a:

De belangrijkste verschillen tussen closed-end fondsen en open-end fondsen liggen in de manier waarop ze zijn gestructureerd en hoe ze worden gekocht en verkocht door beleggers. Er kunnen ook enkele significante verschillen zijn in de beleggingen die deel uitmaken van de portefeuilles van de fondsen.

Open-end en closed-end fondsen hebben verschillende basiskenmerken gemeen. Beide zijn professioneel beheerde fondsen en bereiken diversificatie door te beleggen in een verzameling aandelen of andere beleggingsactiva in plaats van in een enkele voorraad. Beide bundelen de middelen van veel beleggers om op grotere en grotere schaal te kunnen beleggen.

Er zijn echter aanzienlijke verschillen in de structuur, prijsstelling en verkoop van closed-end fondsen en open-end fondsen. Open-end fondsen worden aangeboden via een fondsvennootschap die aandelen rechtstreeks aan beleggers verkoopt. Het aantal aandelen is niet vast en is theoretisch onbeperkt. Het fonds verkoopt zoveel aandelen als beleggers wensen te kopen. Een closed-end fonds daarentegen heeft een vast aantal aandelen dat door een beleggingsmaatschappij wordt aangeboden via een beursintroductie. Daarna worden closed-end fondsaandelen verhandeld op een beurs, net als een individuele aandelen. Beleggers verwerven fondsaandelen door ze op de beurs te kopen via een effectenrekening.

De aard van elk type fonds is ook van invloed op de prijs. Open-end fondsprijzen worden eenmaal per dag vastgesteld op basis van hun intrinsieke waarde. Die verrekenprijs van de netto-inventariswaarde is de enige prijs waartegen fondsaandelen die dag kunnen worden gekocht. Gesloten fondsen handelen de hele dag door, zoals individuele aandelen, en kunnen worden gekocht of verkocht tegen elke prijs waarmee het fonds gedurende de dag handelt. Aangezien de marktvraag het prijsniveau voor closed-end fondsen bepaalt, verkopen fondsaandelen doorgaans een premie of een korting naar de intrinsieke waarde.

Een ander verschil is dat een closed-end fonds waarschijnlijker is dan een open-end fonds om alternatieve beleggingen in de portefeuille op te nemen, zoals futures, derivaten of vreemde valuta.