De handelsbalans is het verschil tussen de uitvoer van een land en zijn invoer. Een cruciaal punt om op te merken is dat zowel goederen als diensten worden meegerekend voor de uitvoer en invoer, waardoor een land een handelsbalans voor goederen heeft (ook wel de "handelsbalans voor handelswaar" genoemd) en een handelsbalans voor diensten . Het netto- of totaalcijfer vormt de handelsbalans of 'handelsbalans', een belangrijke factor voor het economische welzijn van een land. Een natie heeft een handelsoverschot als de uitvoer groter is dan de invoer; als de invoer groter is dan de export, heeft de natie een handelstekort.
Handelsgegevens - Census Basis en BOP Basis
Hoewel gegevens over de uitvoer en invoer van fysieke goederen van een land kunnen worden verzameld uit douanedocumenten zoals exportaangiften en import manifesten, is dit niet mogelijk voor de handel in immateriële diensten. Deze laatste wordt daarom samengesteld op basis van de geldstroom, de basis waarop de betalingsstatistieken van de betalingsbalans (BOP) zijn gebaseerd. Daarom zijn gegevens over goederenhandel beschikbaar op basis van zowel op de klant gebaseerde handelsstatistieken als BOP, terwijl gegevens over diensten alleen op een BOP-basis beschikbaar zijn.
In de VS bijvoorbeeld worden statistieken over export en import opgesteld door het Bureau of Economic Analysis (BEA) van het Commerce Department en gepubliceerd in een maandelijks rapport. De BEA verzamelt informatie over exporten van elektronische exportinformatie van exporteurs (EEI) die is ingediend bij het geautomatiseerde Amerikaanse exportsysteem (AES). Exporteurs leggen deze exportinformatie voor aan de US Census en ook aan US Customs and Border Protection. Evenzo worden invoergegevens samengesteld uit documenten die zijn verzameld door de Amerikaanse douane- en grensbewaking met betrekking tot goederen die vanuit het buitenland zijn aangekomen in de Verenigde Staten. De BEA past het goederentotaal aan op basis van een telling om de gegevens in overeenstemming te brengen met de concepten die worden gebruikt om nationale en internationale rekeningen voor te bereiden. De BOP-basisgegevens die op deze wijze zijn afgeleid, maken het mogelijk dat goederenhandelsnummers worden gesommeerd met dienstenhandelcijfers om een nauwkeuriger beeld te verkrijgen van de totale Amerikaanse handel, goederen en diensten.
Onderscheid maken tussen een service-export en import
Statistieken voor de handel in diensten zijn afgeleid van de schattingen van de BEA van servicetransacties tussen het buitenland en de VS, op basis van periodieke enquêtes en gedeeltelijke informatie uit maandelijkse rapporten. Het BEA biedt export- en importgegevens over diensten in een aantal categorieën: reizen, passagiersprijzen, royalty's en licentierechten, overdrachten onder Amerikaanse militaire verkoopcontracten (alleen voor export) en directe defensieuitgaven (alleen voor import).
Hoewel het onderscheid tussen een export en import van een fysiek goed snel duidelijk is, is het niet zo duidelijk voor een service. Hier bepaalt de geldstroom of een servicetransactie kwalificeert als een export of een import, afhankelijk van of het een debettransactie is die resulteert in een betaling of uitstroom van middelen, of een credit-transactie die resulteert in een ontvangst of instroom van fondsen. .
Bijvoorbeeld, tarieven die door Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen van buitenlandse ingezetenen worden ontvangen voor reizen tussen de VS en het buitenland, of tussen twee overzeese punten, zouden aan de exportkant van de handelsbalans voor diensten verschijnen. Evenzo zouden tarieven die door Amerikaanse ingezetenen aan buitenlandse luchtvaartmaatschappijen worden betaald aan de importzijde van de handelsbalans voor diensten verschijnen.
Het saldo van handelsnummers doorbreken
Bekijk de Amerikaanse handelsbalanscijfers voor juni 2013. De Amerikaanse overheid meldde een handelstekort van $ 34. 2 miljard, het kleinste tekort sinds oktober 2009 en ver onder het $ 45 miljard tekort dat gemiddeld wordt verwacht door economen.
Dit is hoe de getallen voor die maand zijn opgestapeld:
- Het handelsbalans (handelsbalans voor goederen) was $ 53. 16 miljard, als de export van $ 134. 26 miljard werden overschreden door de invoer van $ 187. 42 miljard. Deze cijfers zijn BOP-gebaseerd. De cijfers op basis van een telling zijn iets anders, met een export van $ 133. 31 miljard en invoer van $ 185. 10 miljard, voor een handelstekort van $ 51. 79 miljard.
- Het saldo van handel voor diensten was een overschot van $ 18. 94 miljard (uitvoer van $ 56.91 miljard minder invoer van $ 37.97 miljard).
- Het totale handelsevenwicht was daarom - $ 53. 16 miljard + $ 18. 94 miljard = - $ 34. 22 miljard.
- De totale uitvoer van goederen en diensten (op basis van BOP) bedroeg $ 191. 17 miljard ($ 134, 26 + $ 56, 91), terwijl de totale invoer $ 225 bedroeg. 39 miljard ($ 187, 42 + $ 37, 97). Het aftrekken van de totale uitvoer van goederen en diensten van de totale invoer geeft hetzelfde handelstekort van $ 34. 22 miljard.
