In het afgelopen decennium zijn alternatieve investeringen voor een groot deel verdubbeld als gevolg van de groei van beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) die investeren in alternatieve strategieën. Dit maakt alternatieve strategieën beschikbaar voor veel meer beleggers dan de erkende beleggers en instellingen die traditionele beleggers zijn in alternatieve producten zoals hedgefondsen.

Wat zijn alternatieve beleggingen?

AD:

Alternatieve beleggingen zijn over het algemeen beleggingen die niet sterk gecorreleerd zijn aan traditionele long-only beleggingen in aandelen en obligaties. Volgens Morningstar Inc. (MORN MORN Morningstar Inc87 55 + 0 52% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zijn er zeven alternatieve categorieën. (Zie voor meer: ​​ Beste alternatieve beleggingen op de aandelenmarkt. )

AD:

• Bear market, wat betekent dat deze investeringen proberen te profiteren van een neerwaartse markt.
• Long-short equity belegt in een combinatie van long- en short-equityposities en maakt ook gebruik van derivaten.
• Marktneutrale investeringen trachten het systematische risico te verminderen door long- en short selling te gebruiken om elkaar te compenseren.
• Beheerde futures gebruiken derivaten om in te zetten op de richting van de markten, waaronder grondstoffen en valuta's.
• Multi-valutafondsen beleggen in meerdere valuta tegelijkertijd.
• Niet-traditionele obligatiemanagers zijn op zoek naar rendement dat afwijkt van de traditionele obligatiecategorieën en streven naar extra rendement van onbeperkte managers en strategieën voor vastrentende waarden met een absoluut rendement.
• Multi-strategie alternatieven gebruiken een combinatie van de bovenstaande strategieën.

AD:

Slechts enkele jaren geleden waren dit soort strategieën alleen beschikbaar via hedgefondsen, private equity-fondsen en vergelijkbare voertuigen die alleen beschikbaar zijn voor institutionele en geaccrediteerde beleggers. Deze beleggingen hadden hoge vergoedingen en hadden een beperkte liquiditeit. De Morningstar-lijst is scheef gericht op strategieën die hebben gewerkt in termen van gebruik door de aanbieders van liquide alternatieven onder de dekmantel van een beleggingsfonds of ETF. Er zijn andere echte alternatieve strategieën die niet zo goed converteren van het meer traditionele hedge fund-formaat. (Zie voor meer: ​​ ETF Alternatieve beleggingen. )

Meer traditionele alternatieven

Hier volgen enkele meer traditionele alternatieve investeringen die niet goed vertalen naar de liquiditeitsruimte:

• privé aandelen zijn over het algemeen een fonds dat de mogelijkheid biedt om rechtstreeks in particuliere bedrijven te beleggen.
• Directe investeringen in particuliere bedrijven en start-ups (versus via een fonds).
• Durfkapitaalfondsen. Een vorm van private equity deze fondsen zullen kapitaal aantrekken van vermogende beleggers om groei te bieden aan veelbelovende startups in de vroege stadia van hun groei.
• Hedgefondsen hebben over het algemeen hogere minima en zijn beperkter dan de vloeibare alt-versies die het afgelopen decennium grotendeels zijn ontstaan. Hedgefondsen beleggen gewoonlijk in openbaar verhandelde waardepapieren en veel ingenomen aflossingspoorten tijdens de financiële crises. Sommige hebben nog steeds een paar flinke kosten.
• Fondsen van fondsen verzamelen geld van geaccrediteerde beleggers en beleggen in een aantal alternatieve fondsen, bijvoorbeeld als u een fonds van hedgefondsen heeft.
• Schuld in onderhandse plaatsing. Dit zijn over het algemeen beleggingen in schuldinstrumenten die niet beursgenoteerd zijn en niet worden beoordeeld door ratingbureaus.

Vanwege de aard van deze voertuigen en de over het algemeen hoge minima, worden ze meestal niet gezien in vloeibare alts en zijn ze meer geschikt voor investeringen door grote instellingen (stichtingen, schenkingen en pensioenfondsen), family offices en zeer rijke individuen. De JOBS-wet van 2013 stond alternatieve managers toe reclame te maken die in het verleden niet was toegestaan. Dit omvat het naar het internet en sociale media brengen om achter de pool van geaccrediteerde beleggers aan te gaan die in het verleden mogelijk niet in private equity of hedge funds hebben geïnvesteerd. Belangrijker was de komst van alternatieve strategieën in een beleggingsfondsindeling. Dit heeft wijdverbreide toegang tot meer investeerders mogelijk gemaakt en was een grote duw in de richting van de beleggingsfondsen. (Zie voor meer: ​​ Waarom alternatieven via Wirehouses groeien .)

