Het peer-to-peer digitale valutasysteem Bitcoin heeft een spectaculaire toename in populariteit gekend. Sinds het Bitcoin-valutasysteem is gemaakt in 2009, meer dan 12. 3 miljoen Bitcoins zijn gemaakt op 13 februari 2014. De totale marktwaarde van Bitcoins is nu meer dan $ 6. 8 miljard, en miljoenen Bitcoins worden nu dagelijks uitgewisseld om items te kopen zoals eten, kaartjes, elektronische apparatuur en auto's.

Gezien de dramatische toename van het gebruik van dit nieuwe type hightech crypto-valutasysteem, beginnen veel mensen de voordelen van het gebruik van Bitcoins als een mainstream uitwisselingsmedium te overwegen. Nu met de oprichting van Bitcoin exchange-traded funds (ETF's) aan de gang zijn, geloven veel mensen dat het Bitcoin-valutasysteem klaar is voor dramatische groei, verhoogde prijsstabiliteit en mainstream-acceptatie als een bruikbare valuta voor het uitvoeren van e-commerce, evenals een alternatief investeringsmogelijkheid. Met deze punten in gedachten is het belangrijk dat mensen een beter begrip hebben van het Bitcoin-valutasysteem.

Legaliteitsproblemen

In termen van het gebruik van Bitcoins als uitwisselingsmedium, is het in de VS legaal om een ​​privé-valutasysteem te gebruiken. Hoewel dit misschien een verrassing is voor de jongere generatie, is het waarschijnlijk geen verrassing voor oudere mensen, omdat ze zich waarschijnlijk nummers als 'Sixteen Tons' herinneren, die het verhaal vertelden van mijnbouwbedrijven die scrip gebruikten om hun werknemers te betalen, wat in turn kon alleen worden gebruikt om spullen te kopen in de bedrijfswinkel van het mijnkamp. Mensen die zich die tijden herinneren, zullen waarschijnlijk nooit een digitaal valutasysteem in hoge mate gebruiken. Met dat gezegd, zullen de problemen in verband met het oude type scrip, truck of ruilsysteem van de handel waarschijnlijk geen groot probleem zijn bij het gebruik van een digitaal valutasysteem vanwege de omvang van de Amerikaanse economie, de demografische samenstelling en de schaal van internet. Als een meer recent en succesvol voorbeeld van een lokaal valutasysteem, gebruikt de stad Ithaca, NY de Ithaca Hours-valuta sinds 1991. Tegenwoordig worden Ithaca Hours erkend als het oudste en grootste lokale valutasysteem dat nog steeds in de VS actief is >

Hoewel lokale valutasystemen legaal zijn in de VS, moeten potentiële kopers en investeerders van Bitcoin niet vergeten dat artikel I, afdeling VIII van de Amerikaanse grondwet bepaalt dat het Amerikaanse Congres de bevoegdheid heeft om geld te munten , regel de waarde ervan en fixeer de standaard van gewichten en maten. Bovendien stelt artikel I, afdeling X van de Amerikaanse grondwet dat geen enkele staat geld mag munten. Hoewel er niets in de Amerikaanse grondwet staat dat expliciet het gebruik van een privé-valutasysteem verbiedt, is het niet ver uit de verbeelding dat het Congres het gebruik van een privévaluta zou kunnen beperken als het zou aannemen dat het in het beste van de natie is interesseren.

Vanuit een oogpunt van openbaar beleid, zou het duidelijk moeten zijn dat het gebruik van bitcoins als uitwisselingsmedium waarschijnlijk door het Congres wordt ingeperkt als de omvang van Bitcoin ooit toeneemt, zodat de Federal Reserve het monetaire beleid voor het bevorderen van koehandel niet kan uitvoeren stabiele prijzen, volledige werkgelegenheid en matige langetermijnrente. Met dat gezegd, is het totale bedrag van de jaarlijkse economische productie in de VS nu meer dan $ 16 biljoen. Daarom zou het Bitcoin-valutasysteem een ​​exponentiële groei moeten meemaken voordat het een impact zou hebben op het monetaire beleid in de VS. (Zie "Hoe monetair beleid uw beleggingen beïnvloedt.")

