a:

Het is redelijk dat een belegger met een goede waarde een aantal assetallocaties aan de luchtvaartindustrie toevoegt om twee belangrijke redenen. Ten eerste past de aard van de sector goed bij value-investing. Ten tweede is het beoordelen van waardebeleggingen van luchtvaartmaatschappijen een nuttig instrument gebleken voor beleggers bij het selecteren van winstgevende beleggingen in aandelen.

Waardebeleggers proberen aandelen te identificeren die momenteel ondergewaardeerd zijn en waarvan beleggers redelijkerwijs kunnen verwachten dat ze in waarde stijgen. De standaardwaarde voor de waardering van aandelen die het meest wordt gebruikt door waarde-investeerders, is de prijs-boekomzet (P / B) ratio.

De P / B-ratio is een vergelijking van de marktkapitalisatie of beurskoers van een bedrijf met de boekwaarde van het eigen vermogen. De boekwaarde van het eigen vermogen van een bedrijf wordt verkregen door een basale aftrekking van de boekwaarde van totale verplichtingen van de boekwaarde van totale materiële vaste activa; het omvat meestal geen immateriële activa. Een belegger kan de boekwaarde van activa en de boekwaarde van verplichtingen verkrijgen door naar de recentste balans van een bedrijf te kijken.

P / B-evaluatie is het meest geschikt voor het evalueren van bedrijven die kapitaalintensief zijn en een groot aantal tastbare activa hebben. De structuur en werking van luchtvaartmaatschappijen kwalificeert ze sterk op beide punten, waardoor ze uitstekende kandidaten lijken te zijn voor analyse met behulp van de P / B-ratio. Luchtvaartmaatschappijen zijn meestal ook niet onderworpen aan veel van de belangrijkste factoren die de P / B-berekening kunnen verstoren. Sommige dingen die de P / B-ratio aanzienlijk kunnen verstoren, zijn bedrijven met grote hoeveelheden immateriële activa, frequente overnames en frequente en excessieve terugkoop van eigen aandelen. Deze factoren zijn niet typisch kenmerkend voor luchtvaartmaatschappijen. Overnames door de grote luchtvaartmaatschappijen zijn vaak aanzienlijk, voor grote bedragen in dollars, maar ze komen niet vaak voor - vooral niet voor een enkel bedrijf.

Het gebruik van de P / B-ratio kan een goed selectiecriterium zijn voor het kiezen van beleggingen in de sector. Twee van de huidige top vijf beoordeelde luchtvaartmaatschappijaandelen, Southwest Airlines en Delta Airlines, zijn bijvoorbeeld ook de twee luchtvaartmaatschappijaandelen met de laagste P / B-ratio's, die elk een P / B-ratio hebben net boven de 3.

Waarde beleggers bevestigen hun beoordelingen van potentiële beleggingen vaak door ook te kijken naar andere fundamentele evaluatiemaatstaven voor aandelen, zoals de koers / winstverhouding (P / E) of de prijs / winst-tot-groei (PEG) -ratio. Een andere metriek die vaak in combinatie met de P / B-ratio wordt gebruikt, is Rendement op eigen vermogen (ROE). Dividenden zijn een ander element dat in overweging moet worden genomen bij het schatten van de werkelijke waarde van een aandeel, dus overwegen beleggers ook het dividendrendement of dividenduitkeringspercentage van een bedrijf.

Bij het bekijken van de standaarden voor voorraadevaluatie besteden analisten en beleggers bijzondere aandacht aan de historische trend voor de metrische waarde voor een bepaald bedrijf, zowel over een periode van meerdere jaren als binnen het meest recente fiscale jaar.