a:

Kasstroom uit financieringsactiviteiten, of CFF, soms vermeld als financieringskasstroom, kan een vreemde meeteenheid zijn om te evalueren. Dit komt omdat een negatieve CFF niet noodzakelijk een slechte zaak is. Evenzo is een positieve CFF niet noodzakelijk goed. Beleggers en fundamentele analisten moeten vaak verder kijken dan het kasstroomoverzicht om de kasstromen in perspectief te plaatsen.

Kasstroomcomponenten van financieringsactiviteiten

AD:

Slechts een handvol van de activiteiten van een bedrijf heeft invloed op de CFF. Soms ziet u het volgende verdeeld in subcategorieën over het kasstroomoverzicht: dividenden betaald aan aandeelhouders; verkoop of inkoop van bedrijfsvoorraden; en uitgifte of terugbetaling van schulden.

Dit is logisch als u letterlijk aan CFF denkt. Er zijn twee brede manieren waarop een bedrijf zijn activiteiten kan financieren: schulden of eigen vermogen. Hieruit volgt dat CFF de instroom en uitstroom volgt van schuld- of aandelentransacties.

AD:

Een goed geconstrueerd kasstroomoverzicht is specifieker. Betalingen en opbrengsten worden uitgesplitst naar typen schuldeisers of beleggers, en u kunt de strategie voor kapitaalfinanciering van het bedrijf beter begrijpen.

Vergelijken met balans

Alle financiële overzichten zijn op een of andere manier gerelateerd. De kasstromen vermeld in CFF worden gescheiden en vervolgens toegevoegd aan verschillende gebieden op de balans. De kasopbrengsten van grote crediteuren vinden bijvoorbeeld hun weg naar het langetermijnschuldgedeelte van de balans. Dividenden banen hun weg naar ingehouden winsten, de verkoop van aandelen vergroot het ingelegde kapitaal, enzovoort.

AD:

Het voordeel van het opnemen van de balans in uw interpretatie is dat de balans een broodnodige context biedt. De kasstroom uit financieringsactiviteiten heeft slechts een relatief belang; zijn waarden zijn alleen zinvol ten opzichte van andere figuren.

Stel dat een bedrijf $ 15 miljoen aan leningen in contanten uit langlopende schulden heeft. Is dat aantal hoog of laag? Goed of slecht? De balans biedt context aan die relatieve aantallen.

Eigenaars en crediteuren

Uiteindelijk gaat de sectie Cashflow van financieringsactiviteiten over zakelijke relaties. Alle liquide kapitaalbewegingen tussen crediteuren en beleggers vinden hun weg naar CFF. Gezonde bedrijven hebben gezonde, stabiele relaties; een ongezond bedrijf kan in zijn CFF van jaar tot jaar grote schommelingen hebben.

Als investeerder kan de CFF u vertellen hoe het bedrijf zijn aandeelhouders beloont. Oudere bedrijven zijn beter in staat om een ​​deel van hun eigen aandelen terug te kopen, dividenden te verdelen of winsten te herinvesteren, die allemaal de bestaande aandeelhouderswaarde verbeteren.

Positieve en negatieve netto instroom

Dit is waar context het belangrijkst is.De onderkant van de CFF-sectie vermeldt normaal gesproken een item "Netuitvoerstromen". Negatieve waarden worden tussen haakjes weergegeven. Positieve waarden verschijnen normaal. Een negatieve netto-instroom van kasmiddelen klinkt slecht, maar het kan gewoon het gevolg zijn van dividenden of terugbetaalde crediteuren. Een positieve instroom van kasmiddelen kan ook suggereren dat het bedrijf leent om de activiteiten uit te breiden. Neem de andere financiële overzichten op en lees de voetnoten voor de duidelijkheid.