a:

Het gemiddelde jaarlijkse rendement gegenereerd door de financiële sector hangt af van de periode die is gebruikt om het te berekenen. Vanaf september 2014 was het gemiddelde jaarlijkse rendement voor de financiële sector in de voorgaande drie jaar 27. 65%. In de voorgaande vijf jaar was dit 11,5% en in de voorgaande 10 jaar was het 0,2%. Deze enorm uiteenlopende percentages voor verschillende perioden onderstrepen het feit dat de prestaties van de financiële sector van jaar tot jaar moeilijk te voorspellen zijn, omdat deze sterk variëren op basis van de economische omstandigheden.

De financiële sector, die bestaat uit bedrijven op het gebied van effectenmakelaardij, kredietverlening en activabeheer, heeft in de periode 2004-2014 een schamel rendement van minder dan een kwart procent behaald. Deze periode omvatte echter de rampzalige economische inzinking van 2007-2009, die financiële diensten meer verwoestte dan enige andere sector. Voor het jaar 2008 was het rendement van de sector negatief 54. 7%

Wanneer de geanalyseerde periode wordt ingekort tot 2011-2014, na herstel van de crisis, heeft de financiële dienstverlening een indrukwekkend gemiddeld jaarlijks rendement van 27. 65%.

Wat deze gegevens onthullen, is dat financiële diensten een zeer cyclische sector zijn die zelfs meer dan de bredere markt oscilleert op basis van economische omstandigheden. De bètacoëfficiënt, die de volatiliteit van afzonderlijke marktsectoren meet, bevestigt dit; een sector met normale volatiliteit heeft een bètacoëfficiënt van 1, terwijl financiële diensten een bètacoëfficiënt van 1 hebben. 5.

Daarom moet iemand anders die op zoek is naar een sector waarin hij zelfverzekerd voorspelt wat het jaarlijkse rendement is, elders zoeken. Niet-cyclische sectoren zoals nutsbedrijven, bijvoorbeeld, hebben een gemiddeld jaarlijks rendement dat van periode tot periode veel minder varieert.