Regulatory Issues

In de VS is de beweging om het gebruik van Bitcoins voor de reguliere economie uit te breiden, krijgt duidelijk meer grip. Op 3 februari 2014 heeft de Wall Street Journal bijvoorbeeld aangekondigd dat het een nieuwe functie in zijn MoneyBeat-sectie van de paper genaamd "BitBeat" zal lanceren. "Dit gedeelte bevat een dagelijkse verzameling Bitcoin-nieuws, opmerkingen en gedachten. Gezien dit soort actuele blootstelling, zal nieuws over het Bitcoin-valutasysteem op een routinematige en tijdige manier aan een breed publiek worden verspreid.

Als erkenning van de groeiende populariteit van Bitcoins, op 31 januari 2014, bevestigde het Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), een bureau van het Amerikaanse ministerie van Financiën, dat mijnwerkers en investeerders van Bitcoin niet zullen worden gereguleerd. De uitspraak van FinCEN stelt dat mensen die virtuele valuta's voor persoonlijk gebruik mijnen, en bedrijven die virtuele valuta alleen als investering kopen en verkopen, niet als geldtransmitters worden beschouwd. Dit maakt hen op hun beurt vrijgesteld van vereisten om zich bij de overheid te registreren en zich aan bepaalde voorschriften tegen het witwassen van geld te houden. FinCEN's uitspraak is een grote overwinning voor Bitcoin-voorstanders van valutasystemen en zou het gebruik en de populariteit ervan in de VS moeten bevorderen. De uitspraak van FinCEN is echter waarschijnlijk de nieuwste ontwikkeling op juridische gronden, omdat meer overheidsinstanties ongetwijfeld duidelijkheid zullen krijgen over de kwestie en wacht op begeleiding van hogere autoriteiten.

Buiten de VS lijkt het reguleringsbeleid de benutting van het Bitcoin-valutasysteem tot op zekere hoogte in te perken. Deze voorzichtige positie komt voort uit de materiële problemen die zich over de hele wereld voordoen. Volgens de Europese Bankautoriteit worden Bitcoin-handelaren bijvoorbeeld niet beschermd tegen verliezen als hun virtuele beurs instort. Dit is reden tot bezorgdheid voor sommige buitenlandse toezichthouders, want sinds 6 februari 2014 heeft Mt. Gox, een van 's werelds grootste Bitcoin handelsbeurzen, pauzeerde alle Bitcoin-opnames uit zijn valutahandelsysteem vanwege een technisch probleem. Diefstal van digitale Bitcoin-portemonnees is nu meer dan $ 1 miljoen, en twee mensen zijn onlangs gearresteerd voor het illegaal genereren van Bitcoins ter waarde van meer dan $ 963.000. Als antwoord op de toenemende problemen in verband met het Bitcoin-valutasysteem, heeft China alle financiële instellingen uitgesloten , zoals Baidu, van het verwerken van Bitcoin-transacties.Daarnaast heeft de Russische officier van justitie op 6 februari 2014 aangekondigd dat het gebruik van Bitcoins en andere digitale valuta illegaal is volgens de huidige wetgeving. Zaken als deze zullen waarschijnlijk doorgaan totdat het Bitcoin-valutasysteem verder is ontwikkeld en er beleid en procedures zijn ingevoerd om een ​​robuust systeem voor digitale valuta's tot stand te brengen. Zelfs dan is het echter twijfelachtig of het Bitcoin-valutasysteem meer grip zal krijgen in dit soort beperkende landen.

