Binaire opties winnen aan populariteit in de handelsgemeenschap en de New York Stock Exchange (NYSE) heeft besloten zich aan te sluiten bij de bandwagon door het lanceren van zijn eigen binaire optiesproduct genaamd Binary Return Derivatives Options (ByRDs) < SM ^{. Ondanks de lange naam functioneren NYSE ByRD's als standaard binaire opties. Dit artikel legt uit hoe ByRDs werkt, geeft voorbeelden van winst- en verliesberekeningen en hedging en onderzoekt hoe NYSE ByrDs de algehele binaire opties markt kan beïnvloeden.}

Een snelle primer op binaire opties

Voordat we NYSE ByrDs gaan verkennen, laten we snel bekijken hoe generieke binaire opties werken.

Binaire opties zijn speciale typen afgeleide instrumenten waarvan de uitbetalingsstructuur een vast prijs, alles-of-niets-patroon volgt, afhankelijk van waar de onderliggende activaprijs eindigt op de vervaldatum. De uitbetaling met vaste prijs is meestal vastgesteld op $ 100.

Hier is een eenvoudig voorbeeld van een binaire optietransactie. Stel dat Peter een binaire call-optie koopt met een uitoefenprijs van $ 30 en een expiratiedatum van 15 juli. Deze binaire optie is gedefinieerd op een onderliggende aandelen (we noemen het ABC, Inc.) die momenteel voor $ 25 per aandeel handelt. Peter koopt deze binaire call-optie van Paul door hem $ 20 te betalen (dit is de binaire optiepremie).

Op de vervaldatum als de prijs van ABC, Inc. $ 30 is. 01 of meer, Peter (de koper) ontvangt het vaste bedrag van $ 100 van Paul (de verkoper). Peter betaalde $ 20 om de binaire optie te kopen en ontving $ 100 bij expiratie. Dit maakt zijn netto winst $ 80 (minus makelaarskosten). Paul (de verkoper) ontving $ 20 als optiepremie, maar betaalde $ 100 bij expiratie. Dit maakt zijn netto verlies $ 80 (plus makelaarskosten). Zoals elk derivatencontract is de winst van de koper het verlies van de verkoper (en vice versa).

Door de binaire call-optie te kopen, wedde Peter dat de aandelenkoers van ABC, Inc. zou stijgen boven de uitoefenprijs van $ 30. Zijn voorspelling kwam uit, dus hij profiteerde ervan. Aan de andere kant gokt Paul op de neerwaartse beweging van ABC, Inc. Hij verwachtte dat het onder de uitoefenprijs van $ 30 zou blijven. Omdat zijn voorspelling niet uitkwam, verloor hij.

Peter en Paul's respectievelijke posities, en winst en verlies uitbetalingen, kunnen als volgt worden weergegeven:

Voor Peter (de binaire call optie koper)

Voor Paul (de binaire call optie verkoper)

Als de de onderliggende prijs blijft onder de uitoefenprijs van $ 30, Peter (de koper) krijgt niets van Paul (de verkoper). Paul behoudt in beide gevallen de premie voor binaire callopties van $ 20.

Binaire putopties bestaan ​​ook. Hiermee kan de binaire put-koper een bearish beeld krijgen van de onderliggende beveiliging. De koper profiteert als het beveiligingsniveau onder de uitoefenprijs blijft. Het scenario is omgekeerd voor de verkoper van de binaire putoptie, die profiteert als het beveiligingsniveau boven de uitoefenprijs blijft.

Stel dat Mary een bearish zicht heeft op een beveiliging en een binaire putoptie op die beveiliging van Maggie koopt door haar $ 30 te betalen. De optie heeft een uitoefenprijs van $ 10. Maggie verkoopt de binaire putoptie, omdat ze een omgekeerde bullish kijk op de onderliggende beveiliging heeft. Zij is van mening dat de prijs op de vervaldatum boven de uitoefenprijs van $ 10 zal blijven.

Stel dat de voorspelling van Mary uitkomt op het moment van expiratie en de onderliggende prijs daalt onder de uitoefenprijs van $ 10. Ze krijgt $ 100 van Maggie. Dit maakt de nettowinst van Mary $ 100 - $ 30 = $ 70 (minus makelaarskosten). Maggie behoudt de optiepremie van $ 30. Dat betekent dat haar totale verlies $ 70 is.

