Als het tijd is om geld te verdienen met pensioenrekeningen, zijn er twee basiskeuzes met betrekking tot uw distributiemethode. De eerste benadering staat bekend als de inkomensbenadering, waarbij men eenvoudig de huidige inkomsten genereert die uit een portefeuille worden gegenereerd in de vorm van rente en dividenden.

De tweede benadering is de total return-benadering, waarbij bestedingsgeld wordt ontleend aan zowel de inkomsten in de portefeuille als een deel van de hoofdsom. Op het eerste gezicht lijkt het erop dat de inkomstenmethode de betere route is, omdat deze de opdrachtgever in de portefeuille niet raakt. Maar als u de voor- en nadelen van elke methode van naderbij bekijkt, ziet u een andere conclusie. (Zie voor meer: ​​ Toptips voor het helpen van klanten om de welvaart te ondersteunen. )

AD:

Wanneer het inkomen niet genoeg is

Hoewel veel beleggers graag van de inkomsten in hun portefeuilles leven, zijn er soms momenten waarop dit deel van hun spaargeld niet voldoende is om hen van de inkomsten te voorzien. het inkomen dat ze nodig hebben. Wanneer dit gebeurt, zullen beleggers vaak meer van hun geld herverdelen in vastrentende instrumenten, hoger renderende obligaties kopen of een deel van hun aandelenportefeuilles toewijzen aan posities die hogere dividenden betalen. Echter, alle drie deze bewegingen kunnen riskant zijn voor de belegger, omdat deze strategieën allemaal kunnen leiden tot een algeheel lager rendement in de portefeuille. Beleggers die ervoor kiezen hun rendement te proberen te verhogen ten koste van het totaalrendement, kunnen zich daardoor op de lange duur bezeren. (Zie voor verwante literatuur: Welke adviseurs moeten klanten verwachten van een toekomst met weinig rendement .)

AD:

De Total Return-methode

Veel financieel adviseurs adviseren om verschillende redenen de total return-benadering voor de uitkeringen van hun klanten. De eerste en meest voor de hand liggende reden is dat het hun klanten toestaat te vermijden om een ​​van de hierboven genoemde fouten met hun activa te maken, wat uiteindelijk de levensduur van de portefeuille kan verlengen en een grotere kans biedt dat het geld van de klant net zo lang meegaat als het nodig heeft tot. Uitkeringen die zijn gebaseerd op totaal rendement zijn evenwichtiger van aard en kunnen ook fiscaal efficiënter zijn. De eerste bron van inkomsten die wordt gebruikt in de total return-benadering is echter de huidige inkomsten gegenereerd door de portefeuille. En het moet worden opgemerkt dat wanneer het huidige inkomen voldoende is om te voldoen aan de bestedingsbehoeften van de klant, dan is dat de methode die wordt gebruikt. Maar wanneer dat niet het geval is, biedt de total return-benadering de klant de mogelijkheid om een ​​meer gebalanceerde portefeuille met een lager risiconiveau te behouden. (Zie: Alternatieven voor laagopbrengstobligaties voor meer informatie.)

AD:

Overweeg de vergelijking van dividenden met kapitaalwinsten.Als een belegger dividenden ontvangt, betalen deze het volledige bedrag van het dividend (ervan uitgaande dat het op een belastbare rekening wordt betaald). Als ze in plaats daarvan een klein deel van hun aandelen of fondsen liquideren om inkomsten te genereren, hoeven ze alleen vermogenswinstbelasting te betalen over winst die wordt verdiend. In beide gevallen zal de portefeuille van de belegger met hetzelfde bedrag dalen, omdat de aandelen- of fondsprijs hoe dan ook zal dalen met het bedrag van het dividend op de ex-dividenddatum.

Kritieke beslissingen

Vanguard raadt aan om bij het maken van een gedegen distributieplan drie cruciale beslissingen te nemen om een ​​portfolio op schema te houden.

1. Maak een uitgebreid asset-allocatieplan dat is gebaseerd op uw beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie en tijdshorizon, samen met andere gespecialiseerde beperkende factoren, zoals belastingschijven. Bepaal hoeveel geld moet worden toegewezen aan aandelen versus vastrentende waarden en de hoeveelheid volatiliteit die acceptabel is. Zorg ervoor dat het totale rendement dat een portfolio zal opleveren voldoende is om uw klant te ondersteunen gedurende hun niet-werkende jaren. Maar baseer een toewijzing niet op de opbrengst die u zou willen dat de portefeuille zou genereren. Dit is de eerste en belangrijkste beslissing die u met geld zult nemen, omdat talrijke studies hebben aangetoond dat het merendeel van de beleggingsrendementen wordt bepaald door asset-allocatie, in tegenstelling tot selectie door een bedrijf of een effectieve timing van de markt. (Voor gerelateerde informatie, zie: Wat uw klanten moeten weten over ETF's .)

2. Maak een schema om uw portfolio te controleren en opnieuw in te stellen waar nodig. Dit is ook een essentieel onderdeel van het portefeuillebeheer. Het opnieuw in evenwicht brengen van uw portefeuille zorgt ervoor dat deze niet wordt overwogen in een bepaald gebied, zoals het aandelengedeelte. Dit is een van de belangrijkste redenen waarom de Total Return-aanpak effectief is, omdat de verkoop van een deel van de aandelen om aan de huidige inkomensbehoeften te voldoen, automatisch kan helpen de portefeuille in de juiste allocatie te houden. Als een portefeuille te zwaar in aandelen wordt geconcentreerd, dan neemt u uiteindelijk meer risico dan u aanvankelijk verkoos. En als u overwogen wordt in obligaties, dan kunt u misschien niet het benodigde rendement genereren in uw portefeuille om voldoende inkomsten te genereren. (Zie voor verwante literatuur: What the Future Holds for ETFs .)

3. Bepaal de volgorde waarin u uw geld wilt trekken. Als uw klant belastbare spaarrekeningen heeft, dan wilt u waarschijnlijk eerst van hen tekenen. Zorg er wel voor dat bedrijven die langer dan een jaar geleden werden geliquideerd, in aanmerking kwamen om in aanmerking te komen voor de behandeling van kapitaalwinsten. Dan wil je gebruik maken van je uitgestelde rekeningen en ten slotte van je belastingvrije rekeningen zoals Roth IRAs. Dit wordt gedaan zodat het geld op belastingvrije en belastingvrije rekeningen zo lang mogelijk kan accumuleren voordat het wordt opgenomen. Natuurlijk, als u de vereiste minimale uitkeringen van uw IRA's moet nemen, dan neemt u die als eerste en neemt u vervolgens geld van uw belastbare rekeningen.(Voor gerelateerde, lezen, zie: Smart Beta ETF's: nieuwste trends en een vooruitblik .)

De bottom line

Hoewel het verleidelijk kan zijn om te proberen een portfolio scheef te draaien om van te leven huidige inkomen, kan deze aanpak in veel gevallen een averechts effect hebben. De total return-benadering helpt u om de juiste allocatie in uw portefeuille te handhaven met een grotere mate van fiscale efficiëntie als gevolg van de behandeling van kapitaalwinsten versus dividend en rentebelasting. (Zie voor gerelateerde informatie: Smart Beta: instellen voor een herfst? )