Terwijl Britse beleidsmakers en regelgevers een meer ongebreidelde benadering van Bitcoin-regelgeving hanteren, is het belangrijk op te merken dat sommige bedrijven in de VS een proactieve benadering hanteren om het gebruik van alle digitale valuta te beperken. Bijvoorbeeld

Apple

(Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een van de meest recente bedrijven die zijn verboden het gebruik van alle crypto-valutatoepassingen van zijn systemen. Met dit in gedachten, moeten Amerikaanse beleggers zich het principe van de caveat emptor herinneren voordat ze deelnemen aan het Bitcoin-valutasysteem. Systeemproblemen De complexiteit van het Bitcoin-valutasysteem kan niet worden overschat. Dit is een van de belangrijkste problemen die moeten worden opgelost, want als mensen het systeem niet vertrouwen, zullen ze het niet in grote mate gebruiken. Er moet een soort authenticiteitsmechanisme worden ingesteld om aan het grote publiek duidelijk te maken dat het Bitcoin-valutasysteem legitiem is. Met dit in gedachten, stellen sommige Bitcoin-voorstanders van valuta nu voor om het te reguleren als een valuta- of commodity-uitwisseling.

Problemen rond het Bitcoin-valutasysteem worden erger wanneer men bedenkt dat er minder dan 10 kernontwikkelaars van het systeem zijn. Dit is een probleem, omdat een dergelijke strakke besturing van een zeer complex systeem grote scepsis bij potentiële klanten teweegbrengt. Het op de markt brengen van het Bitcoin-valutasysteem als een "open source code" -ontwerp - en een die politiek neutraal, transnationaal, gedecentraliseerd en voor iedereen toegankelijk is - is een nuttige strategie. Het is echter hoogst onwaarschijnlijk dat voldoende mensen ooit de tijd op de GitHub Repository of sourceforge zullen besteden. net om begrip en vertrouwen te ontwikkelen in het ontwerp, de functionaliteit en de checks and balances van het systeem om het ondersteuningsniveau te verzamelen dat Bitcoin nodig heeft om het te consolideren als een regulier valutasysteem.

Om de zaken nog ingewikkelder te maken, heeft misschien het grootste probleem rond het Bitcoin-valutasysteem betrekking op een proces dat is ontstaan ​​"Bitcoin Mining. "In essentie heeft Bitcoin mining betrekking op een proces waarbij" mijnwerkers "digitale peer-to-peer transacties verzamelen die recent hebben plaatsgevonden in het Bitcoin-valutasysteem. Zodra deze transacties zijn samengesteld, genereren de Bitcoin-mijnwerkers een digitaal grootboek om de transacties te verwerken. Deze transacties vertegenwoordigen alle activiteiten in het Bitcoin-valutasysteem sinds het moment waarop het cumulatieve algemene blockchain-boek van de groep het laatst werd bijgewerkt.Dit type cumulatief grootboek is gehandhaafd sinds het opmaken van het digitale valutasysteem van Bitcoin in 2009.

Bitcoin-mining handhaaft de integriteit van het Bitcoin-valutasysteem door alle legitieme transacties te combineren en alle problematische transacties te ontleden, zoals de mogelijkheid voor gebruikers om te verdubbelen hun Bitcoins uitgeven. Als tegenprestatie voor het gebruik van hun tijd en middelen door de mijnwerkers, ontvangen ze een vergoeding in de vorm van nieuw gemaakte Bitcoins. Dit verhoogt op zijn beurt het aantal Bitcoins in omloop en helpt het Bitcoin-valutasysteem op een efficiënte, effectieve en verantwoordelijke manier te laten groeien. Helaas, terwijl het idee van een Bitcoin-mijnbouw kan worden gezien als een werkende oplossing voor de ontwikkeling van een robuust systeem voor digitale valuta, is het ook gemakkelijk om je voor te stellen hoe dit type systeem kan worden gemanipuleerd door een kleine groep geavanceerde codeontwikkelaars voor financieel gewin .

Exchange Traded Fund (ETF) -kwesties

In afwachting van de toekomstige groei van het Bitcoin-valutasysteem, zijn er twee Bitcoin-fondsen in de financiële markt gevestigd. Het eerste fonds wordt op de markt gebracht als de Bitcoin Investment Trust, die wordt beheerd door Alternative Currency Asset Management, een volledige dochteronderneming van SecondMarket Holdings. Het tweede fonds wordt op de markt gebracht als Pantera Bitcoin Advisers, een hedgefonds beheerd door Pantera Capital. Momenteel zijn deze investeringsopties alleen beschikbaar voor rijke beleggers. Daarom wordt verondersteld dat de beleggers in deze producten over voldoende discretionair inkomen beschikken om elke vorm van ongunstige resultaten te weerstaan ​​die kunnen worden ondervonden door beleggingen vast te houden die gebonden zijn aan de waarde van Bitcoins.

