Als makelaar moet u soms besluiten nemen. Moet u die aandelen kopen, verkopen of houden? U hebt niet altijd de tijd om de voorraadanalisten van uw bedrijf te raadplegen, het management te interviewen of lange onderzoeksrapporten te lezen om een ​​beslissing te nemen. Dus wat doe je? Een simpele truc is om naar de laatste twee inkomstenrapporten van het bedrijf te kijken. In dit artikel wijzen we op belangrijke informatie die u helpt om goede beslissingen te nemen onder druk. (Zie gerelateerde strategieën voor Strategieën voor kwartaalresultaten , Alles wat beleggers moeten weten over inkomsten en Winst: kwaliteit betekent alles .)

TUTORIAL: het analyseren van inkomsten

Toenemende omzet

Is het bedrijf bezig met de groei van zijn verkopen, en zo ja, is de omzetgroei reëel of gerelateerd aan eenmalige gebeurtenissen? Dit betekent dat u het volledige persbericht moet lezen om zowel te bekijken wat het management heeft gezegd over het kwartaal, als om naar de cijfers te kijken. Heeft het bedrijf interne groei ervaren of heeft het een actief verkocht of een andere meevaller ervaren waardoor het lijkt alsof het groeit?

Over het algemeen is het een goed idee om te kijken naar kleinere bedrijven (in het bereik van $ 100 miljoen tot $ 1 miljard in verkoop) die jaarlijks meer dan 10% groeien. Wanneer we naar grotere bedrijven kijken, zou hun omzet met minstens 3% moeten toenemen om van belang te zijn. Ten slotte, vergelijk de omzetgroei van een bedrijf niet alleen van vorig jaar, maar ook van het laatste kwartaal (zowel op jaarbasis als in de volgende periode). Als de kwartaalomzet een stijgende lijn vertoont, is dit meestal een goed teken. (Zie voor meer informatie Great Expectations: Foromasting Sales Growth .)

Verbetering van de marges

De omzet verbetert. Is de regel artikelpost verkochte goederen of de verkoop-, algemene en administratieve kostenpost van de goederen in de resultatenrekening sneller gestegen? Als dat zo is, kan het zijn omdat het bedrijf net een nieuw bedrijf aan het starten is of een nieuw product lanceert en wat groeipijnen heeft of sommige opstartkosten betaalt. Dit kan echter ook betekenen dat het bedrijf zijn uitgaven slecht beheert. De managementbespreking van de kwartaalresultaten zal u helpen die informatie te verzamelen.

Richtlijn

Veel bedrijven bieden Wall Street een soort van begeleiding bij toekomstige inkomsten. Heeft het bedrijf onlangs haar toekomstige (winst) begeleiding verhoogd of verlaagd? Zijn de cijfers die het bedrijf verwacht beter of slechter dan wat Wall Street-analisten verwachten? Deze informatie geeft u een idee van het feit of het bedrijf de potentie heeft om "The Street" te "wow", of dat de kans groter is dat de onderneming teleurstelt met de toekomstige nummers.(Voor meer informatie hierover, zie Kan leidraad voor verdiensten nauwkeurig de toekomst voorspellen? )

Een beetje dieper ingaan op de psychologie achter winstverwachtingen, als een bedrijf zijn richtsnoer voor het huidige kwartaal verhoogt, maar verwachtingen verlaagt daarna zal de voorraad waarschijnlijk uitverkocht raken. Omgekeerd, als een bedrijf zijn schattingen voor het huidige kwartaal verlaagt, maar zijn jaarraming verhoogt, zal de gewone aandelen waarschijnlijk van de grond komen. Houd als vuistregel de lange termijn in het oog, want in de meeste gevallen zal Wall Street een kortstondig struikelblok over het hoofd zien als hij ervan overtuigd is dat er een tastbare katalysator aan de horizon is.

Terugkoopprogramma's voor aandelen

Kocht het bedrijf aandelen op de open markt terug? Wanneer bedrijven hun aandelen terugkopen in plaats van contanten te gebruiken om overnames te doen of dividenden uit te betalen, is dat meestal een goed teken dat het management van mening is dat de aandelen ondergewaardeerd zijn. Inkoopprogramma's worden waarschijnlijk vermeld in het persbericht.

Dat gezegd hebbende, kan het management in sommige gevallen nevenmotieven hebben achter het terugkopen van aandelen. Sommige managementteams doen het om het totale aantal bezoekers in het publieke domein te verminderen, om de financiële ratio's te verbeteren of de inkomsten te verhogen, waardoor het bedrijf aantrekkelijker wordt voor de analistengemeenschap. Andere terugkoopprogramma's worden ingesteld als een public relations list om beleggers te laten denken dat de aandelen meer waard zijn.

Aandeleninkoopprogramma's zijn meestal een goed teken dat betere tijden mogelijk voor de hand liggen. Stel jezelf de vraag, zou je liever een bedrijf kopen dat zijn aandelen terugkoopt in de buurt van zijn laagtepunt van 52 weken, of een bedrijf dat weigert aandelen terug te kopen ondanks het geld om dit te doen? (Voor meer informatie, kijk op A Breakdown of Stock Buybacks .)

