Het lijkt erop dat de centrale bank van elk land tegenwoordig betrokken is bij enige vorm van kapitaalcontrole over hun valuta. Afgezien van de standaard monetaire en fiscale strategieën, worden deze beleidslijnen gebruikt om binnenlandse coupures onder controle te houden terwijl de groei van een land stabiel blijft. Een van de meest gebruikte strategieën van beleidsmakers is directe marktinterventie. De centrale bank van Japan heeft de strategie meer dan eens gebruikt. Door Japanse yen af te drukken om dollars te verkopen en terug te kopen, controleert de Bank of Japan de waarde van zijn wisselkoers ten opzichte van de Amerikaanse valuta. (Zie The US Dollar and The Yen: An Interesting Partnership voor meer informatie.)
TUTORIAL: The Forex Market
Maar dat is niet de enige methode die wordt gebruikt, en de Bank of Japan is zeker niet de enige die intervenieert op de FX-markt. Laten we eens kijken naar enkele andere strategieën voor kapitaalbeheer die door wereldwijde centrale banken worden gebruikt en hoe we van een dergelijke kans gebruik kunnen maken.
Korea's interventie
Zuid-Korea, met een exporteconomie vergelijkbaar met Japan, is een land waarvan ook bekend is dat het rechtstreeks intervenieert op de valutamarkten om de opkomst en ondergang van zijn valuta te beheersen, de Zuid-Koreaanse gewonnen (KRW). Maar de zaken zijn veranderd en de centrale bank van Zuid-Korea is op zoek naar extra controlemiddelen. Een alternatief voor het toepassen van directe interventie op de markten, overheidsfunctionarissen en de Bank of Korea begint banken en grotere instellingen die transacties met valutamarkten afhandelen, te auditeren.
Gericht op het beteugelen van speculatie, scherpt de regelgeving de vereisten aan voor de banken van het land die handelen in grote valutaderivaten, en mogelijk straffen die onprofessioneel of ongepast handelen in de markt.
Belastingwijziging in Brazilië
De Braziliaanse regering heeft maatregelen genomen om de speculatie van haar eigen valuta te beteugelen - afgezien van het rechtstreeks verkopen van Braziliaanse reals en het kopen van Amerikaanse dollars. Een dergelijke maatregel is om het buitenlandse belastingtarief op vastrentende beleggingen (of obligaties) te verhogen. Het belastingtarief zou van invloed zijn op buitenlandse investeerders die proberen te profiteren van een sterkere BRL / USD-wisselkoers door grote aankopen van Braziliaanse obligatie-investeringen.Oorspronkelijk was dit 2%, en het belastingtarief steeg tot 6% met ingang van oktober 2010.
Het verhogen van het buitenlandse belastingtarief van het land zal het afhandelen in Brazilië duurder maken voor speculanten in banken en grotere financiële instellingen in het buitenland - ter ondersteuning van een desinteresse in de Braziliaanse munt en het verminderen van de hoeveelheid "hot money" die de Braziliaanse economie binnenstroomt. (Voor meer informatie, zie
De nieuwe wereld van valuta's in opkomende markten .) Gebruik van Central Bank-interventies in uw voordeel
Wereldwijde centrale banken verwijzen soms naar strategieën en instrumenten die al ter beschikking staan. We weten allemaal dat marktspeculatie versnelt wanneer centrale banken de rente verhogen. In deze tijden willen beleggers elk rendementsverschil tussen hun eigen valuta's en valuta met hogere rentabiliteit vastleggen. Maar in tijden van massale marktspeculatie kunnen centrale banken worden gedwongen om de rentetarieven daadwerkelijk te verlagen - in de hoop speculatie tegen hogere rentes te voorkomen.
Centrale banken die de rentetarieven verlagen, hopen het rendementsverschil met andere economieën te verkleinen - waardoor het minder aantrekkelijk wordt voor valutaspeculanten die proberen te profiteren van een groter rendementsverschil. Maar hoe kan iemand van deze kansen profiteren?