Voor de toekomst kan blijken dat er meer publieke aandacht wordt vergaard door de oprichting van een nieuwe Bitcoin ETF voor de massa. Dit product wordt nu beoordeeld door de Securities and Exchange Commission en is in de SEC Form-1 Registration Statement geïdentificeerd als de Winklevoss Bitcoin ETF. Als dit product wordt goedgekeurd, moet het investeren in Bitcoin net zo eenvoudig en ongecompliceerd als aandelen van een andere ETF kopen. Daarom, als en wanneer deze investering voor het grote publiek beschikbaar wordt gesteld, kan het een game-wisselaar voor de Bitcoin-industrie zijn, omdat het waarschijnlijk de waarde van Bitcoins zal helpen verhogen, hun handelsprijs zal stabiliseren en hun acceptatie door de reguliere samenleving zal stollen. Daarom moeten ETF's vanuit het oogpunt van de ontwikkeling van het Bitcoin-valutasysteem een ​​belangrijke troef zijn om een ​​digitaal valutasysteem voor de massa's op te zetten.

Hoewel de oprichting van ETF's waarschijnlijk van grote waarde is voor de Bitcoin-industrie, vanuit het standpunt van een investeerder, lijkt investeren in een Bitcoin ETF om blootstelling te verkrijgen aan Bitcoins naïef en onnodig. Om deze positie uit te leggen, moet u er rekening mee houden dat ETF's doorgaans zijn ontworpen als passief beheerde indexfondsen die een mandje met effecten bevatten om de beleggingsprestaties van een opgegeven benchmark-proxy te repliceren. Dit type beleggingsproduct is zinvol voor een belegger die wil beleggen in een effect dat de prestaties van een index bewaakt, zoals het Dow Jones Industrial Average, waar de Dow Jones Industrial Average ETF aandelen aanhoudt van 30 individuele bedrijven, zoals < Caterpillar

(NYSE: CAT

CATCaterpillar Inc137.71 + 0. 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ), 3M (NYSE: MMM MMM3M Co230. 31-0.82% Created with Highstock 4. 2 6 ) en Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). In het geval van Bitcoin ETF's is de enige onderliggende beveiliging Bitcoins en de prestaties van de Bitcoin ETF volgen gewoon Bitcoins prestaties. Gezien dit feit is het hele concept van beleggen in Bitcoin ETF's volkomen misleidend en misschien onoprecht, tenzij de ETF wordt gecreëerd in afwachting dat de Bitcoin-prijs zal stijgen tot een dergelijk hoog niveau dat reguliere beleggers zich niet kunnen veroorloven om ze afzonderlijk te kopen. Zelfs dan echter heeft het Bitcoin-valutasysteem een ​​ingebouwd mechanisme dat is ontworpen om de aankoop van proportionele hoeveelheden Bitcoins te vergemakkelijken, en deze proportionele bedragen kunnen worden uitgevoerd tot acht decimalen. Daarom, gezien de beschikbaarheid van Bitcoins op verschillende uitwisselingen en in fractionele proporties, in combinatie met het feit dat de enige onderliggende beveiliging voor een Bitcoin ETF Bitcoins zal zijn, lijkt het erg moeilijk om elk type noodzaak te identificeren om dit type ETF te creëren. . Bottom Line De ontwikkeling van een alternatief valutasysteem zal altijd van belang zijn voor mensen die zich zorgen maken over het nationale schuldniveau van een land, het inflatierisico van een land en het onduidelijke centrale bankbeleid van een land. Hoewel veel technische en regelgevingsproblemen nog moeten worden uitgewerkt en het Bitcoin-valutasysteem op dit moment enigszins verwant is aan het leven in het 'Wilde Westen', is het realistisch denkbaar dat een robuust Bitcoin-valutasysteem zal worden ontwikkeld en waarschijnlijk wereldwijd zal worden ingezameld. ondersteuning door de massa's in de loop van de tijd.