Ik wed dat u de volgende drie jaar de volgende verklaring of iets dergelijks te zien krijgt: "Niemand had het kunnen zien aankomen. Beleggers wisten dat er risico's waren in aandelen vanwege de langjarige record-lage rentetarieven, en het leidde ertoe dat veel beleggers op zoek waren naar onroerend goed, wat ze als veiliger beschouwden sinds de subprime-hypotheek voorbij was. "

De reden waarom de meeste mensen het niet zien, is omdat onroerend goed niet in een traditionele bubbel zit waar de prijzen op extreme niveaus over de hele linie liggen. In plaats daarvan hebben we een veel andere en meer unieke situatie, waarbij sommige zakken onroerend goed ondergewaardeerd zijn, terwijl andere zelfs nog meer overgewaardeerd zijn dan vlak voor de hypotheekcrisis. (Voor gerelateerde informatie, zie: Hedge Funds + Real Estate: Could It Create Another Bubble? )

AD:

Top 10 overgewaardeerde markten

U wilt waarschijnlijk weten welke markten het meest overgewaardeerd zijn, zodat u weet of u zich in een gevarenzone bevindt. De onderstaande informatie is gebaseerd op onderzoek uitgevoerd door CoreLogic - een bedrijf dat financiële informatie, informatie over eigendommen en consumenten, analyses en bedrijfsinformatie verstrekt. Volgens CoreLogic worden hier de 10 meest overgewaardeerde Amerikaanse markten in de eerste helft van het jaar vermeld, samen met hun percentages boven betaalbaarheid, die gebaseerd is op woonwaarden versus lokaal inkomen per hoofd van de bevolking:

AD:

1. Austin, Texas: 42. 3%

2. Houston: 25. 4%

3. Charleston, S. C.: 23,4%

4. Miami: 20. 6%

5. Washington, D.C.: 19%

6. Knoxville, Tenn.: 12 3%

7. Philadelphia: 14,3%

8. Dallas: 14%

9. San Antonio: 12. 4%

10. Nashville, Tenn.: 12. 3%

Zoals je kunt zien, is Texas een veel voorkomend thema en met de energiesector - waarvan een groot deel in Texas is gevestigd - zal waarschijnlijk meer te lijden hebben onder deflatoire trends, de verschillen tussen huisvesting de prijzen en het inkomen zullen in de nabije toekomst waarschijnlijk niet verbeteren. Het enige mogelijke resultaat is dat de huizenprijzen uiteindelijk terug zullen vallen naar realistische niveaus zodra alle contante beleggers de scène ontvluchten. Er moet ook worden opgemerkt dat commercieel onroerend goed nu 13% hoger geprijsd is dan het niveau van vóór de crisis.

AD:

Dit is een probleem in veel grote steden. Volgens het ministerie van Handel steeg het persoonlijk besteedbaar U. S.-inkomen in oktober 0. 4%, een stijging van 0. 2% in september. Volgens RealtyTrac zijn de huizenprijzen in de VS de afgelopen twee jaar met 11,5% gestegen. Wanneer de prijzen van onroerend goed in een veel sneller tempo stijgen dan het persoonlijk inkomen, zorgt dit voor een slechte toekomstige situatie. Houd er echter rekening mee dat de overaanbodmarkten - in tegenstelling tot alle vastgoedmarkten - de stijging van de huizenprijzen in de VS veroorzaken.Er zijn nog steeds plaatsen om koopjes te vinden. (Voor gerelateerde informatie, zie: 7 Tips voor het kopen van een huis in een downmarket .)

Wereldwijde zorgen

Overwaardering van onroerend goed is niet alleen een probleem in de VS, het gebeurt ook in veel opzichten van de wereld. Volgens UBS Group AG (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 07 + 0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ), is vastgoed in alle Europese landen overgewaardeerd. Hoewel lage tarieven hier een rol hebben gespeeld, werd veel van de vraag aangedreven door buitenlandse investeerders die op zoek waren naar koopjes na de crisis van de subprime-hypotheek.

In Europa werd een groot deel van de vraag aangedreven door een soepel monetair beleid dat werd uitgevoerd door de ECB. De meest overgewaardeerde markten zijn in Londen en Hong Kong. Beiden hebben een beroep gedaan op veel Europese beleggers die op zoek zijn naar veiligheid omdat ze niet zo gevoelig zijn voor geopolitieke gebeurtenissen.

The Bottom Line

Het is niet gemakkelijk om koopjes in onroerend goed te vinden op dit moment, maar ze zijn verkrijgbaar. In eigen land is de sleutel tot succes het vinden van steden met een groeiende bevolking en zonder veel buitenlandse en / of all-contante beleggers die de prijzen hebben opgedreven tot absurde niveaus. Koopjes zijn te vinden in Frankrijk, Griekenland en Italië. De beste aanpak op dit moment is waarschijnlijk het vermijden van onroerend goed, en dan goede deals scheppen nadat de kunstmatige Fed-geïnduceerde rally tot een einde komt en de economie weer organisch begint te groeien. Dit zal jaren duren en je beste kansen onderweg zijn waarschijnlijk hier en in China. (Voor gerelateerde informatie, zie: 12 stappen voor het sluiten van een onroerend goed deal .)

Dan Moskowitz heeft geen enkele relatie met UBS.