a:

Het kasstroomoverzicht is een financieel overzicht van de netto verandering in contanten voor een bedrijf in een bepaalde periode. De vermeldingen in het kasstroomoverzicht weerspiegelen cash inkomsten uit transacties en veranderingen in balansposten. Kasstromen uit financiering is een deel van het kasstroomoverzicht dat externe bronnen en gebruik van contanten weergeeft. Voorbeelden van vermeldingen in deze sectie zijn fondsen uit de verkoop van aandelenkapitaal, contanten uit de uitgifte van schulden, contante betalingen voor pensionering van schulden, contante betalingen voor de inkoop van aandelen en uitgekeerde dividenden.

De kasstroom uit het financieringsgedeelte van het kasstroomoverzicht volgt meestal de secties operationele activiteiten en beleggen. Financieringsactiviteiten tonen beleggers precies hoe een bedrijf zijn activiteiten financiert. Als een bedrijf extra kapitaal nodig heeft om activiteiten uit te breiden of in stand te houden, krijgt het toegang tot de kapitaalmarkt door de uitgifte van schulden of eigen vermogen. De beslissing tussen schuld- en aandelenfinanciering wordt bepaald door factoren zoals kapitaalkosten, bestaande schuldconvenanten en financiële gezondheidsratio's. Grote, volwassen bedrijven met beperkte groeivooruitzichten besluiten vaak om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren met rendementskapitaal aan beleggers in de vorm van dividenden. Bedrijven die hun waarde aan beleggers willen teruggeven, kunnen kiezen voor een aandelenterugkoopprogramma in plaats van dividenden uit te keren. Een bedrijf kan zijn eigen aandelen kopen, waardoor het toekomstige inkomen en het contante rendement per aandeel toenemen. Als het uitvoerend management vindt dat aandelen ondergewaardeerd zijn op de open markt, zijn inkopen een aantrekkelijke manier om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren.

Overweeg Apple's (AAPL) 2014 10-K registratie. De grootste posten in de kasstromen uit de financieringssectie zijn uitgekeerde dividenden, inkoop van gewone aandelen en opbrengsten van uitgifte van schulden. Uitgekeerde dividenden en terugkoop van gewone aandelen zijn contanten en de opbrengsten van de uitgifte van schulden zijn een bron van contanten. Als een volwassen bedrijf besloot Apple dat aandeelhouderswaarde gemaximaliseerd werd als contant geld teruggegeven werd aan aandeelhouders in plaats van gebruikt te worden om schulden af ​​te lossen of groei-initiatieven te financieren. Hoewel Apple zich in 2014 niet in een hoge groeifase bevond, heeft het uitvoerend management waarschijnlijk de omgeving met lage rentetarieven als een kans gezien om financiering te verwerven tegen kapitaalkosten die lager ligt dan het geraamde rendement op die activa.
Overweeg Kindred Healthcare's (KND) 2014 10-K indiening. Het bedrijf nam deel aan een aantal financieringsactiviteiten in 2014 na het bekendmaken van de intenties om andere bedrijven over te nemen. Opmerkelijke posten in de kasstromen uit de financieringssectie omvatten de opbrengsten uit leningen op basis van doorlopend krediet, opbrengsten uit de uitgifte van bankbiljetten, opbrengsten uit aandelen, terugbetaling van leningen onder doorlopend krediet, terugbetaling van de uitgeleende lening en uitgekeerde dividenden.Terwijl Kindred Healthcare een dividend uitkeert, zijn het aandelenaanbod en de uitbreiding van schulden grotere componenten van financieringsactiviteiten. Het managementteam van Kindred Healthcare heeft groeikansen geïdentificeerd die extra kapitaal vereisen en positioneert het bedrijf om te profiteren van financieringsactiviteiten.