Het is eenvoudig. Hoewel centrale banken kapitaalcontroles op hun binnenlandse valuta toepassen, neigen deze beleidsmaatregelen ertoe de algemene trend weinig schade toe te brengen. Op korte termijn zal de aankondiging de markten tijdelijk schokken. Maar op de lange termijn keert de markt uiteindelijk terug naar zijn oorspronkelijke pad. (Meer informatie in
Rentetarieven zijn belangrijk voor Forextraders .) Een voorbeeld van hoe u kunt profiteren
Aankondigingen van interventie bieden uitstekende mogelijkheden om posities in dezelfde richting te initiëren als de recente trend. Laten we eens kijken naar de directe interventie-inspanningen van de Bank of Japan op 15 september 2010.
In figuur 1 was de USD / JPY-wisselkoers lager sinds mei 2010 op massale valutaspeculatie. In die tijd kochten handelaren de Japanse yen en verkochten Amerikaanse dollars aan het nieuws dat China investeerde in Japanse obligaties. Het momentum hielp de Japanse yen om te waarderen ten opzichte van de US dollar van een wisselkoers van ongeveer 95 dollar per dollar tot 84 dollar in een kwestie van drie maanden.
Figuur 1
|
|
| Als gevolg van de snelle waardering van de yen besloot de Bank of Japan voor het eerst in zes jaar in te grijpen. Op 84 werd de USD / JPY-wisselkoers te veel voor exporteurs om te verwerken. De sterkere yen maakte Japanse producten niet concurrerend in het buitenland. De aankondiging zorgde ervoor dat het USD / JPY-valutapaar 's nachts bijna 300 pips versprong. In figuur 2 kunnen we de effecten van interventie op onze dagelijkse grafiek zien. |
Figuur 2
|
|
| Dit is waar het interessant wordt. |
De interventie-inspanningen van de Bank of Japan hebben de valuta aangespoord om geprojecteerde weerstand (rode lijn) te testen die teruggaat tot de kortetermijntop van de valuta in mei. Inzoomen (figuur 3), kunnen we zien dat de volgende twee dagen twee dojis produceerden net onder de steun op 86.00 (rode lijn). Dojis betekent dat momentum in de markt na de interventie is uitgeput - een teken van verzuim mislukking.
Figuur 3
|
|
| Geprobeerd om de huidige bearish trend te betreden, plaatsen we een korte entry op 85. 50. Dit is net genoeg om een uitsplitsing in de korte-termijnprijsactie te bevestigen terwijl we net onder de 86. 00 blijven ondersteuning. Een corresponderende stop wordt ongeveer 100-125 pips boven onze invoerprijs geplaatst - precies genoeg om ons in de positie te houden. |
Zoals verwacht, zette de algemene bearish USD / JPY-markttrend zich voort, waarbij het pair daalde om 80 te ondersteunen. 25 voordat het een beetje terugkrabbelde. Dit maakt de USD / JPY short trade winstgevend met een maximum van 525 pips - met een risico-rendementsverhouding van bijna vijf tot één.
Figuur 4
|
|
| Bottom Line |
Met toenemende speculatie in de markt zullen centrale banken kapitaalcontroles blijven toepassen om de valutakoersen van hun valuta te beheersen. Deze bieden grote kansen voor particuliere beleggers en handelaren om toegang te krijgen tot trends voor de langere termijn, omdat interventiescenario's zelden werken voor de beleidsmakers. (Voor een stapsgewijze handleiding voor het handelen in forex, bekijk onze
Forex Walkthrough .)
Hoe kan ik profiteren van een daling van de aandelenkoersen van bedrijven in de financiële sector?
Leren over de verschillende methoden die succesvolle beleggers gebruiken om te profiteren van de handel in de financiële sector, zelfs wanneer de prijzen dalen.
Hoe kan een belegger profiteren van een daling van de koers van bankaandelen?
Ontdek de belangrijkste manieren om te profiteren van een daling van bankaandelen. Het kortsluiten van aandelen en het kopen van putopties kan traders laten profiteren van zwakte in bankaandelen.
Welk deel van de telecommunicatiesector zal het meest profiteren van de aanhoudende groei van het gebruik van mobiele telefoons?
Leren welk deel van de telecommunicatiesector het meest zal profiteren van de aanhoudende groei van het gebruik van mobiele telefoons, met name in opkomende markten.