a:

Alle obligaties hebben een couponrente, soms kortingscode of kortingsbon genoemd, dat wil zeggen de vaste jaarlijkse rente die de emittent aan de obligatiehouder betaalt. Couponrente wordt bepaald als een percentage van de nominale waarde van de obligatie, maar wijkt af van de rentetarieven op andere financiële producten, omdat dit het dollarbedrag is, niet het percentage dat in de loop van de tijd is vastgesteld. Een obligatie met een nominale waarde van $ 1, 000 en een couponrente van 5% gaat $ 50 rente betalen, zelfs als de obligatiekoers stijgt naar $ 2, 000 of daalt naar $ 500. Het is cruciaal om het verschil te begrijpen tussen de couponrente van een obligatie en de opbrengst. Het rendement vertegenwoordigt de effectieve rente op de obligatie, bepaald door de relatie tussen de couponrente en de huidige prijs. Couponrente is vast, maar rendement is dat niet.

Bijvoorbeeld: een obligatie met nominale waarde van $ 1, 000 heeft een couponrente van 5%. Wat er ook gebeurt met de prijs van de obligatie, de obligatiehouder ontvangt dat jaar $ 50 van de emittent. Als de obligatiekoers echter stijgt van $ 1, 000 naar $ 1, 500, verandert het effectieve rendement op die obligatie van 5% naar 3. 33%. Als de obligatiekoers daalt naar $ 750, is het effectieve rendement 6. 67%. Algemene rentetarieven hebben een enorme impact op beleggen, en dit geldt ook voor obligaties. Wanneer de geldende marktrente hoger is dan de couponrente, zoals de rentetarieven op 7%, maar de coupon van een obligatie slechts 5% van de nominale waarde is, is de tendens dat de prijs van de obligatie op de open markt daalt . Dit komt omdat beleggers geen obligatie tegen nominale waarde willen kopen en een rendement van 5% ontvangen als ze 7% elders zouden kunnen vinden. Deze daling van de vraag drukt de prijs van de obligatie naar een evenwicht van 7% rendement, wat ongeveer $ 715 is in het geval van een obligatie met nominale waarde van $ 1 000. Voor $ 715 is de opbrengst van de obligatie concurrerend.

Omgekeerd heeft een obligatie met een hogere couponrente dan de marktrente de neiging om in prijs te stijgen. Als de algemene rentevoet 3% is, maar de coupon is 5%, haasten beleggers zich om de obligatie te kopen om een ​​hoger rendement op hun investering te behalen. Deze toegenomen vraag zorgt ervoor dat de obligatiekoersen stijgen totdat, terwijl andere dingen gelijk zijn, de $ 1, 000 nominale waarde obligatie verkoopt voor $ 1, 666. In werkelijkheid zijn obligatiehouders net zo bezorgd, zo niet meer, met de obligatierendement-tot-vervaldag dan huidige rendement, omdat obligaties met een kortere looptijd doorgaans kleinere kortingen of premies hebben. De credit rating voor obligaties heeft ook een grote invloed op de prijs. Het kan heel goed mogelijk zijn dat de prijs van de obligatie niet accuraat de relatie weergeeft tussen de couponrente en andere rentetarieven. Het wordt nog ingewikkelder wanneer u begint met het toevoegen van call-opties.Alles bij elkaar genomen, beïnvloedt de couponrente echter de prijs van obligaties tot de huidige rente gelijk is aan de geldende rentetarieven.