Hebt u een marge-account bij uw makelaar? Zo ja, wist u dat de aandelen die u hebt gekocht mogelijk zijn uitgeleend aan andere partijen zonder uw medeweten of toestemming? Bij het openen van een margin-rekening geeft u in feite toestemming aan de beursvennootschap om de effecten in uw account uit te lenen, zelfs als u het zich niet realiseert.
Wanneer uw aandelen worden uitgeleend, kunt u uw stemrechten verliezen; maar aan de positieve kant, het uitlenen van uw aandelen kan grote voordelen hebben. In dit artikel zullen we kijken naar wat uw makelaar zou kunnen doen met uw aandelen en naar mogelijke manieren waarop u hiervan kunt profiteren.
Hoe marge-rekeningen werken
Een marge-rekening is een manier om het kapitaal en de effecten die u bezit, te gebruiken om extra investeringen te kopen zonder extra kapitaal te hoeven investeren. U leent eenvoudig van uw makelaar om meer effecten te kopen. De makelaar brengt u rente in rekening op het geleende geld en gebruikt alle zekerheden (die al op uw marginrekening staan en degene die u zojuist hebt gekocht) als onderpand.
Merk op dat het risico van handelen op marge groter is dan het handelen in een geldrekening, omdat je in theorie meer geld kunt verliezen dan waarmee je begon in je account.
Wat gebeurt er met de effecten in uw margerekening?
De effecten in uw margerekening kunnen worden uitgeleend aan een andere partij of worden gebruikt als onderpand door de makelaar op op elk moment zonder kennisgeving of compensatie aan u, wanneer er een schuldsaldo is (of negatief is). saldo) op de rekening waar u toegang hebt tot de margestortingen. Als de account zich in een kredietstatus bevindt, waar u de margebijdragen niet hebt gebruikt, kunnen de aandelen niet worden uitgeleend.
De debiteuren van voorraden aangehouden in margerekeningen zijn over het algemeen actieve handelaren, zoals hedgefondsen, die ofwel een aandeel proberen in te korten of een ingeleende voorraadlening dienen te dekken. die een onderliggend instrument nodig hebben voor een derivatencontract, kan uw gemarginaliseerde aandelen van uw makelaar lenen. De beursvennootschap mag de effecten ook verpanden als onderpand voor leningen.
Bovendien, als uw marge-aandelen een dividend uitkeren maar worden uitgeleend, ontvangt u niet echt dividend omdat u niet de officiële houder bent. In plaats daarvan ontvangt u 'betalingen in plaats van dividenden' die niet in aanmerking komen voor het belastingtarief van 15% dividend. U hoeft echter alleen het hoge inkomstenbelastingtarief te betalen als de onderneming duidelijk aangeeft dat het dividendinkomen een terugbetaling was op Form 1099-Div - als dit niet wordt vermeld, ontvangt u het lagere tarief van 15%.
Terug naar geld?
Als het bovenstaande u niet al te smakelijk lijkt en u vasthoudt aan het behoud van uw stem en een mogelijk gedoe met dividendbelasting wilt vermijden, is de eenvoudigste oplossing om uw aandelen over te dragen van een marge-rekening naar een geldrekening.Aandelen gehouden op een geldrekening kunnen niet worden uitgeleend, wat de stem- en dividendkwesties wegneemt.
Als u echter bereid bent een deel van het bovenstaande op te geven en de extra kosten over te nemen om toegang te krijgen tot het grotere kapitaal in een margin-rekening, moet u ervoor zorgen dat u uw account in een kredietstatus houdt rond belangrijke stemmingsmomenten (aangezien de beursvennootschap de geleende aandelen moet teruggeven).
Lenen delen
Als u de beursvennootschap toestemming verleent, kunnen aandelen die op een geldrekening zijn aangehouden ook worden uitgeleend, wat een potentiële bron van extra winst oplevert. Dit proces wordt aandelenuitleen genoemd.
Er is veel vraag van short sellers en hedgefondsen om effecten te lenen, met name op effecten die doorgaans moeilijk te lenen zijn. Net als bij een marginrekening, als u kapitaal of effecten leent, moet u rente betalen over het geleende bedrag.
Afhankelijk van de marktrente en de vraag naar de effecten, zal het exacte bedrag van de aangerekende rente voor het lenen van effecten variëren (hoe moeilijker te lenen, hoe hoger de rente). De meest aantrekkelijke uit te lenen effecten zijn die welke het moeilijkst te lenen zijn voor baissetransacties, wat meestal betekent small-caps of dun verhandelde aandelen, evenals aandelen die al zwaar zijn kortgesloten of in prijs zijn gedaald.
Deze vraag biedt beleggers met de gewenste effecten een aantrekkelijke kans. Als u een geldrekening heeft met inleg in effecten, kunt u uw makelaar laten weten dat u bereid bent om uw aandelen uit te lenen. Als er vraag naar deze aandelen is, zal uw makelaar u een quote geven over wat hij / zij bereid zou zijn om u te betalen voor de mogelijkheid om deze aandelen uit te lenen.
Als u akkoord gaat, zal uw makelaar uw aandelen uitlenen aan een short seller of hedge fund voor een hoger tarief en het verschil incasseren, evenals voldoen aan de vraag van een andere klant en commissies genereren. Uw makelaar kan u bijvoorbeeld 8% rente op de uitgeleende aandelen geven, terwijl u uitleent met 13%. Afhankelijk van de grootte van je positie, kan het een leuke extra bron van rendement zijn. Met deze methode kunt u uw bestaande lange positie in de beveiliging behouden en profiteren van de opwaartse beweging.
Afhankelijk van de makelaar, kan hij / zij deze service al dan niet aanbieden en kan hij ook een minimum aantal aandelen of een bepaald bedrag in dollars verlangen.
Conclusie
Investeerders moeten altijd alles op basis van risico's / beloningen evalueren van de aandelen die ze beleggen in de rekeningen die ze openen. Margerekeningen kunnen aantrekkelijk zijn omdat u een groot rendement kunt genereren door gebruik te maken van het kapitaal van een makelaarskantoor. Er is echter een groter risico van verlies en investeerders kunnen ook het stemrecht verliezen.
Als alternatief kan een geldrekening saai lijken omdat er geen hefboomeffect is, maar door het uitlenen van effecten kunnen beleggers hun rendement verhogen met een andere bron van inkomsten.
De effecten van stijgende rentetarieven op ongewenste effecten
We onderzoeken de impact van stijgende rentetarieven op hoger renderende obligaties.
Wat is het verschil tussen comparatief voordeel en absoluut voordeel?
Overwegende dat absoluut voordeel verwijst naar de superieure productiemogelijkheden van de ene natie ten opzichte van de andere, comparatief voordeel is gebaseerd op het concept van alternatieve kosten.
Wat gebeurt er wanneer de geldgever van de geleende aandelen in een korte verkooptransactie zijn / haar aandelen wil verkopen?
In een korte verkooptransactie worden aandelen van de kredietgever geleend door de shortverkoper en op de markt verkocht. De leninggever van deze aandelen blijft een longpositie behouden, in de hoop dat de aandelen in waarde zullen stijgen. Als de kredietverstrekker de aandelen wil verkopen, zijn de implicaties voor de korte verkoper afhankelijk van waar de aandelen zijn geleend - meestal van de voorraad van de beursvennootschap of van de margerekening van een van de klanten van de onderneming.