Het lijkt erop dat elk jaar een andere topsporter wordt blootgesteld aan een dopingschandaal. Maar dit zijn mensen die vanaf hun geboorte zijn opgeleid om te geloven dat alles wat belangrijk is hun prestaties zijn, dus nemen ze van nature een risico op alles wat hun kansen om te winnen verhoogt. Bedrijven, op dezelfde manier geïndoctrineerd om ten koste van alles goed te presteren, hebben ook een manier om hun inkomsten op te blazen of kunstmatig op te pompen - het wordt cashflowmanipulatie genoemd. Hier kijken we hoe het gedaan is, zodat u beter voorbereid bent om het te identificeren.

Redenen voor Cash Flow Manipulation
Cashflow wordt vaak beschouwd als een van de schonere cijfers in de jaarrekening. (WorldCom heeft echter bewezen dat dit niet waar is.)

AD:

Bedrijven profiteren van een sterke cashflow op dezelfde manier als een atleet profiteert van sterkere spieren - een sterke cashflow betekent aantrekkelijker zijn en een hogere rating krijgen. Bedrijven die financiering moeten gebruiken om kapitaal aan te trekken, of het nu gaat om schulden of eigen vermogen, kunnen het immers niet volhouden zonder zichzelf uit te putten.

De bedrijfsspier die de cashflow-accounting-injectie zou ontvangen, is de operationele cashflow (OCF). Dit is terug te vinden in het kasstroomoverzicht, dat na de winst- en verliesrekening en de balans komt. (Zie Wat is een kasstroomoverzicht? en De essentie van cashflow .)

Hoe de manipulatie wordt uitgevoerd

AD:

Oneerlijkheid bij crediteurenadministratie Bedrijven kunnen hun uitspraken eenvoudigweg vergroten door de manier waarop zij omgaan met de boekhoudkundige erkenning van hun uitstaande betalingen of hun te betalen rekeningen te veranderen. Wanneer een bedrijf een cheque heeft geschreven en verstuurd om een ​​openstaande betaling te verrichten, moet het bedrijf de verschuldigde rekeningen aftrekken. Terwijl de "cheque in de post is", zal een geldmanipulerend bedrijf de rekeningen echter niet met volledige eerlijkheid aftrekken en het bedrag in de operationele cashflow (OCF) als contant bij de hand nemen.

AD:

Bedrijven kunnen ook een enorme boost krijgen door al hun cheques te laat in te dienen en overdisposities te gebruiken. Deze impuls is echter een gevolg van de manier waarop algemeen geaccepteerde boekhoudprincipes (GAAP) rekening-courantkredieten behandelen: ze laten onder meer toe dat overdisposities worden opgenomen in crediteurenadministraties, die vervolgens worden toegevoegd aan de operationele cashflow. Deze vergoeding werd gezien als een zwakte in de GAAP, maar totdat de boekhoudregels veranderen, zou het verstandig zijn om de cijfers en voetnoten kritisch te bekijken om dergelijke manipulatie te vangen. (Zie voor meer informatie over het analyseren hiervan Voetnoten lezen .)

Verkopen Debiteuren
Een andere manier waarop een bedrijf de bedrijfscashflow kan verhogen, is door zijn debiteuren te verkopen. Dit wordt ook securitiseren genoemd. Het bureau dat de debiteuren koopt, betaalt het bedrijf een bepaald bedrag, en het bedrijf geeft aan dit bureau het recht op om het geld te ontvangen dat klanten verschuldigd zijn.Het bedrijf stelt de contanten daarom eerder veilig van hun openstaande vorderingen dan de klanten ervoor betalen. De tijd tussen de verkoop en de verzameling wordt ingekort, maar het bedrijf krijgt feitelijk minder geld dan wanneer het net had gewacht tot de klanten zouden betalen. Het is dus echt niet logisch dat het bedrijf zijn vorderingen verkoopt om het geld iets eerder te ontvangen - tenzij het contante problemen heeft, en een reden heeft om een ​​negatieve prestatie in de kolom Operationele kasstroom te verdoezelen.

