a:

Na een langdurige periode van bedrijfsschandalen waarbij grote overheidsbedrijven tussen 2000 en 2002 betrokken waren, werd de Sarbanes-Oxley-wet in juli 2002 vastgesteld om het vertrouwen van investeerders in markten te herstellen en mazen in de wet te dichten voor overheidsbedrijven om beleggers te bedriegen. De wet had een diepgaand effect op corporate governance in de Verenigde Staten. De Sarbanes-Oxley-wet verplicht publieke bedrijven om auditcomités te versterken, interne controletests uit te voeren, persoonlijke aansprakelijkheid van bestuurders en functionarissen vast te stellen voor de juistheid van financiële overzichten en openbaarmaking te versterken. De Sarbanes-Oxley-wet stelt ook strengere strafrechtelijke sancties vast voor effectenfraude en verandert de manier waarop openbare accountantskantoren hun bedrijfsactiviteiten uitvoeren.

Een direct effect van de Sarbanes-Oxley-wet op corporate governance is de versterking van auditcomités bij overheidsbedrijven. Het auditcomité krijgt ruime invloed bij het toezicht op de boekhoudkundige beslissingen van het topmanagement van de onderneming. De leden van het auditcomité moeten onafhankelijk zijn van het topmanagement en nieuwe verantwoordelijkheden op zich nemen, zoals het goedkeuren van talrijke audit- en niet-auditdiensten, het selecteren en controleren van externe auditors en het behandelen van klachten over de boekhoudpraktijken van het management.

Het meest kostbare deel van de Sarbanes-Oxley-wet is Section 404, waarin openbare bedrijven worden verplicht om uitgebreide interne controletests uit te voeren en een intern controleverslag met hun jaarlijkse audits op te nemen. Het testen en documenteren van handmatige en geautomatiseerde controles in financiële rapportering vereist enorme inspanningen en betrokkenheid van niet alleen externe accountants, maar ook ervaren IT-personeel. De compliancekosten zijn met name belastend voor bedrijven die sterk afhankelijk zijn van handmatige controles. De Sarbanes-Oxley-wet moedigde bedrijven aan om hun financiële rapportage efficiënter, gecentraliseerd en geautomatiseerd te maken.

De Sarbanes-Oxley-wet wijzigt de verantwoordelijkheid van het management voor financiële rapportage aanzienlijk. De wet vereist dat topmanagers persoonlijk de juistheid van financiële rapporten certificeren. Als een topmanager willens en wetens een vals certificaat afgeeft, kan hij 10 tot 20 jaar in de gevangenis zitten. Als het bedrijf gedwongen wordt om een ​​verplichte aanpassing in de boekhouding aan te brengen vanwege het wangedrag van het management, kunnen topmanagers worden gedwongen om hun bonussen of winsten op te geven die zij hebben gemaakt door de aandelen van het bedrijf te verkopen. Als de directeur of functionaris wordt veroordeeld wegens schending van het effectenrecht, kan het hem worden verboden om in dezelfde functie bij het openbare bedrijf te werken.

De Sarbanes-Oxley-wet versterkt de openbaarmakingsverplichting aanzienlijk.Overheidsbedrijven zijn verplicht om materiële buiten de balans vallende regelingen openbaar te maken, zoals operationele leases en entiteiten voor speciale doeleinden. Het bedrijf is ook verplicht om pro-forma-verklaringen te onthullen en hoe ze zouden kijken volgens de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Insiders moeten hun voorraadtransacties ook binnen twee werkdagen aan de Securities and Exchange Commission (SEC) melden.

De Sarbanes-Oxley-wet legt zwaardere straffen op voor het belemmeren van gerechtigheids- en effectenfraude, postfraude en draadfraude. De maximumzittingsduur voor effectenfraude steeg tot 25 jaar, en de maximale gevangenistijd voor obstructie van het recht nam toe tot 20 jaar. De wet verhoogde de maximale straffen voor post- en bedradingsfraude van vijf tot twintig jaar gevangenisstraf. Ook verhoogde de Sarbanes-Oxley-wet aanzienlijk de boetes voor openbare bedrijven die hetzelfde misdrijf plegen.

De Sarbanes-Oxley-wet had invloed op de corporate governance van overheidsbedrijven en op externe accountants. De wet heeft de Public Company Accounting Oversight Board ingesteld, die standaarden uitvaardigt voor openbare accountants, hun belangenconflicten beperkt en een rotatie van de hoofdcontrolepartner om de vijf jaar vereist voor hetzelfde openbare bedrijf.