De Federal Reserve begint zijn tweedaagse vergadering op woensdag 16 september en iedereen kijkt toe om te zien of de centrale bank de Amerikaanse rentevoet voor het eerst sinds de Grote Recessie zal verhogen. . Het streefpercentage is sinds 2009 op historische dieptepunten tussen 0.00% en 0. 25% gesteld om de economische groei te stimuleren. Wanneer de Fed de richtrente verhoogt, zullen andere rentetarieven in de hele economie een rimpelingseffect hebben. Vandaar dat velen bang zijn voor een renteverhoging, terwijl anderen het verwelkomen. (Zie voor meer informatie Timing van de Fed-renteverhoging .)

Dit zijn enkele implicaties van een rentestijging.

Spaarders kunnen profiteren

Personen die geld storten bij banken zullen de rentetarieven zien die op hun spaarrekeningen zijn bijgeschreven. Certificates of Deposit (CD's), geldmarktrekeningen en andere spaarinstrumenten zullen ook een voordeel zien. Momenteel is het gemiddelde rentetarief gecrediteerd op Amerikaanse spaarrekeningen een schamele 0. 09%, terwijl een 1-jarige CD gemiddeld een rendement van 0. 28% heeft.

Natuurlijk is dit voordeel gebaseerd op de aanname dat een rentestijging niet gepaard zal gaan met een stijging van de inflatie, die de koopkracht van contante besparingen kan aantasten. Een van de redenen voor een rentestijging is dat de economie voldoende is hersteld voor positieve winsten in het bbp en de werkgelegenheid, die beide kunnen leiden tot een hogere inflatie. (Zie voor meer Het belang van inflatie en BBP .)

Consumenten kunnen minder kopen

Veel consumenten doen op krediet aankopen, met behulp van creditcards, kredietlijnen of het gebruik van eigen vermogen. De rentetarieven die verschuldigd zijn op creditcards en consumptieve leningen zullen aanvinken. Naarmate de rentetarieven stijgen, nemen ook de maandelijkse rentebetalingen om deze schulden af ​​te lossen toe; zo wordt de consument ontmoedigd grote schulden aan te gaan, waardoor de consumptie afneemt. Consumenten kunnen ook gemotiveerder worden om meer geld te besparen, gezien de nieuwe, hogere tarieven die ze bij banken kunnen verdienen, waardoor ook de hoeveelheid geld die ze nog moeten uitgeven, wordt verminderd. (Zie voor meer Hoe kunnen rentetarieven besparingen en investeringen in de economie coördineren? )

Obligatieprijzen kunnen dalen

Obligaties, uitgegeven door de overheid of bedrijven, zijn schuldinstrumenten met prijzen die zijn gevoelig voor rentetarieven. De prijs van een obligatie varieert omgekeerd met veranderingen in de rentetarieven: als de rente omhoog gaat, dalen de obligatiekoersen. Beleggers die vasthouden aan obligatieportefeuilles, vooral met obligaties met een vaste rente, kunnen verwachten dat de waarden van die obligaties dalen met een renteverhoging.(Zie voor meer Waarom hebben rentetarieven de neiging om een ​​omgekeerde relatie te hebben met obligatieprijzen? )

Aankoopklanten op lange termijn die cashflows willen verdienen met een reguliere kortingsbon betalingen en weinig aandacht besteden aan obligatiewaarden zullen in staat zijn om nieuwe obligaties te kopen die hogere couponrente bieden.

Aandelenkoersen dalen mei

Aandelenkoersen worden bepaald door toekomstige winsten die bedrijven zullen genereren. Tegen zeer lage rentevoeten kunnen bedrijven grotere sommen geld lenen om projecten te financieren die een positief rendement zouden moeten opleveren. In een competitieve markt kunnen bedrijven tegen zeer lage tarieven geld lenen, waardoor bedrijven kunnen investeren in projecten met beperkte winstmarges. Verhoging van de kosten van lenen voor een bedrijf, zelfs een klein beetje, kan ervoor zorgen dat deze projecten plotseling verliezers worden, waardoor de winstgevendheid vermindert en de aandelenkoersen dalen. Uit marktfundamenten blijkt dat aandelen relatief duur zijn in vergelijking met historische niveaus op basis van winstmultiples, en een hogere renteomgeving kan ze nog duurder laten lijken.

