First Pacific Advisors (FPA) is een in Los Angeles gevestigd vermogensbeheerbedrijf met $ 30 miljard aan activa onder beheer (AUM), met ingang van 31 december 2015. Een van de beleggingsfondsen van het bedrijf, FPA Crescent Fund is goed voor 57% van die activa. Nog eens 13% van AUM bevindt zich in particuliere fondsen die dezelfde contrairewaardebenadering hanteren als het FPA Crescent Fund. FPA's tegendraadse waardenfilosofie impliceert het zoeken naar waardemogelijkheden die niet worden gezien door andere portefeuillebeheerders en die gelijkwaardige rendementen opleveren.

De firma is van mening dat de ware maatstaf van een beleggingsbenadering wordt aangetoond door te kijken naar het rendement van een portefeuille over een volledige investeringscyclus. Het heeft zijn doel goed bereikt. Het FPA Crescent Fund berekent een kostenratio van 1. 11%, maar heeft een totaal rendement op jaarbasis van 7. 11% over de afgelopen 10 jaar ten opzichte van 7. 31% voor de S & P 500-index.

FPA gelooft in beleggen boven trading. Deze verbintenis is te zien in de top vijf van de portefeuille in haar portefeuille op 30 september 2015.

Oracle Corp.

FPA is begonnen met het kopen van aandelen van Oracle Corp. (NYSE: ORCL ORCLOracle Corp50. 40 + 0 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in het eerste kwartaal van 2012. Het heeft zijn posities gestaag uitgebreid tot meer dan 22 miljoen aandelen. Veel van de aankopen vonden plaats tijdens dalingen in de prijs van het aandeel.

Oracle is de topholding van FPA. De investering van $ 861 miljoen vertegenwoordigt 7. 42% van de gerapporteerde aandelenposities van het bedrijf.

Microsoft Corp.

Het op een na grootste bedrijf van het bedrijf is $ 748. 6 miljoen in de gewone aandelen van Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT MSFT Microsoft Corp84. 47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Deze inzet vertegenwoordigt 6. 45% van FPA's eigen vermogen AUM. FPA begon met 2 miljoen aandelen in het derde kwartaal van 2010 en verhoogde belangen tot meer dan 16 miljoen aandelen in het derde kwartaal van 2013. Deze posities zijn sinds die tijd relatief stabiel gebleven, maar profiteerden van een prijspiek die werd gevolgd door een terugkoop van aandelen toen de aandelenprijs daalde.

Aon PLC

Aon PLC (NYSE: AON AONAon PLC140. 18 + 1. 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een in Londen gevestigd verzekerings- en herverzekeringsbedrijf . FPA heeft sinds het eerste kwartaal van 2012 een belang van bijna 7 miljoen aandelen behouden, waarbij de aandelenkoers verdubbeld is. De investering wordt geschat op $ 658. 9 miljoen en vertegenwoordigt 5. 67% van FPA's eigen vermogen AUM. Deze positie maakt de negende grootste aandeelhouder van de onderneming Aon, met een eigendomsbelang van 2. 29% in het bedrijf. FPA Crescent Fund is de grootste belegger in beleggingsfondsen in Aon.

Citigroup INC

FPA heeft $ 540 in bezit. 5 miljoen aan gewone aandelen van Citigroup Inc.(NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ), een investering die 4 65% van FPA's aandelen-AUM vertegenwoordigt. FPA begon met 658.000 aandelen in het tweede kwartaal van 2011 en heeft die positie uitgebreid naar meer dan 10. 8 miljoen aandelen. Het grootste deel van de positie is gekocht sinds het eerste kwartaal van 2014 en bestrijkt een periode waarin de koers van het aandeel zijwaarts is gedaald naar iets lager.

American International Group Inc.

American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is Het op vier na grootste aandeel van de FPA. De verzekeringsmaatschappij ontving $ 180 miljard aan bailout-fondsen tijdens het hoogtepunt van de financiële crisis van 2008, toen de Amerikaanse overheid de leiding nam over het bedrijf en haar grootste aandeelhouder werd. De overheid heeft eind 2012 haar volledige belang in het bedrijf verkocht en daarmee een winst van $ 22 miljard verdiend.

FPA is in het tweede kwartaal begonnen met beleggen in AIG met aankopen voor in totaal 1. 8 miljoen aandelen. Het bedrijf bezit nu meer dan 9 miljoen aandelen van gewone aandelen ter waarde van $ 515. 9 miljoen, wat neerkomt op 4. 44% van het eigen vermogen AUM. De aandelenkoers is in deze periode met 250% gestegen. FPA Crescent Fund bezit 0. 69% van de gewone aandelen van AIG, waardoor het de op negen na grootste belegger in beleggingsfondsen in het bedrijf is.