Niet-operationele contanten Een subtielere steroïde is de opname van contanten die zijn opgehaald uit operaties die geen verband houden met de kernactiviteiten van het bedrijf. Niet-operationele contanten zijn meestal geld uit effectenhandel, of geld geleend om effectenhandel te financieren, wat niets met zaken te maken heeft. Kortetermijninvesteringen worden meestal gedaan om de waarde van overtollige contanten te beschermen voordat het bedrijf gereed is en in staat is om het geld in de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf te laten werken. Het kan gebeuren dat deze kortetermijninvesteringen geld verdienen, maar het is geen geld dat wordt gegenereerd uit de kracht van de kernactiviteiten van het bedrijf.

Omdat de kasstroom een ​​metriek is die de gezondheid van een bedrijf meet, moeten daarom de contanten uit niet-gerelateerde transacties afzonderlijk worden behandeld. Inclusief het zou alleen de echte cashflowprestaties van de bedrijfsactiviteiten verstoren. GAAP vereist dat deze niet-operationele kasstromen expliciet worden vermeld. En u kunt analyseren hoe goed een bedrijf doet door simpelweg naar de kasstroomcijfers van bedrijven in het kasstroomoverzicht te kijken.

Twijfelachtige activering van uitgaven
Ook een subtiele vorm van doping, we hebben de dubieuze kapitalisatie van uitgaven.

Zo werkt het hoofdlettergebruik. Een bedrijf moet geld uitgeven om producten te maken. De productiekosten komen uit de nettowinst en daarmee uit de operationele kasstroom. In plaats van de klap van een uitgave in één keer te nemen, kapitaliseren bedrijven de kosten en creëren ze een actief op de balans om de kosten in de loop van de tijd te spreiden - wat betekent dat het bedrijf de kosten geleidelijk kan afschrijven. Dit type transactie wordt nog steeds als een negatieve cashflow op het kasstroomoverzicht geregistreerd, maar het is belangrijk om te weten dat het bij boeking wordt geclassificeerd als een aftrekpost op de kasstroom uit investeringsactiviteiten (niet uit de operationele kasstroom). Bepaalde soorten uitgaven - zoals de aankoop van langlopende productieapparatuur - rechtvaardigen activering omdat ze een soort van investeringsactiviteit zijn.

De kapitalisatie is twijfelachtig als de uitgaven reguliere productiekosten zijn die deel uitmaken van de operationele kasstroomprestaties van het bedrijf. Als de reguliere bedrijfskosten worden gekapitaliseerd, worden ze niet als reguliere productiekosten geboekt, maar als negatieve kasstromen uit investeringsactiviteiten. Hoewel het klopt dat het totaal van deze cijfers - operationele cashflow en investeringskasstroom - hetzelfde blijven, lijkt de operationele cashflow gespierder dan die van bedrijven die hun uitgaven tijdig in mindering brachten.Kortom, bedrijven die zich bezighouden met deze praktijk van het kapitaliseren van bedrijfskosten, hoeven slechts een last van de ene kolom naar de andere te slepen om te worden gezien als een bedrijf met een sterke operationele kasstroom in de kern. Maar wanneer een bedrijf uitgaven kapitaliseert, kan het de waarheid niet voor altijd verbergen. De uitgaven van vandaag zullen in de financiële overzichten van morgen verschijnen, op welk moment de aandelen de gevolgen zullen ondervinden.
Nogmaals, het lezen van de voetnoten kan helpen deze verdachte praktijk bloot te leggen.

Samenvatting Of het nu gaat om de sportwereld of de financiële wereld, mensen zullen altijd een manier vinden om vals te spelen; alleen een verlammende hoeveelheid regelgeving kan ooit alle kansen voor oneerlijke concurrentie wegnemen en bedrijven hebben redelijke hoeveelheden operationele vrijheid nodig om effectief te kunnen functioneren. Niet elke sporter fietst anabole steroïden, net zoals veel bedrijven eerlijk zijn over hun financiële overzichten. Dat gezegd hebbende, betekent het bestaan ​​van steroïden en oneerlijke boekhoudmethoden dat we elke gouden medaillewinnaar en de financiële verklaring van elk bedrijf met de juiste hoeveelheid onderzoek moeten behandelen voordat we ze accepteren.