Olie- en gasmaatschappijen kunnen nogal wat kritisch onderzoek van milieubeschermers trekken, maar beleggers bekijken de sector met zeer verschillende normen. In feite zijn bedrijven die betrokken zijn bij olie- en gasboringen, raffinage- en transmissiediensten vrij populair. Hier zijn vijf redenen waarom private equity-investeerders zoals deze bedrijven zo veel waarderen.

Altijd op aanvraag

De wereld heeft complexe en enorme energiebehoeften. In de Verenigde Staten is meer dan 80% van de energie afkomstig van fossiele brandstoffen. Een groot deel daarvan komt uit olie en gas, die worden gebruikt om auto's van brandstof te voorzien, huizen te verwarmen en elektriciteit te produceren. Olie en gas maken ook deel uit van veel industriële en industriële activiteiten, zoals het maken van plastic. (Zie voor meer Olie- en gasindustrie-primer .)

Volgens het Amerikaanse Energy Information Agency is er genoeg ruwe olie in de grond om gedurende minstens 25 jaar aan de wereldwijde vraag te voldoen. Blijkbaar is het belangrijk dat de wereld kijkt naar alternatieven voor energiebehoeften op de lange termijn. Voor nu is er echter een gestage vraag naar olie en gas die niet verdwijnt. Hoewel alternatieve energie groeit, gebruikt de wereld nog steeds een ton olie en gas, en dat vertraagt ​​niet. In feite blijft de vraag bijna elke maand groeien.

Consistente vraag is iets om naar te kijken wanneer u in een branche investeert. De vraag naar olie- en gasproducten is bestand tegen economische veranderingen. Hoewel de vraag licht kan dalen als de economie daalt, neemt de vraag niet dramatisch af. En wanneer de economie groeit, ziet ook de vraag naar olie- en gasproducten vaak een sterke groei.

Produceer stabiele cashflow

Dankzij de enorme wereldwijde vraag naar olie en gas, ondervinden bedrijven die deze grondstoffen produceren niet alleen een vrijwel zekere vraag naar hun producten, ze kunnen ook dagelijks de operationele marges schatten. Om dit te doen, houden bedrijven rekening met zowel olie- en gasgegevens als productiekosten van bedrijven. Omdat olie- en gasbedrijven met zulke betrouwbare gegevens werken, kunnen ze plannen maken voor boor-, productie- en raffinagekosten. Bijgevolg zullen deze bedrijven hun exacte break-evenpunt kennen en hoeveel winst zal worden gegenereerd door normale bedrijfsactiviteiten.

Wanneer de olie- en gasprijzen stijgen, zien deze bedrijven de winsten van de meteorieten. Wanneer de prijzen dalen, kunnen de winsten wegglippen, maar de sector kan nog steeds met een gezonde winst werken. Vrije cashflow is een belangrijk gebruik van metrische investeerders om te bepalen hoeveel cash een bedrijf genereert en olie- en gasmaatschappijen produceren regelmatig sterke vrije kasstromen. (Zie voor meer informatie: Belangrijkste ratio's voor analyse van olie- en gasvoorraden .)

Terwijl ik in de telecommunicatiesector werkte, richtte de Chief Financial Officer zich altijd op de groei van de vrije groei zonder kasstroom als de primaire metriek. dat het bedrijf op de goede weg was.In de tijd dat ik daar was, draaide het bedrijf de cashflow om van negatief naar positief. Toen dat gebeurde, nam de aandelenkoers snel toe. Het vermogen om de waarde van een bedrijf te vergroten, is een belangrijk aandachtspunt voor private equity-investeerders.

Hoge toetredingsdrempel

De start van de olie- en gasproductie is duur, vereist gespecialiseerde apparatuur en vraagt ​​om een ​​ervaren en deskundig team. Het vinden van nieuwe olie- en gasreserves, boren, extraheren, transporteren en raffineren is te duur, tenzij iemand miljarden te investeren heeft.

Naast de kosten en ervaring die vereist zijn om een ​​olie- en gasbedrijf te starten, maken federale, provinciale en lokale voorschriften het erg moeilijk om olie te produceren in de Verenigde Staten. Elk land heeft zijn eigen regelgeving en in het algemeen bevorderen zij een bestaand staatsmonopolie of een andere gevestigde producent.

Minder concurrentie betekent meer winst, en beleggers in private equity waarderen minder risico bij het beleggen. Warren Buffett geeft er de voorkeur aan te investeren in bedrijven met een grote economische slotgracht, wat ook een term is voor een hoge toetredingsdrempel. Sommige industrieën, zoals kledingbedrijven, hebben een zeer lage toegangsdrempel. De toetredingsdrempel voor olie- en gaswinning en -transmissie geeft bestaande bedrijven een aanzienlijk voordeel ten opzichte van nieuwkomers.

Volatiele prijzen leiden tot handelswinsten

Olie- en gasproducenten verdienen geld door hun producten te verkopen aan marktconforme prijzen. Met toegewijde teams die deze prijzen constant monitoren, werken deze bedrijven om te profiteren van fluctuaties om tegen de best mogelijke prijs te verkopen. (Zie voor meer informatie Een gids over beleggen in oliemarkten .)

Producenten kunnen hun productie van tevoren schatten en hun olie en gas verkopen voordat het met behulp van termijncontracten wordt geproduceerd. Bedrijven kunnen dan hun winsten vergrendelen wanneer de prijzen hoog zijn en houden grotere reserves als de prijzen laag zijn.

Timing van de markt werkt niet altijd perfect, maar het is een aanvullende methode voor olie- en gasbedrijven om het risico te beperken en winst te beperken.

Handel als een economische hedge

De vraag van de consument is een factor bij het bepalen van de prijs van olie, maar over het algemeen fluctueert deze volgens de grondstoffenprijzen. Wanneer andere aandelen dalen, is het mogelijk dat de olie- en gasvoorraden door de aard van de activiteiten goed blijven presteren.

Als de private equity-onderneming volledig eigenaar is van een olie- en gasbedrijf, kunnen de olie- en gasactiviteiten nog steeds dezelfde winst genereren, ook als andere investeringen slecht presteren. Deze extra diversificatie is een bescherming of afdekking tegen andere verliezen.

Een hedge is een investering waarvan de prestaties verwacht hebben en die het mogelijke neerwaartse risico van andere beleggingen zal tegengaan. In uw eigen portefeuille kunt u een afdekking realiseren door middel van goede diversificatie en beleggingen in goud, Zwitserse franken of andere gebruikelijke hedges. Omdat private equity op zo'n grote schaal belegt, kan het een volledig bedrijf als een hedge gebruiken.

The Bottom Line

Olie- en gasbedrijven zijn een hoeksteen van de wereldeconomie.Hun producten maken deel uit van de motor die vele andere industrieën aandrijft en producten die van invloed zijn op ons dagelijks leven.

Private equity-investeerders zijn altijd op zoek naar bedrijven met sterke winsten die bestand zijn tegen economische neergang en weinig risico lopen voor nieuwe concurrentie. Met die criteria is olie en gas een winnende industrie.

Als individuele belegger is het belangrijk om de risico's van elk aandeel dat u koopt te begrijpen, en olie- en gasbedrijven lopen enig risico van schommelende grondstofprijzen en rampen. Desalniettemin is dit een geweldige bedrijfstak om te investeren in solide rendement op lange termijn als onderdeel van een goed gediversifieerde portefeuille.