Bill Ackman is de oprichter van het activistische hedgefonds Pershing Square Capital Management. De afgestudeerde in Harvard heeft het Pershing Square uitgebreid tot ongeveer $ 19 miljard aan beheerd vermogen (AUM) vanaf 2015. Ackman en Pershing Square zijn betrokken geweest bij zeer spraakmakende activistische campagnes tegen bedrijven als Herbalife, JCPenney, Canadian Pacific Railway en Allergan. Pershing Square had geen erg goed 2015, ongeveer 20% minder dan in het jaar. Een grote investering in Valeant Pharmaceuticals, Inc. heeft aanzienlijke waarde verloren en andere posities zijn tegen het fonds ingegaan.

Pershing Square's 13F

Volgens de 13F van Pershing Square in het derde kwartaal van 2015 is de grootste positie van het fonds in Valeant Pharmaceuticals International. Het fonds heeft 19,4 miljoen aandelen met een marktwaarde van $ 3. 43 miljard. De positie heeft een weging van de portefeuille van 24,9% en vertegenwoordigt een eigendomsbelang van 68% in het bedrijf.

Valeant heeft in 2015 met ernstige moeilijkheden te kampen gehad. Het bedrijf is onder vuur komen te liggen vanwege het beleid voor prijsbepaling van medicijnen en een aantal van zijn zakelijke relaties. Eén verkopend bedrijf vergeleek Valeant met Enron. De relatie van Valeant met Philidor, een gespecialiseerde apotheek, is nauwgezet onderzocht. Philidor heeft naar verluidt verdachte methoden gebruikt om dure Valeant-medicijnen te verkopen. Andere mediabronnen hebben de praktijk van het bedrijf om geneesmiddelen te kopen en vervolgens de prijzen te verhogen, aangevallen.

De aandelen van het bedrijf zijn gekraakt als reactie op deze negatieve publiciteit. De prijs ging van meer dan $ 260 per aandeel in augustus 2015 naar ongeveer $ 90 begin januari 2016. De positie van Ackman in het bedrijf heeft dus veel waarde verloren. Pershing Square en Ackman namen een nieuwe positie in Mondelez International in het derde kwartaal van 2015. Het fonds kocht 43 miljoen aandelen met een marktwaarde van $ 1. 81 miljard. De positie is een 2.72% eigendomsbelang in het bedrijf. Mondelez splitste zich in 2012 van Kraft Foods nadat het onder druk kwam te staan ​​van activistische hedgefondsen. Mondelez nam vele verpakte merken over, terwijl Kraft gekoelde voedselmerken behield. Mondelez is eigenaar van merknamen zoals Oreo, Triscuits, Ritz en Cadbury.

Een andere belangrijke positie die Ackman heeft, bevindt zich in Canadian Pacific Railway Ltd. Pershing Square bezit 13.9 miljoen aandelen met een marktwaarde van meer dan $ 2 miljard. De positie heeft een portfoliogewicht van 15. 46%. Pershing Square begon met de opbouw van de positie in 2011. Ackman voerde een contradictoire proxy-strijd tegen het bedrijf. Hij wilde veranderingen in corporate governance en management. Pershing Square was succesvol in het aanstellen van een nieuwe chief executive officer (CEO). Verder is Ackman een huidig ​​lid van het bestuur van het bedrijf.

Herbalife

Pershing Square heeft een zeer grote shortpositie in Herbalife Ltd. Naar schatting heeft Ackman een shortpositie van $ 1 miljard in het vitaminebedrijf. Ackman heeft in het openbaar Herbalife een illegaal piramidesysteem genoemd dat niet alleen waarde zou verliezen, maar uiteindelijk ook zou verdwijnen. Ackman maakte de positie voor het eerst bekend in december 2012 door een presentatie van 3. 5 uur over het bedrijf te geven. Ackman beschuldigde het bedrijf van het lokken van potentiële klanten met valse claims van winst door een onethisch trainingsprogramma.

Hoewel de voorraad na de presentatie aanvankelijk daalde, is deze sindsdien hersteld. Andere prominente beheerders van hedgefondsen namen de andere kant van de grote short. Beroemde investeerders Carl Icahn en George Soros namen grote longposities in het bedrijf in. Soros heeft op een gegeven moment 3. 4 miljoen aandelen in het bedrijf bijeengebracht. Soros verliet de positie met een grote winst in 2015. Icahn heeft nog steeds een aanzienlijk aandeel van ongeveer 17 miljoen aandelen.

Het aandeel handelt vanaf medio januari 2016 rond de $ 46 per aandeel. In augustus 2015 bereikte het aandeel een waarde van $ 61. Herbalife heeft een marktkapitalisatie van $ 4. 49 miljard met een dividendrendement van ongeveer 2. 58% vanaf januari 2016. Ackman heeft publiekelijk gezegd dat het break-evenpoint van Pershing Square voor de aandelen ongeveer $ 35 per aandeel bedraagt. Als zodanig was de positie voor Ackman nog niet winstgevend.