Als de prijs hoger wordt dan $ 10, ontvangt Mary niets. Maggie zal profiteren door de optiepremie van $ 30 als winst te behouden.

Waarom zijn binaire opties populair?

Vergeleken met een standaardoptie waarvan de uitbetaling varieert afhankelijk van de onderliggende prijsbeweging, bieden binaire opties een vaste uitbetaling aan de koper. In tegenstelling tot een standaardoptie is er geen variabiliteit in de uitbetaling van binaire opties voor put of call.

Deze functie van een vast uitbetalingsbedrag maakt het voor handelaren in opties gemakkelijk om hun transacties te structureren, omdat zij zich vooraf bewust zijn van de maximale winst en het maximale verlies. Dit is een belangrijke reden voor de populariteit van binaire opties.

NYSE ByRDs

Banking op de groeiende populariteit van binaire opties, de New York Stock Exchange lanceerde zijn eigen versie van binaire opties-Binary Return Derivatives Options (ByRD's). Aangezien NYSE een toonaangevende beurs is, zal het hebben van binaire optiehandel op het NYSE-platform de populariteit van binaire opties verder vergroten. Ondanks de vreemde naamgeving werkt NYSE ByRDs als standaard binaire opties. NYSE biedt de binaire opties in twee vormen aan:

• Finish High ByRD

: dit zijn de standaard vermelde binaire CALL opties, die de optie koper (met een positieve kijk) een mogelijkheid bieden om $ 100 te ontvangen als de onderliggende waarde op de vervaldatum boven de uitoefenprijs ligt. De verkoper van Finish High ByRD zal een bearish mening hebben en zal proberen te profiteren door de vooraf gemaakte optiepremie te ontvangen met de hoop dat de onderliggende prijs de uitoefenprijs niet zal overschrijden. • Finish Low ByRD

: dit zouden de standaard binaire PUT opties zijn, die de koper van de optie (met een bearish weergave) de mogelijkheid bieden om $ 100 te ontvangen als de onderliggende beveiliging zich onder de uitoefenprijs op de vervaldatum. De verkoper van Finish Low ByRD zal een positieve kijk hebben en zal proberen te profiteren door de vooraf gemaakte optiepremie te ontvangen met de hoop dat de onderliggende prijs niet onder de uitoefenprijs zal uitkomen. De termen "Finish High" en "Finish Low" geven winstgevendheidscenario's weer vanuit het perspectief van de koper. "Finish High" is winstgevend voor de koper wanneer de onderliggende prijs hoog eindigt, terwijl "Finish Low" winstgevend is voor de koper wanneer de onderliggende prijs laag is.

Details over NYSE binaire opties voor retourneringsproducten (ByRD's):

• Oefenstijl: Europees - Opties kunnen worden verhandeld, maar kunnen niet worden uitgeoefend vóór de vervaldatum.

• Vervaldatum: ByrD's komen elke vrijdag in aanmerking voor een wekelijkse afloop.

• Uitslagprijzen: in stappen van $ 1

• Handelsomvang: minimaal één contract en in veelvouden van één contract

• Margevereisten: lange (koop) posities vereisen geen marge, maar volledige premiebedrag voor optie zal vooraf nodig zijn. Een korte (verkoop) positie vereist een onderhoud van het verschil tussen ontvangen premies en $ 100 per contract.

• Afrekening: alle opties worden in contanten afgewikkeld

Afdekking met behulp van NYSE ByRD's:

Hoewel speculatie en arbitrage de belangrijkste marktactiviteit blijven in de handel in binaire opties, is hedging ook mogelijk.

Stel dat je 200 aandelen hebt van een aandeel dat je bij $ 25 hebt gekocht. U wilt het hedgen tot $ 20 - wat betekent dat u wilt dat uw maximale verlies $ 5 * 200 aandelen = $ 1, 000 (rond deze waarde) is. De huidige stakingsprijs van $ 25 Finish Low ByRD is beschikbaar voor $ 0. 10 (voor 1 contract = 100 aandelen). Hoeveel Finish Low ByRD moet u kopen om uw aandelenpositie af te dekken?

Uw hedge-eis is voor $ 1, 000 [= ($ 25- $ 20) * 200 aandelen].

