Voordat we kijken naar de verschillen tussen beleggen van boven naar beneden en van onder naar boven, moeten we duidelijk maken dat beide benaderingen hetzelfde doel hebben: grote aandelen fouilleren. Laten we nu kijken naar de verschillende strategieën van top-down versus bottom-up beleggers om bedrijven te selecteren om in te beleggen.
Top-down beleggen houdt het analyseren van het "grote plaatje" in. Beleggers die deze benadering gebruiken, kijken naar de economie en proberen te voorspellen welke sector het beste rendement zal genereren. Deze investeerders zoeken vervolgens naar individuele bedrijven binnen de gekozen sector en voegen de aandelen toe aan hun portefeuilles. Stel dat u denkt dat er een daling van de rentetarieven optreedt, gebruikmakend van de top-down benadering, dan zou u kunnen vaststellen dat de woningbouwsector het meest zou profiteren van de macro-economische veranderingen. U beperkt uw zoekopdracht dan tot de topbedrijven in die branche.
Omgekeerd, een bottom-upbelegger overziet de brede sector en economische omstandigheden en richt zich in plaats daarvan op het selecteren van een aandeel op basis van de individuele kenmerken van een bedrijf. Voorstanders van de bottom-upbenadering zoeken eenvoudigweg naar sterke bedrijven met goede vooruitzichten, ongeacht de sector of macro-economische factoren. Wat 'goede vooruitzichten' is, is echter een kwestie van mening. Sommige beleggers zoeken naar winstgroei terwijl anderen bedrijven met lage P / E-ratio's aantrekkelijk vinden. Een bottom-upbelegger vergelijkt bedrijven op basis van deze fundamentals; zolang de bedrijven sterk zijn, is de conjunctuurcyclus of bredere industriële omstandigheden niet van belang.
Samenvattend begint een top-down benadering met de brede economie, en analyseert de industrie de macro-economische ontwikkelingen, beperkt zich vervolgens tot bedrijven in de sector, voordat een of meer van de de bedrijven om in te investeren. Een bottom-up benadering kijkt naar de fundamentele en kwalitatieve statistieken van meerdere bedrijven en kiest het bedrijf met de beste vooruitzichten voor de toekomst.
(Voor meer informatie over de verschillende manieren om aandelen te plukken, raden we u aan onze Stock Picking Tutorial , A Top-Down benadering van beleggen en Topdown Voldoet Bottoms Up .)
Wat is het verschil tussen het rendement van aandelen en het rendement van een obligatie?
Onderzoek en begrijp de verschillende betekenissen van de beleggingsterm "rendement" zoals deze wordt toegepast op aandelenbeleggingen en obligatiebeleggingen.
Wat is het verschil tussen onder rembours verschillen en levering tegen betaling?
Lees meer over rembours en leveringstransacties en het verschil tussen deze twee soorten betalingen.
Wat is het verschil tussen de boekwaarde van het eigen vermogen per aandeel (BVPS) en de boekwaarde boven het eigen vermogen?
Begrijpen de verschillen en overeenkomsten tussen de boekwaarde van het eigen vermogen per aandeel, de boekwaarde boven het eigen vermogen en de verhouding prijs / boekwaarde.