Een probleem voor alternatieve managers die naar de vloeibare ruimte willen overschakelen, is of ze hun meer traditionele alternatieve product verwateren en of beleggers zullen toegang hebben tot bepaalde onderliggende beleggingsideeën ten koste van anderen.

Wat is uw doel?

Zoals elke investering is de eerste vraag die beleggers en financiële adviseurs moeten stellen, wat we proberen te bereiken door een alternatief beleggingsproduct te gebruiken? Welk probleem zal dit investeringsvehikel oplossen? Op zijn best bieden alternatieven rendementen die niet gecorreleerd zijn met aandelen en obligaties. Na de financiële crisis van het afgelopen decennium was er een verhoogde belangstelling voor alternatieven als een afdekking tegen de volgende marktdaling. (Zie voor meer: ​​ Alternatieve investeringen: een blik op de voor- en nadelen .)

Waar moet ik op letten

Eerst en vooral moet u op zoek naar een ervaren manager die succes heeft gehad in de strategie die u overweegt. Dit geldt voor elk actief beheerd fonds, maar is hier vooral belangrijk. Financiële adviseurs moeten hun klanten kunnen uitleggen hoe deze beleggingsvehikels in hun portefeuille passen en waarom dit het rendement zal verbeteren of het neerwaartse risico helpen beheersen of wat de doelstelling is om deze investering aan de portefeuille toe te voegen.

Alternatieve gemeenschappelijke fondsen en ETF's begrijpen

Veel alternatieve beleggingsfondsen en ETF's doen goed werk door beleggers toegang te bieden tot enkele van de strategieën die al lang beschikbaar zijn om beleggers in fondsen te hedgen. Niet alle aspecten van onbeperkte traditionele hedgefondsen en andere alternatieve beleggingen kunnen echter worden aangeboden in een liquide beleggingsfonds of ETF-wikkel.Om redenen die hierboven zijn besproken, bieden de strategieën die worden aangeboden als alternatieve beleggingsfondsen en ETF's mogelijk niet het niveau van diversificatie dat meer traditionele alternatieven alleen beschikbaar zijn voor geaccrediteerde beleggers. (Zie voor meer informatie: Een blik op Liquid Alts van Vanguard. )

Het Ivy League-effect

Een groot deel van de belangstelling voor alternatieven werd aangewakkerd door het succes van grote schenkingen zoals die van Yale University en Harvard University bij het gebruik van alternatieven. Wat investeerders en financiële adviseurs moeten onthouden, is dat deze en andere soortgelijke instellingen over een groot eigen personeel beschikken met uitgebreide expertise met alternatieve investeringen. In sommige gevallen beleggen ze rechtstreeks en uitsluitend in bepaalde alternatieven, een optie die niet beschikbaar is voor de massa en zelfs niet voor de meeste geaccrediteerde beleggers.

De rol van financieel adviseurs

Of het nu gaat om echte alternatieve voertuigen of de vloeibare alternatieve versies via beleggingsfondsen en ETF's, financiële adviseurs spelen een cruciale rol bij het bepalen of alternatieven de juiste keuze zijn voor hun klanten. Zal het investeren hier hun klanten helpen hun doelen te bereiken? In het geval van hedgefondsen, private equity en andere traditionele alternatieven is hun minder liquide structuur goed? (Zie voor meer informatie: Alternatieve beleggingen: Handleiding financieel adviseur .)

De bottom line

Alternatieve beleggingen kunnen een plaats hebben in de portefeuilles van zowel individuele als institutionele beleggers. Het fonds voor het beleggingsfonds en ETF's hebben op dit gebied een duwtje in de rug gegeven en beleggers moeten deze liquide producten volledig begrijpen, inclusief hun kosten en wat het voordeel voor hun portefeuilles zal zijn. (Zie voor meer informatie: Verlaten financieel adviseurs alternatieven? )