a:

De verzekeringssector zou een aantrekkelijke optie kunnen zijn voor een belegger die geïnteresseerd is in diversificatie van zijn portefeuille bij een financiële onderneming die een goed rendement op investeringen biedt. Vanwege problemen in verband met de waardering van de financiële sector, zoals een wazige definitie van schuld en een gebrek aan kapitaaluitgaven en afschrijvingen, evalueren analisten doorgaans verzekeraars op basis van multipele aandelen, zoals de koers-boekwaarde of P / B-ratio. De gemiddelde P / B-ratio voor verzekeringsmaatschappijen met positieve boekwaarden is ongeveer 1. 3 vanaf april 2015.

De P / B-ratio wordt berekend als de huidige marktprijs gedeeld door de boekwaarde per aandeel. De P / B-ratio hangt in grote mate af van de verwachte winstgroei, uitbetaling, risico en rendement op eigen vermogen van een verzekeringsmaatschappij. Alles wat constant blijft, rendement op eigen vermogen heeft het grootste effect op de P / B-ratio.

De verzekeringssector is onderverdeeld in een breed scala aan categorieën, zoals eigendoms- en ongevallenverzekeringen, een borgtocht- en titelverzekering, een ongevallen- en ziekteverzekering en een levensverzekering. Elke categorie beveelt zijn eigen P / B-ratio vanwege verschillen in risicoprofiel en verwachte winstgroei. De P / B-ratio loopt uiteen van 0. 46 voor MBIA tot 4. 21 voor Universal Insurance Holdings.

Analisten moeten verschillende problemen aanpakken bij het vergelijken van P / B-ratio's in de verzekeringssector. Voorbeelden zijn het niveau van diversificatie van bedrijven en voorzieningen voor verliezen. Verzekeringsmaatschappijen bepalen geschatte voorzieningen voor toekomstige claims op basis van hun ervaringen uit het verleden en toekomstige verwachtingen. Een te agressieve of te conservatieve schatting voor de voorziening voor claims kan resulteren in te lage of te hoge P / B-ratio's.

Een ander probleem is de mate van diversificatie. Verzekeraars doen vaak zaken buiten de verzekeringssector, zoals investment banking. Afhankelijk van de mate van diversificatie, kunnen verzekeringsmaatschappijen verschillende risico's en rendementen meemaken, waardoor hun P / B-verhoudingen in de hele sector verschillen.