Maximale beschikbare winst = Maximale uitbetaling - Kosten van optie = $ 100- ($ 0, 1 * 100) = $ 90

Aantal benodigde ByRD's = Hedge Vereiste / Maximale beschikbare winst = $ 1, 000 / $ 90 = 11. 11 < Afronding naar 11, je kunt 11 Finish lage ByRD's kopen die $ 0 kosten. 1 * 11 * 100 = $ 110

Let op: het aantal opties wordt afgerond met 11 procent, dus we zouden een marge van +/- 11 procent moeten hebben voor het gewenste afdekkingsniveau $ 1, 000.

Hier is een tabel met de volgende tabel de berekeningen en nettowinst en verlies op verschillende niveaus van de onderliggende waarde:

Onderliggende prijs tegen expiratie (A)

onderliggende winst / verlies

(B) = ($ 25-A) * 200 aandelen	ByRD Resultaat (c) Kosten van ByRD (D)	ByRD Winst / verlies	(E) = CD	Nettowinst / verlies (F) = B + E	$ 18. 00 - $ 1, 400. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 410. 00	$ 19. 00	- $ 1, 200. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 210. 00	$ 19. 99	- $ 1, 002. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 12. 00	$ 20. 00	- $ 1, 000. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 1, 110. 00	$ 21. 00	- $ 800. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 910. 00	$ 25. 00	$ 0. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	- $ 110. 00	$ 26. 00	$ 200. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 90. 00	$ 27. 00	$ 400. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 290. 00	$ 30. 00	$ 1, 000. 00
$ 0. 00	$ 110. 00	- $ 110. 00	$ 890. 00	Het maximale verlies is - $ 1, 110. 00, wat binnen de gewenste limiet van $ 1, 000 (+ 11% als gevolg van afronding van vereist voor ByRDs-contracten) ligt. Evenzo kan men de gewenste hedging realiseren voor andere activa zoals long calls, long puts en futures-posities met behulp van NYSE ByRD's.	Hoe NYSE de binaire optiesmarkt kan wijzigen

Binaire opties zijn erg populaire instrumenten omdat ze vaste uitbetalingen bieden aan handelaren, zonder variabiliteit in retouren. De gereguleerde binaire opties markt tot nu toe werd gedomineerd door Cantor en NADEX Exchanges, die de pioniers waren in het aanbieden van binaire opties handelsplatformen.Technologie heeft overzeese en lokale makelaars in staat gesteld om handel in binaire opties aan te bieden, en veel van hen zijn mogelijk niet gereguleerd, wat een risico vormt voor beleggersbescherming. Beleggers kunnen nergens heen als ze problemen hebben met de handel in dergelijke ongereguleerde markten en platforms.

De toenemende populariteit van binaire optiehandel wordt gerechtvaardigd door het lanceren van een eigen versie door NYSE. Als toonaangevende wereldwijde effectenbeurs heeft NYSE al een aanzienlijk aantal marktdeelnemers die actief zijn in de bestaande activacategorieën zoals aandelen, obligaties, ETF, opties en futures. Deze deelnemers kunnen eenvoudig worden geïntroduceerd in de gestandaardiseerde en gereguleerde binaire optiehandel op NYSE, van wie velen zich mogelijk van deze productlijn hebben onthouden omdat deze zich op andere beurzen zoals Cantor bevinden.

Het aanbod van NYSE brengt ook een goede standaardisatie en een hoog niveau van naleving van regelgeving met zich mee, wat de regelgevende instanties zorgen baarde. Mogelijk zullen andere beurzen zoals NASDAQ in de toekomst soortgelijke aanbiedingen lanceren.

De onderste regel:

Door de vaste of alles-of-niets uitbetalingen zien handelaren binaire opties als eenvoudiger in vergelijking met standaard op aandelen / index gebaseerde call- en put-opties. De waardering van binaire opties is echter behoorlijk uitdagend, wat resulteert in zeer grote schommelingen in optiepremies. Terwijl ervaren handelaren bij een dergelijke hoge volatiliteit goed geld kunnen verdienen, kunnen beginners verliezen lijden als ze handelen zonder de juiste kennis. Makelaarskosten kunnen ook hoog zijn voor binaire handel in opties. Traders moeten voorzichtigheid betrachten bij het handelen in dergelijke instrumenten, oefenen en voldoende expertise opbouwen met behulp van gratis demo-accounts, en dan met echt geld instappen.