- Kapitaalgoederen ($ 46.22 miljard) en industriële goederen ($ 42.32 miljard) waren de grootste exportcategorieën voor goederen in de maand. Aan de goederenimport waren industriële goederen en materialen ($ 54. 6 miljard, waarvan aardolie goed voor $ 22 miljard) en kapitaalgoederen ($ 45. 58 miljard) de grootste categorieën.
- In diensten waren de grootste categorieën van export "andere privédiensten" ($ 25, 87 miljard) en reizen ($ 11, 27 miljard). De eerste categorie omvat financiële diensten, verzekeringsdiensten, zakelijke en professionele diensten, enzovoort. Onder de invoer van diensten waren deze twee categorieën ook de grootste (andere particuliere diensten bedroegen $ 17, 26 miljard en reizen $ 7, 15 miljard).
Factoren die het handelsbalans beïnvloeden
Talrijke factoren zijn van invloed op de handelsbalans van een land. Deze omvatten:
- Handelsbeleid : Naties met een insulair en restrictief handelsbeleid, zoals hoge importtarieven en -heffingen, kunnen grotere handelstekorten hebben dan landen met een open handelsbeleid, omdat ze mogelijk worden uitgesloten van exportmarkten vanwege deze belemmeringen voor de vrije handel.
- Wisselkoersen : een aanzienlijk op waarde geschatte binnenlandse valuta kan een uitdaging vormen voor de kostenconcurrentievermogen van exporteurs, die mogelijk prijs maken op exportmarkten. Dit kan de handelsbalans van een land onder druk zetten.
- Reserves van buitenlandse valuta : om effectief te kunnen concurreren op extreem concurrerende internationale markten, moet een land toegang hebben tot geïmporteerde machines die de productiviteit verhogen, wat moeilijk kan zijn als de deviezenreserves ontoereikend zijn.
- Inflatie : als de inflatie in een land hoogtij viert, kan de prijs om een eenheid van een product te produceren hoger zijn dan de prijs in een land met een lagere inflatie. Dit zou van invloed zijn op de export, wat de handelsbalans negatief beïnvloedt.
Gebruik handelsbalans als economische indicator
Het nut van gegevens over de handelsbalans als economische indicator is afhankelijk van de natie. De grootste impact wordt meestal waargenomen in landen met beperkte deviezenreserves, waar het vrijgeven van handelsgegevens grote schommelingen in hun valuta kan veroorzaken.
De handelsgegevens zijn meestal het grootste onderdeel van de lopende rekening, die nauwlettend wordt gevolgd door beleggers en marktprofessionals voor indicaties van de gezondheid van de economie. Het tekort op de lopende rekening als percentage van het bbp wordt met name getraceerd voor tekenen dat het tekort onbestuurbaar wordt en een voorbode zou kunnen zijn van een devaluatie van de valuta.
Een tijdelijk handelstekort kan echter als een noodzakelijk kwaad worden beschouwd, omdat het kan suggereren dat de economie sterk groeit en invoer nodig heeft om het groeimomentum te handhaven.
Handelsgegevens worden ook geparseerd om te zien welke handelspartners bijdragen aan het totale overschot of tekort. In juni 2013 had de VS bijvoorbeeld een handelstekort van $ 26. 6 miljard euro met China, waardoor het tekort over de jaren met de Aziatische gigant op $ 147 komt. 7 miljard. Daarentegen was het handelstekort met Canada - de grootste handelspartner van de VS, goed voor 16,8% van de totale handel in de eerste helft van 2013 - slechts $ 1. 6 miljard, voor een YTD-tekort van $ 15. 5 miljard. Het enorme handelsoverschot van China met de VS kan leiden tot hernieuwde oproepen aan de natie om haar yuan te revalueren, waarvan critici menen dat ze kunstmatig laag gehouden worden om de export te stimuleren.
U. S. handelsgegevens beïnvloeden zo nu en dan de greenback, die op zijn beurt een impact heeft op grondstoffenprijzen vanwege de negatieve correlatie tussen beide (sterkere dollar veroorzaakt zwakkere grondstoffenprijzen en vice versa). Deze bewegingen resulteren vaak in volatiliteit in de Canadese TSX Composite-index, die een zware weging heeft in grondstoffen.
Over het algemeen lijken marketwatchers meer bezorgd over handelstekorten dan handelsoverschotten. Dit kan zijn omdat chronische tekorten vaak leiden tot een steile devaluatie van de valuta, wat leidt tot ernstige repercussies voor de lokale economie, aangezien de hogere rentetarieven die worden gebruikt om de valuta te steunen hun tol eisen. In de zomer van 2013 zakten de valuta's van India en Indonesië met 14% in iets meer dan twee maanden in terwijl beleggers zich concentreerden op landen met grote tekorten op de handelsbalans en de lopende rekening.Terwijl de buitenlandse deviezenreserves van India na de economische hervormingen van de jaren negentig in sprongen steeg, leidde stijgende goudinvoer in 2013 tot toenemende handelstekorten, waardoor de Indiase regering maatregelen nam om de invoer van goud te beperken.
De bottom line
De handelsbalans is een belangrijke indicator voor de gezondheid van een land. Gegevens over de handelsbalans zijn beschikbaar op basis van telling / douane en BOP voor goederen, en alleen op een BOP-basis voor diensten. Over het algemeen lijken beleggers en marktprofessionals meer bezig te zijn met handelstekorten dan handelsoverschotten, aangezien chronische tekorten een voorbode kunnen zijn van een devaluatie van de valuta.