Het iShares MSCI All Country Asia ex Japan Index Fund (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI All Ct76. 18-0.46% Created with Highstock 4. 2. 6 >) streeft naar replicatie van de prijs- en opbrengstprestaties, vóór kosten en uitgaven, van de Index MSCI All Country Asia ex Japan of de onderliggende index. Deze investering is gestructureerd als een exchange traded fund of ETF.

De onderliggende index is samengesteld uit de aandelen van bedrijven in opkomende Aziatische markten. Dit betekent dat AAXJ met name Japan uitsluit, de meest ontwikkelde economie in Azië. AAXJ richt zich specifiek op de volgende landen: China, India, de Filippijnen, Zuid-Korea, Taiwan, Hongkong, Singapore, Maleisië, Indonesië en Thailand. Opvallende ontbrekende landen zijn onder meer Australië en Nieuw-Zeeland, wat betekent dat het fonds de totale beleggingsexpositie in Azië en de Stille Oceaan mist.

Aziatische markten hebben een beter potentieel voor out-performance dan Noord-Amerikaanse of Europese regio's. Dit komt omdat er meestal grotere verschillen zijn tussen gainers en verliezers, grotendeels als gevolg van de verstorende druk van de aan de gang zijnde globalisering en industrialisatie.

Hoe het wordt gevolgd AAJX is een passief beheerde ETF, wat betekent dat het fondsbedrijf bereid is om marktfluctuaties te accepteren die de indexportfolio beïnvloeden zonder al te veel micromanagement. Er zijn twee belangrijke voordelen voor een passieve strategie. Ten eerste helpt minder beheeractiviteit de fondskosten laag te houden. Ten tweede voorkomt het dat het fonds de markt misloopt wanneer het de markt verlaat en zijn posities betreedt.

Dit fonds maakt gebruik van een op kapitalisatie gewogen benadering, waardoor veel van zijn activa worden geconcentreerd in China, Zuid-Korea en Taiwan. Deze drie landen zijn goed voor 60% van de totale kapitalisatie, een aantal dat groeit tot 72% als u Hong Kong opneemt. Dergelijke zware schokken richting Taiwan en Zuid-Korea bieden een grote impuls aan de blootstelling aan technologie. Er zijn meer dan 600 posities in de portefeuille.

In feite zijn aandelen uit technologie en financiële diensten goed voor meer dan de helft van de volledige AAJX-portefeuille. Geen enkele andere sector is goed voor zelfs 9% van de totale activa. Het fonds is ook sterk geconcentreerd in gigantische caps op 59% van de activa en large-caps met 32%, met slechts een schijntje voor middenkapaandelen.

Hoewel AAJX is blootgesteld aan meer opkomende markten dan ontwikkelde markten, is de portefeuille vrijwel gelijk verdeeld tussen aandelen van opkomende markten en ontwikkelde aandelen. De grootste individuele holdings zijn ook redelijk gelijk verdeeld tussen de twee.

De tien beste aandelen omvatten Samsung Electrics op 3. 65%; Taiwan Semiconductor Manufacturing op 3. 28%; Tencent Holdings op 3 11%; China Mobile op 2. 66%; AIA Group op 2.38%; China Construction Bank Corp. op 21%; Industriële en commerciële bank van China op 1. 63%; Bank of China, Ltd. op 1. 38%; CK Hutchinson Holdings op 1,24%; en Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. op 1. 18%.

Beheer

Alle iShares-series ETF's worden aangeboden in combinatie met BlackRock, de grootste aanbieder van ETF's ter wereld. iShares-fondsen vertegenwoordigen meer dan 40% van de totale Amerikaanse ETF-markt. Dit specifieke iShares-fonds belegt ten minste 90% van zijn activa in dezelfde effecten die in het bezit zijn van de onderliggende index of in certificaten die de effecten van de onderliggende index vertegenwoordigen.

