We hebben allemaal gehoord dat de financiële experts uitleggen over de voordelen van diversificatie, en het is niet alleen praten; een persoonlijke aandelenportefeuille moet gediversifieerd zijn om het inherente risico van het aanhouden van slechts één soort aandelen te verminderen.

Maar hier laten we u zien hoe investeerders ook de neiging hebben overdreven te worden en hoe u een juiste balans kunt handhaven.

Wat is diversificatie?

Wanneer we het hebben over diversificatie in een aandelenportefeuille, bedoelen we de poging van de belegger om de blootstelling aan risico te verminderen door te beleggen in verschillende bedrijven in verschillende sectoren, industrieën of zelfs landen.

De meeste beleggingsprofessionals zijn het erover eens dat diversificatie geen garantie tegen verlies is, maar dat het een voorzichtige strategie is om uw financiële doelstellingen voor de lange termijn aan te nemen. Er zijn veel onderzoeken die aantonen waarom diversificatie werkt, maar om het simpelweg te zeggen door uw beleggingen te spreiden over verschillende sectoren of sectoren met een lage correlatie met elkaar, vermindert u de prijsvolatiliteit.

Dit komt doordat verschillende industrieën en sectoren niet tegelijkertijd of in hetzelfde tempo op en neer gaan. Als u dingen in uw portfolio door elkaar haalt, heeft u minder kans op grote dalingen, omdat wanneer sommige sectoren moeilijke tijden meemaken, anderen misschien welvarend. Dit zorgt voor een meer consistente algemene portfolioprestaties. (Zie voor achtergrondlezing Het belang van diversificatie. )

Dat gezegd hebbende, is het belangrijk te onthouden dat het niet uitmaakt hoe gediversifieerd uw portefeuille is, uw risico kan nooit worden geëlimineerd. U kunt het risico van individuele aandelen verminderen (wat academici niet-systematisch risico noemen), maar er zijn inherente marktrisico's (systematisch risico) die van invloed zijn op vrijwel elke aandelen. Geen enkele hoeveelheid diversificatie kan dat voorkomen.

Kunnen we het niet-systeemrisico wegslingeren?

De algemeen geaccepteerde manier om risico te meten is door te kijken naar de volatiliteitsniveaus. Dat wil zeggen, hoe scherper een aandeel of portefeuille beweegt binnen een bepaalde periode, hoe risicovoller dat activum is. Een statistisch concept met de naam standaardafwijking wordt gebruikt om de volatiliteit te meten. Dus, omwille van dit artikel, kun je standaardafwijking zien als "risico".

Volgens de moderne portefeuilletheorie kom je dicht bij het bereiken van optimale diversiteit na het toevoegen van ongeveer de 20e aandelen aan je portfolio.

In het boek van Edwin J. Elton en Martin J. Gruber, "Moderne portefeuille theorie en beleggingsanalyse", concludeerden zij dat de gemiddelde standaardafwijking (het risico) van een enkele aandelenportefeuille 49% bedroeg, terwijl het aantal aandelen toenam in de gemiddelde evenwichtige portefeuille zou de standaardafwijking van de portefeuille kunnen dalen tot een maximum van 19. 2% (dit cijfer vertegenwoordigt het marktrisico).

Ze vonden echter ook dat met een portefeuille van 20 aandelen het risico werd teruggebracht tot ongeveer 20%. Daarom verlaagden de extra voorraden van 20 naar 1, 000 alleen het risico van de portefeuille met ongeveer 0,8%, terwijl de eerste 20 aandelen het risico van de portefeuille met 29,2% verminderden.

Veel beleggers hebben de misleidende opvatting dat het risico evenredig wordt verminderd met elke extra aandelen in een portefeuille, terwijl dit in feite niet verder van de waarheid zou kunnen zijn. Er zijn sterke aanwijzingen dat u uw risico alleen tot een bepaald punt kunt beperken, waarna er verder geen voordeel is van diversificatie.

Ware diversificatie

De bovengenoemde studie suggereerde niet dat de aanschaf van 20 aandelen gelijk is aan optimale diversificatie. Noteer uit onze oorspronkelijke verklaring van diversificatie dat u aandelen moet kopen die van elkaar verschillen, of dit nu op bedrijfsgrootte, bedrijfstak, sector, land, etc. is. Voer in financieel taalgebruik in, dit betekent dat u aandelen koopt die niet gecorreleerd zijn - aandelen die bewegen in verschillende richtingen in verschillende tijden.

Houd er ook rekening mee dat dit artikel alleen spreekt over diversificatie binnen uw aandelen -portfolio. De totale portefeuille van een persoon moet ook diversifiëren tussen verschillende activaklassen, wat betekent dat een bepaald percentage wordt toegewezen aan obligaties, grondstoffen, onroerend goed, alternatieve activa enzovoort.

Beleggingsfondsen

Het bezit van een beleggingsfonds dat in 100 bedrijven belegt, betekent niet noodzakelijk dat u ook optimaal kunt diversifiëren. Veel beleggingsfondsen zijn sectorspecifiek. Als u een gemeenschappelijk beleggingsfonds voor gezondheidszorg of gezondheidszorg bezit, bent u dus gediversifieerd binnen die sector, maar vanwege de hoge correlatie tussen bewegingen in aandelenkoersen binnen een bedrijfstak, bent u niet zo divers als u zou kunnen zijn door te beleggen. in verschillende sectoren en sectoren. Evenwichtige fondsen bieden betere risicobescherming dan een sectorspecifiek beleggingsfonds, omdat zij 100 of meer aandelen in de gehele markt bezitten.

Veel houders van beleggingsfondsen lijden ook onder overdiversiteit. Sommige fondsen, vooral de grotere, hebben zoveel bezittingen (dat wil zeggen contant om te beleggen) dat ze letterlijk honderden aandelen moeten aanhouden en dus jij ook. In sommige gevallen maakt dit het bijna onmogelijk voor het fonds om beter te presteren dan de indexen - de hele reden waarom u in het fonds hebt geïnvesteerd en de fondsbeheerder een beheervergoeding betaalt.

The Bottom Line

Diversificatie is als ijs: het is goed, maar alleen in redelijke hoeveelheden.

De algemene consensus is dat een goed uitgebalanceerde portefeuille met ongeveer 20 aandelen de maximale hoeveelheid marktrisico diversifieert. Het bezit van extra aandelen neemt het potentieel van grote winnaars weg, waardoor uw winstcijfers aanzienlijk worden beïnvloed, zoals het geval is bij grote beleggingsfondsen die in honderden aandelen beleggen.

Volgens Warren Buffett is "brede diversificatie alleen nodig wanneer beleggers niet begrijpen wat ze doen". Met andere woorden, als je te veel diversifieert, verlies je misschien niet veel, maar zul je ook niet veel winnen.