De nieuwe fiduciaire regels die zijn ingesteld door het Department of Labor (DOL) hebben het voor veel adviseurs noodzakelijk gemaakt hun bedrijfsmodellen te herzien, zodat ze in overeenstemming kunnen blijven en zichzelf kunnen beschermen tegen mogelijke rechtszaken . De regels worden officieel van kracht op 10 april volgend jaar, maar adviseurs moeten nu beginnen met het kogelvrij maken van hun praktijken, zodat ze voorbereid zijn tegen de tijd dat de deadline rond is. De nieuwe regels bevatten contractuele bepalingen die klanten kunnen gebruiken om hun adviseurs aan te klagen wegens schending van fiduciaire verplichtingen. Maar degenen die voorop blijven lopen, kunnen zich in veel gevallen tegen deze mogelijkheid beschermen.

AD:

De praktijk onder de loep nemen

Financiële adviseurs bevinden zich in een nieuwe omgeving waar mogelijke schending van fiduciaire verplichtingen kan resulteren in rechtszaken door cliënten in aanvulling op regelgevende maatregelen genomen door een of meer van de grote agentschappen zoals FINRA en de Securities and Exchange Commission (SEC). Om deze reden moeten adviseurs hun praktijken kritisch volgen om ervoor te zorgen dat hun bedrijfsmodellen en -praktijken binnen de nieuwe richtlijnen vallen, zodat ze niet ineens worden geconfronteerd met mogelijke schendingen in april. (Zie voor meer informatie: Rechtszaken zijn bedoeld om de Fiduciaire regel van DOL teniet te doen.)

AD:

"De DOL is zich duidelijk voorgenomen dat delen van deze regel zullen worden afgedwongen door class-action procesvoering door private aanklagers. Dit risico van rechtszaken heeft dus echt een microscoop gemaakt op de noodzaak om te krijgen onze compliance- en operationele systemen in volgorde van de implementatiedatum van de nieuwe regel volgend jaar ", vertelde Sutherland advocaat Wilson Barmeyer Op Wall Street .

Andere compliance-experts geven vergelijkbare waarschuwingen aan adviseurs met betrekking tot de nieuwe regels. Ann Robinson, senior vice president business development bij RegEd, zei in het On Wall Street-artikel dat: "Adviseurs hun bedrijfsboek moeten herzien om te bepalen welke accounts mogelijk beïnvloed worden door de regelwijzigingen, maar bedrijven moeten ook hun werknemers beoordelen bepalen wie een fiduciaire zal zijn. " Ze waarschuwt dat bedrijven elke werknemer afzonderlijk moeten bekijken om te zien of ze in een bepaalde omstandigheid mogelijk in de rol van een fiduciaire kunnen worden ingezet. Verkoopmedewerkers, opdrachtgevers en ander administratief personeel kunnen in sommige gevallen deze hoed dragen en adviseurs moeten kunnen zien wanneer dit kan gebeuren en passende maatregelen nemen. (Zie voor meer informatie: Hoe adviseurs technologie voor fiduciaire regels moeten opdringen. )

AD:

BICE

Statistieken van Fidelity Institutional tonen aan dat bijna 60% van wirehouse-makelaars, bijna 50% van de regionale makelaars en iets meer dan een vijfde van de geregistreerde beleggingsadviseurs (RIA's) geloven dat de nieuwe fiduciaire regels zal een negatieve impact hebben in de financiële sector.De nieuwe BES-regels (Best Interest Contract Exemption) zullen naar verwachting de kern vormen van veel van de mogelijke toekomstige geschillen die zouden kunnen voortvloeien uit de fiduciaire regels, aangezien deze bepaling adviseurs toestaat om commissies voor hun transacties te blijven ontvangen zolang extra papierwerk is ingevuld. Deze documentatie zal beweren dat de adviseur nog steeds onvoorwaardelijk de belangen van de klant voorop stelt, zelfs voor een transactie met een transactie.

Maar deze praktijk kan in veel gevallen gemakkelijk averechts werken, aangezien klanten die zien hoeveel ze in commissies betalen, kunnen beslissen om een ​​rechtszaak aan te spannen als de investering niet goed presteert of als ze vinden dat ze te veel betalen voor de transactie. Robinson zegt dat de BICE-bepaling niet alle transacties onvoorwaardelijk vrijstelt van mogelijke rechtszaken, maar dat bedrijven hun productaanbod zorgvuldig moeten beoordelen om er zeker van te zijn dat elke adviseur weet hoe de producten of services die zij aanbevelen op grond van deze bepaling voldoen aan de fiduciaire vereisten. " Voor elk van de goedgekeurde producten moet de compensatie worden herzien om ervoor te zorgen dat deze voldoet aan de redelijke compensatieregel en moeten de bedrijfsbeleidsregels voor elk producttype worden vastgesteld. Bedrijven moeten adviseurs voorzien van de parameters die nodig zijn voor de BIC-vrijstelling per product en, indien uitzonderingen de vrijstelling is toegestaan, ze moeten worden gedocumenteerd en bewaard voor toekomstig gebruik in het geval van een klacht van een klant en juridische stappen, "vertelde ze On Wall Street. (Zie voor meer informatie: Hoe adviseurs kunnen plannen voor fiduciaire regelwijzigingen. )

De daadwerkelijke transacties die worden uitgevoerd, zijn niet het enige gebied dat adviseurs moeten onderzoeken. Communicatie en marketingmateriaal van klanten moet mogelijk ook worden bijgewerkt om naleving te behouden. Peggy Fox, de algemeen adviseur van RegEd, vertelde On Wall Street: "Het ontwikkelen van nieuwe operationele processen die bepalen hoe het personeel van een bedrijf met prospects en klanten communiceert, is een ander deel van deze dappere nieuwe wereld. Bedrijven zullen al hun marketingcontent moeten herzien - geschreven materiaal, websites, productreclame, beleggerssets, seminar-scripts, callcenter-scripts en dergelijke - om vast te stellen welke stukjes marketingmateriaal die momenteel in gebruik zijn, niet langer aansluiten op de carve-out en het gebruik van dat materiaal opschorten of bijwerken en dien het ter goedkeuring in bij issuers en toezichthouders. "

The Bottom Line

De nieuwe fiduciaire regels worden momenteel door verschillende aanklagers voor de rechtbank aangevochten. Maar totdat een rechter een deel of de hele regel ten val brengt, blijft het de wet van het land voor adviseurs en bedrijven die werken met pensioenplannen en rekeningen. Adviseurs moeten nu actie ondernemen om ervoor te zorgen dat ze uiterlijk op 10 april volgend jaar aan alle nieuwe voorschriften voldoen. Een belangrijke verdedigingslinie zou kunnen komen van nieuwe technologieën die een uitgebreide archivering van alle communicatie en klachten van klanten mogelijk maken, zodat adviseurs hun acties voor de rechter of arbitrage kunnen verdedigen.(Zie voor meer: ​​ De nieuwe fiduciaire regel: zullen rechtszaken het omverwerpen? )