Kenmerken

AAXJ is perplex duur op 67 basispunten, oftewel 67% kostenratio. iShares staat niet bekend als de goedkoopste fondsenreeks, maar vergaat meestal aan de kant van de betaalbaarheid. Bovendien heeft AAJX een strategie om vanille te beleggen; niets over passieve blootstelling aan Azië suggereert dat de kosten zo hoog moeten zijn. Het categorie gemiddelde voor dergelijke fondsen, passief of actief, is slechts 0. 53%.

Tracking is verder efficiënt in vergelijking met de index; de enige vertraging lijkt het gevolg te zijn van de administratieve kosten. De liquiditeit is rond de $ 35 miljoen sterk, soms wel $ 90 miljoen, in het dagelijkse volume. Netto-activa benaderen $ 3 miljard, dus er is geen risico op sluiting. AAJX is buitengewoon verhandelbaar voor retail- of block movers. Verspreidingen overschrijden zelden meer dan 0,02%.

Geschiktheid en aanbevelingen

AAXJ is waarschijnlijk de eerste ETF die een belegger moet overwegen als hij op zoek is naar Aziatische marktblootstelling zonder de invloed van gigantische Japanse bedrijven. Agressieve small-capbeleggers vinden het niet leuk om met dit fonds te doen, maar anders is het stabiel, liquide en gediversifieerd.

Zoals met alle aandelenproducten, draagt ​​AAJX marktrisico's en wettelijke risico's. Als een internationaal gerichte aandelen-ETF heeft het fonds valuta- en opkomende marktrisico's toegevoegd.

Aziatische aandelenmarkten hebben de neiging om niet erg nauw met de Amerikaanse aandelenmarkten te correleren, zodat beleggers AAJX kunnen gebruiken als aanvulling op een Amerikaanse aandelenportefeuille. Het is een goede optie voor elke langetermijnbeleggingsportefeuille, tenzij u zich ten zeerste inspant om grote fondskosten te vermijden. Over het algemeen kan AAJX echter het best geschikt zijn voor mensen met een kortere tijdshorizon of een actiever handelsprofiel. Gebruik dit fonds om te profiteren van schommelingen op Aziatische markten. Het is beschikbaar voor commissie-vrij handelen op TD Ameritrade en Fidelity platforms.

Management is niet het visitekaartje van AAJX. Naast hoge kosten heeft het fonds een achterstand van 60-bèta van 0,97, wat neerkomt op een gemiddelde volatiliteit en een alfa van -2. 22, dat is onder het gemiddelde voor de categorie. De Sharpe -ratio met drie jaar is slechts 0. 51. Passieve ETF's zijn echter zelden de beste aanpassingen voor wie stressmanagement.

Hoe een financieel adviseur-cliënt zou kunnen gebruiken Deze ETF

AAJX is niet de eerste ETF die een adviseur voor de meeste klantportefeuilles zou moeten aanbevelen. Er zijn betere aandelenfondsen beschikbaar en in de meeste gevallen is het negeren van Japan niet langer de slimme strategie die het in de afgelopen decennia was.In plaats daarvan is AAJX het meest logisch als spel op de kortere termijn als grote rendementen van opkomende Aziatische markten aan de horizon verschijnen.

Een dergelijke strategie past om twee redenen bij AAJX. Het fonds is niet alleen zeer verhandelbaar en stabiel, maar de Japanse economie is voldoende ontwikkeld dat het minder waarschijnlijk lijkt om deel te nemen aan een enorme regionale sprong dan zijn opkomende buren.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

AAJX is de enige ETF die de MSCI AC Asia ex Japan-index volgt, maar er zijn verschillende alternatieven voor beleggers die niet-Japanse exposure naar Azië willen.

Voor beleggers in groei was de iShares MSCI All Country Asia ex Japan Small-Cap ETF een agressief alternatief voor AAJX. De raad van toezicht van iShares Trust heeft echter besloten dit fonds te sluiten en te liquideren en de opbrengst te verdelen aan aandeelhouders op 28 augustus 2015. In plaats daarvan kunnen small-capbeleggers zich wenden tot landspecifieke fondsen zoals de MSCI Singapore Small- Cap ETF.