Stijgende aandelen tellen

Idealiter wilt u dat het totale aantal uitstaande aandelen gelijk blijft of daalt, misschien als een resultaat van een terugkoopprogramma. Op deze manier zijn de toekomstige inkomsten verdeeld over minder aandelen, waardoor de winst per aandeel hoger is. Omdat de uitstaande aandelen stijgen, worden de winsten verdeeld over een grotere groep beleggers en verwaterd, waardoor uw winstpotentieel wordt verkleind.

Nieuwe producten

In een korte tijd is het bijna onmogelijk om te bepalen of een product een winnaar is of niet. Het kan echter een grote vergissing zijn om deze aandelen over het hoofd te zien, omdat nieuwe producten vaak veel aandacht van zowel consumenten als beleggers zullen krijgen. Dit helpt vaak om de koers van het aandeel op korte termijn te verhogen. Bovendien heeft het bedrijf waarschijnlijk al een enorme hoeveelheid geld uitgegeven aan R & D en eerste promoties, omdat het zichzelf positioneert om heel veel geld te verdienen met minder (namelijk R & D) uitgaven.

Neem bijvoorbeeld de introductie van de iPod door Apple in 2001. Aanvankelijk twijfelden sommige beleggers en analisten of het bedrijf zinvolle inkomsten uit dit product zou kunnen halen. Het product bleek echter zeer succesvol; de groei van het bedrijf in de afgelopen jaren werd aangedreven door het succes van de iPod; het bedrijf verscheept 42.6 miljoen iPods in 2011, alleen. Nieuwe producten blijken niet altijd cash-koeien te zijn voor de bedrijven die ze produceren, maar als je vroeg in de rij gaat, kan er een dramatisch winstpotentieel zijn. ((Lees voor meer informatie Kopen in coporaat Onderzoek en ontwikkeling (O & O) en Immateriële activa bieden reële waarde voor aandelen .))

Taalgebruik

Lees de pers vrijlating. Wat is uw indruk van wat er in het kwartaal is gebeurd? Was het een positief rapport waarin het management sprak over "kansen" en genoten van de groei in het verleden, of sprak het management over de vele "uitdagingen" waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd? Werd de winstverwachtingen verhoogd of verlaagd? Zijn er nieuwe potentiële katalysatoren, zoals nieuwe producten of potentiële acquisitiekandidaten waar het management het over heeft, waardoor de aandelen mogelijk hoger worden? De taal die in deze persberichten wordt gebruikt, is heel bewust. Het wordt met veel ogen bekeken door zowel de pers als de juridische afdelingen. Een positief rapport is een bijzonder goed teken, terwijl een rapport met gematigde taal met argwaan moet worden bekeken.

Een waarschuwing: rapporten die overdreven optimistisch zijn, moeten ook voorzichtig worden bekeken. Als een bedrijf niet levert wat het eerder heeft beloofd of niet voldoet aan zijn toekomstverwachtingen, zal het aandeel waarschijnlijk worden overtroffen. (Wilt u meer weten? Lees Onderzoeksrapport Rode vlaggen voor makelaars .)

Technische indicatoren

Bekijk vervolgens het aandelenoverzicht van het laatste jaar en de laatste vijf jaar. Zijn er seizoensvariaties in de aandelenkoers? Wordt het in sommige delen van het jaar meestal hoger of lager verhandeld? Dit kan waardevolle informatie zijn.

Is de handel in aandelen boven of onder de 50- en 200-daagse moving averages? Bepaal de trend waarin deze aandelen worden verhandeld. Is het een verhandeld aandeel of verhandelt het miljoenen aandelen per dag? Is het volume recentelijk toegenomen of afgenomen? Een afnemend volume kan een teken zijn van minder interesse in de aandelen, wat een daling van de aandelenkoers kan veroorzaken. De verhogingen zijn over het algemeen gunstig als de onderliggende fundamentals solide zijn, wat betekent dat het bedrijf solide groeimogelijkheden heeft en goed gekapitaliseerd is.

De weergave van 10.000 voet

Afgezien van de laatste paar persberichten, kunt u de macrotrends bekijken die van invloed kunnen zijn op de aandelen. Zijn stijgende rentetarieven, hogere belastingen of koopgedrag binnen de sector van invloed op de aandelen? Is er een andere externe factor, zoals een sectorbrede neergang, die van invloed kan zijn op het bedrijf? Deze overwegingen zijn net zo belangrijk als de fundamenten en de technische indicatoren.

Beschouw bijvoorbeeld de situatie bij Continental Airlines in 2006. Het bedrijf was redelijk in vorm, maar hogere brandstofkosten en bezorgdheid over het aantal faillissementen binnen de industrie leken de voorraad laag te houden. Hoewel Continentaal naar verwachting zijn inkomsten van meer dan 50% groeide in de loop van het volgende jaar, ondanks teleurstellende vooruitzichten, bleef het aandeel impopulair onder de beleggersgemeenschap en eindigde het uiteindelijk in Continental's fusie met United Airlines in 2010.Als u een zicht van 10 meter op het bedrijf neemt, kunt u rekening houden met de externe factoren die ervoor kunnen zorgen dat een aandeel niet winstgevend is.

De bottom line

Investeerders en hun makelaars moeten beleggers noodzakelijkerwijs on-the-fly analyseren. Als u zich houdt aan de bovenstaande informatie, kunt u de vooruitzichten van het bedrijf beter begrijpen en een uitslag vermijden.