië, waar zijn vader werkte als werktuigbouwkundig ingenieur. Kovner excelleerde als een student en atleet op de middelbare school, en won op 16-jarige leeftijd het student-presidentschap. Na de middelbare school, in 1962, keerde hij terug naar het oosten om aan de universiteit van Harvard te studeren aan een academische beurs. Na zijn afstuderen begon Kovner aan een lange periode waarin hij moeite had om een ​​weg vooruit te vinden. Hij begon een doctoraatsprogramma aan de John F. Kennedy School of Government van Harvard, maar hij vertrok voordat hij zijn proefschrift afmaakte. Hij studeerde piano en klavecimbel aan de Juilliard School in New York City en werkte aan politieke campagnes, noch aan significant effect.

In 1973 trouwde Kovner en begon een taxi te rijden. Tijdens deze periode maakte hij kennis met de grondstoffenmarkt en ontwikkelde hij een grote belangstelling voor zijn werking. Kovner bestudeerde de markten 's nachts na het werk. Hij maakte zijn eerste warenhandel in 1977 met $ 3, 000 van zijn MasterCard. Zijn aanvankelijke investeringen waren succesvol en zijn geld steeg naar meer dan $ 20.000. Hij keek nooit achterom.

Succesverhaal

Kovner begon aan het eind van de jaren zeventig als commodityhandelaar onder Michael Marcus bij Commodities Corporation, dat nu als een dochteronderneming van Goldman Sachs opereert. Kovner raakte de grond en bewees dat hij een inzichtelijke en gedisciplineerde handelaar was die veel geld verdiende voor investeerders. Na zes jaar bij Commodities Corporation nam hij ontslag en startte zijn eigen hedgefonds, Caxton Associates, in 1983. Het fonds kreeg snel bekendheid door zijn baanbrekende gebruik van een wereldwijde macrocategorie voor beleggen in hedgefondsen, die probeerde te profiteren van wereldwijde macro-economische trends door beleggen in een mix van vreemde valuta's, aandelen, obligaties, opties, futures en andere gerelateerde instrumenten.

In 28 jaar als voorzitter van Caxton Associates leidde Kovner het hedgefonds naar winst in alle landen na één jaar, 1994, toen het fonds met 2,5% daalde. Het totale jaarrendement van het fonds bedroeg gemiddeld 21% tijdens het voorzitterschap van Kovner en overtrof daarmee de jaarlijkse winst van 11% die door de S & P 500-index tijdens dezelfde periode werd geboekt. Cumulatieve winsten uit het fonds bedroegen voor de periode meer dan $ 12 miljard.

Nettowaarde en huidige invloed

met een geschatte waarde van $ 5. 2 miljard, Bruce Kovner geplaatst 93e op de 2015 Forbes 400 lijst van de rijkste Amerikanen. Hoewel zijn pensionering van Caxton Associates in 2011 misschien zijn zichtbaarheid en invloed als investeerder heeft verminderd, blijft hij aanzienlijke invloed uitoefenen door zijn filantropische activiteiten. Onder zijn publiekelijk erkende donaties, heeft hij 60 miljoen dollar gegeven om een ​​beurzenprogramma aan de Juilliard School te financieren. Hij en zijn vrouw, Suzie, hebben ook miljoenen gegeven aan de Carnegie Hall Society, het Lincoln Center for the Performing Arts en het Metropolitan Museum of Art, naast andere kunstorganisaties.

Kovner financiert ook studiebeurzen en verstrekt fondsen om schoolprogramma's voor scholen in New York te ondersteunen. Vanaf 2016 is Kovner lid van de raad van toezicht van het American Enterprise Institute, een beleidsorganisatie die zich inzet voor de uitbreiding van persoonlijke vrijheid en vrij ondernemerschap in de Verenigde Staten.

Meest invloedrijke citaten

"Je moet bereid zijn om regelmatig fouten te maken, er is niets mis mee. Michael heeft me geleerd om je beste oordeel te vellen, verkeerd te zijn, je volgende oordeel te vellen, fout te zijn, je derde beste oordeel, en dan een verdubbeling van uw geld. " Kovner beschrijft de belangrijkste les die hij leerde werken onder zijn professionele mentor Michael Marcus bij Commodities Corporation. Je moet het zelfvertrouwen hebben om je fouten toe te geven, je verliezen te beperken en verder te gaan.

'Als u verliezen aanpast, kunt u niet handelen.' Kovner geeft een gerelateerde les, namelijk dat een succesvolle handelaar de markt nooit als een persoonlijke vijand moet beschouwen die verslagen moet worden. Hij gelooft dat handelen met emotie een investeerder op het punt van verderf zet.