Dollar-cost middaging (DCA), of regelmatige betalingen aan een beleggingsfonds gedurende een lange periode, is een uiterst controversiële en fel bediscussieerde benadering van beleggen. Dit geldt zowel voor beoefenaars als theoretici. Internet-discussiegroepen bevatten ook levendige debatten over het onderwerp, met een fascinerende mengeling van overtuigingen, vooroordelen, meningen en feiten en statistieken. Dus, wat zijn investeerders om te geloven en te doen? Lees verder om beide kanten van het argument te leren.

AD:

De goede kant: DCA maakt cent

Het idee van DCA is intuïtief aantrekkelijk en spreekt veel logisch. In een gestaag stijgende of volatiele markt kopen beleggers in tegen een lage
gemiddelde prijs na verloop van tijd. Het meest aantrekkelijk van allemaal, in een dalende markt, zullen dezelfde betalingen een groter aantal eenheden kopen. Al met al beschermen periodieke betalingen beleggers in zekere mate tegen marktvolatiliteit.

AD:

Zeker, op de een of andere manier is regelmatig sparen een goede zaak. Dit is de enige manier waarop veel mensen kunnen redden en de discipline loont alleen al in die zin. Bovendien stelt DCA u in staat om het tegenovergestelde te doen van een ander zeer controversieel onderdeel van de timing van de investering - markt. Als een belegger overweegt bijvoorbeeld een forfaitair bedrag uit een erfenis te beleggen en de markt om welke reden dan ook oververhit of onzeker lijkt, kan het verstandig zijn om feed in aandelen te laten infiltreren.

AD:

Ook een groot voordeel van DCA, zegt George Smyth van de MotleyFool. com ("Blind Dollar Cost Averaging", maart 2000), is dat de zachte bewegingen naar de aandelenmarkt betekenen dat je "jezelf op het juiste comfortniveau kunt plaatsen", zodat je "s nachts zeker beter kunt slapen". En inderdaad, juist toen Smyth deze woorden schreef, zou een forfaitair bedrag in botsing zijn gekomen met de grote dotcom-beermarkt.

Zelfs de anders sceptische Richard Williams en Peter Bacon, die schrijven in het

Financial Planning Association Journal ("Lump Sum Beats Dollar-Cost Averaging", juni 2004), zijn het erover eens dat DCA het risico echt vermindert en vermijdt de mogelijkheid om "al het geld op een marktniveau te beleggen". (Voor meer informatie over dit onderwerp, zie Dollar-kosten-gemiddelde betaalt .) De slechte kant: geen garanties

Bovenstaande voordelen zijn ongetwijfeld een punt, maar veel experts aan beide zijden van de Atlantische Oceaan waarschuwen tegen het beschouwen van de aanpak als een remedie. Ze zeggen dat het in geen geval betere rendementen garandeert dan lumpsuminvesteringen. Bovendien benadrukken ze dat beleggers niet altijd effectief worden beschermd tegen volatiele en dalende markten.
Investeerders die hun normale betalingen in 2000 begonnen, hadden het tot 2003 behoorlijk moeilijk. Ze zouden zijn begonnen met een afdaling en de kans is groot dat ze uiteindelijk op een gegeven moment in de dotcom beer in paniek zijn geraakt markt. Sommige waarnemers wijzen erop dat DCA op een lange zijdelingse of neerwaartse markt niet veel verschilt van een buy-and-hold-strategie.Nog meer sceptische commentatoren beweren dat DCA in het slechtste geval niet meer is dan een marketingtruc om mensen te overtuigen om regelmatig geld over te dragen, waardoor handelstransacties worden gewaarborgd.

The Ugly Side: Risk / Return Controversy

Welke bewijzen zijn er voor de aangiften van DCA? Williams en Bacon maken hun standpunt heel duidelijk, zeggende: "Zelfs zonder dividenden schieten annuïteitinvesteringen in de S & P 500 en andere indices over het algemeen tekort bij een investering vooraf." Deze verklaring is gebaseerd op een methodologisch degelijke langetermijnstudie ouder dan 65 jaar. Hun historische bevindingen zijn er sterk voor om onmiddellijk een forfaitair bedrag te investeren, op voorwaarde uiteraard dat u een forfaitair bedrag hebt om te beleggen.
Ook schrijven in het

FPA Journal , Robert Atra en Thomas Mann ("Dollar-Cost Averaging and Seasonality: Some International Evidence", juli 2001) vat samen wat zeker de essentie van de zaak is: " De resultaten (van verschillende studies) suggereren dat DCA niet zo effectief is als de claims uit de persoonlijke financiënliteratuur, noch zo suboptimaal als de academische literatuur beweert. " De populaire investeringspers neigt ertoe te beweren dat DCA het risico en het rendement vermindert. Dit zou geweldig zijn, maar de wereld van geld zit vol afwegingen, en het lijkt waarschijnlijker het ene of het andere voordeel te zijn dan beide. DCA heeft de neiging het risico te verminderen, maar vaak ten koste van het rendement. (Blijf lezen over de risico-rendementscompromis in Bepalend risico en de risicopiramide .) Het gemiddelde van de kosten van een dollar is geen investeringstechniek voor alle seizoenen. Als je het seizoen goed hebt, kun je beide kanten winnen, maar zoals we weten, komt de winter niet alleen onvermijdelijk aan, maar de zomerse blues kan al lang daarvoor ingrijpen.
DCA-variaties Forfaitair beleggen

Zowel forfaitair beleggen als DCA hebben hun juiste tijd en plaats. Uit het onderzoek blijkt dat forfaitair beleggen ongeveer 66% van de tijd oplevert, een lange weg van
alle van die tijd. Het is zeker logisch om goed naar de huidige marktomstandigheden te kijken. Als je die slechte 33% in hobbelige stijl treft, kun je veel geld verliezen. Aan de andere kant slagen veel DCA-gebruikers er niet in hun investeringen te controleren nadat ze zijn gestart. Het simpele feit dat u in kleine stukjes investeert, betekent niet dat u uw portefeuille niet opnieuw in balans hoeft te brengen, niet moet letten op veranderingen in fondsmanagers of in de economische omgeving, enz. Een deel van het probleem is dus niet DCA zelf, maar de het feit dat voor andere investeringskwesties nog moet worden gezorgd. Inderdaad, één makelaar verwijst naar de "no-brainer DCA", het equivalent van Smyth's "blinde DCA".

Conclusies

DCA biedt geen echt soort gegarandeerd rendement en / of risicovermindering. En het werkt zeker niet goed in alle marktsituaties. Verder wijst onderzoek in het gebied erop dat forfaitaire beleggingen de neiging hebben om beter te presteren op de langere termijn.
Niettemin is DCA veel minder zenuwslopend dan een forfaitaire investering, en als er een belangrijke bearmarkt om de hoek is, kan dit echt lonend zijn.In sommige situaties is het een ideale manier om zowel risico als stress te beheersen.

U kunt DCA ook behandelen als slechts een van de strategieën die u in uw totale portfolio gebruikt (met andere woorden, het is logisch om het te gebruiken als een vorm van diversificatie), maar net als bij die andere strategieën moet u nog steeds uw DCA-investeringen bewaken, beheren en opnieuw in evenwicht brengen. (Lees meer over diversificatie en balans in

Risico en diversificatie en Breng uw portfolio opnieuw in balans .) Ten slotte is regulier beleggen een stuk beter dan helemaal geen investering. Als de keuze is om $ 50 per maand weg te zetten of jezelf te trakteren op een extra nacht in de stad, is het duidelijk welke optie je door je oude dag zal leiden.