Bovendien kunnen consumenten, zoals eerder vermeld, ook bezuinigingen op aankopen uitvoeren, hetgeen de omzetcijfers van bedrijven negatief zal beïnvloeden en verdere schade aan hun winstcijfers zal veroorzaken.

Lage rentetarieven hebben handelaren en speculanten ook aangemoedigd om de koers van aandelen te verhogen omdat ze in staat zijn om aandelen met marge te kopen. Als de rente stijgt, zullen ook de kosten van leverage stijgen, waardoor deze aandeelhouders hun beleggingen zullen verminderen door aandelen in de markt te verkopen.

Home Prijzen vallen mogelijk

Consumenten kunnen niet alleen bezuinigen op het gebruik van creditcards, maar ook op het kopen van huizen en eigendommen. De meeste huizenkopers gebruiken hypotheken om hun huizen te financieren, en als de hypotheektarieven stijgen, wat zal gebeuren met een algemene rentestijging, zullen ook de kosten van het bezitten van een woning stijgen. De opleving van de kosten van eigenwoningbezit kan de vraag naar onroerend goed verminderen.

De huizenprijzen zijn behoorlijk hersteld sinds de huizenbubbel barstte, maar de hypotheekrente op zowel vaste als variabele leningen is de afgelopen jaren tot historische dieptepunten gedaald. Deze lage renteklimaat hielp de huizenprijzen opdrijven omdat de gunstige hypotheekvoorwaarden meer mensen toestonden om huizen te kopen en bestaande huiseigenaren in staat stelden oudere, hogere leningen te herfinancieren en kasstromen vrij te maken. (Zie voor meer informatie R 999 Estate beleggen in een omgeving met hoge rentevoeten .) Uitvoer kan dalen

Een rentestijging kan de US-dollar aantrekkelijker maken als een investering, waardoor de waarde van de dollar stijgt ten opzichte van vreemde valuta. Een waardevollere valuta is schadelijk voor exporteurs, omdat het hun goederen relatief duurder maakt wanneer ze naar andere valuta's worden vertaald. Bijvoorbeeld, als een Amerikaanse auto voor $ 30.000 wordt verkocht en de wisselkoers met de euro is momenteel $ 1. 10 per euro, kost het ongeveer 27, 272 euro in de EU. Als de dollar sterker wordt en de wisselkoers stijgt naar $ 1. 05 per euro kost nu dezelfde auto een Europese consument 28, 571 euro.

De bottom line

Verwacht wordt dat de Fed binnenkort voor het eerst in jaren de rentetarieven boven zijn historische dieptepunten van rond nul procent zal verhogen. Uiteindelijk wijst een dergelijke renteverhoging erop dat de economie stabiel en groeiend is en dat kernindicatoren, zoals werkloosheid en bbp-groei, wijzen op economische expansie.

Er zullen echter enkele negatieve implicaties zijn. Aandelenkoersen, obligatiekoersen en huizenprijzen kunnen hierdoor allemaal dalen, omdat de aanhoudende lage rente die bestaat sinds 2008-2009 een van de drijvende krachten achter de prijsstijging in deze activamarkten is geworden. Een plotselinge verandering in die status-quo, zelfs als het schijnbaar marginaal was op 25 of 50 basispunten, zou het de kosten van kortetermijnleningen die door de economie zouden kunnen gaan, kunnen verdubbelen. (Zie voor meer informatie

Is een renteverhoging al geprijsd op de markt? )