Als investeerders staan ​​we voor een beetje een dilemma: we willen hoge aandelenkoersen wanneer we een aandeel verkopen, maar niet wanneer we kopen. Er zijn tijden dat dit dilemma ervoor zorgt dat beleggers wachten op een prijsdip, waardoor ze potentieel een voortdurende stijging mislopen. Op deze manier worden investeerders verleid om te investeren en raken ze verstrikt in de glibberige wetenschap van market timing - een wetenschap die maar weinig mensen hopen te beheersen.

In dit artikel zullen we twee investeringspraktijken bekijken die trachten onze natuurlijke neiging tot markttiming tegen te gaan door een deel van het betrokken risico te annuleren: dollar cost averaging (DCA) en value averageaging (VA) ).

Dollar Cost Averaging
DCA is een praktijk waarbij een belegger met regelmatige tussenpozen een bepaald bedrag aan beleggingen besteedt, meestal korter dan een jaar (maandelijks of driemaandelijks). DCA wordt over het algemeen gebruikt voor meer volatiele beleggingen zoals aandelen of beleggingsfondsen, in plaats van bijvoorbeeld voor obligaties of CD's. In bredere zin kan DCA automatische aftrekkingen van uw loonstrook bevatten die in een pensioenplan worden opgenomen. Voor de toepassing van dit artikel zullen we ons echter concentreren op het eerste type DCA.

DCA is een goede strategie voor beleggers met een lagere risicotolerantie. Als je een forfaitair bedrag aan geld hebt om te beleggen en je zet het in één keer in de markt, dan loop je het risico om op een piek te kopen, wat verontrustend kan zijn als de prijzen na de investering dalen. Het potentieel voor deze prijsdaling wordt een timingsrisico genoemd. Met DCA kan die forfaitaire som in een kleinere hoeveelheid op de markt worden gegooid, waardoor het risico en de effecten van elke beweging in de interne markt worden beperkt door de investering in de tijd uit te breiden.

Stel dat u als onderdeel van een DCA-plan $ 4,000 elke maand gedurende vier maanden investeert. Als de prijzen aan het einde van elke maand $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40 waren, zijn je gemiddelde kosten $ 38. 75. Als u het volledige bedrag had geïnvesteerd aan het begin van de investering, dan waren uw kosten $ 45 per aandeel. Door een DCA-plan te gebruiken, kunt u timingrisico's vermijden en profiteren van de voordelige voordelen van deze strategie door uw investeringskosten te spreiden.

DCA-valkuilen
Alle risicoreductiestrategieën hebben hun wisselwerking en DCA is geen uitzondering. Ten eerste loopt u de kans om hogere rendementen mis te lopen als de investering na de eerste investeringsperiode blijft stijgen. En als u een forfaitair bedrag uitspreidt, krijgt het geld dat wacht om te worden geïnvesteerd niet veel rendement als u alleen maar zit. Toch zal een plotse prijsdaling je niet zoveel schaden als wanneer je het allemaal tegelijk had ingevoerd.

Sommige beleggers die zich bezighouden met DCA zullen stoppen na een scherpe daling en hun verliezen beperken; deze beleggers missen echter het belangrijkste voordeel van DCA - de aankoop van grotere delen van aandelen (meer aandelen) in een krimpende markt, waardoor hun winsten toenemen wanneer de markt opnieuw stijgt.Bij het gebruik van een DCA-strategie is het daarom belangrijk om te bepalen of de reden achter de daling de reden van de investering wezenlijk heeft beïnvloed. Als dat niet het geval is, moet u zich houden aan uw wapens en de aandelen ophalen tegen een nog betere waardering dan voorheen.

Een ander probleem met DCA is het bepalen van de periode waarover deze strategie moet worden gebruikt. Als u een grote forfaitaire som verspreidt, wilt u deze mogelijk een of twee jaar spreiden, maar langer dan dat betekent dat u de algemene opleving in de markten mist omdat de inflatie de echte waarde van het contante geld verliest.

DCA is misschien niet de beste keuze voor een langetermijnbeleggingsstrategie. Het is misschien niet eens de beste keuze voor het verspreiden van een forfaitair bedrag.

Value-upwaarde
Eén strategie die in de gunst is gekomen, is de waardegemiddelingstechniek, die ernaar streeft meer te investeren wanneer de aandelenprijs daalt en minder wanneer de aandelenkoers stijgt. Dit wordt gedaan door vooraf bepaalde bedragen te berekenen voor de totale waarde van de investering in toekomstige perioden en vervolgens een investering te doen om deze bedragen in elke toekomstige periode te matchen.

Stel dat u bepaalt dat de waarde van uw investering elk kwartaal met $ 500 zal stijgen als u extra investeert. In de eerste investeringsperiode zou u $ 500 investeren, zeg $ 10 per aandeel. In de volgende periode bepaalt u dat de waarde van uw investering zal stijgen tot $ 1, 000. Als de huidige prijs $ 12 is. 50 per aandeel, uw oorspronkelijke positie wordt $ 625 waard (50 aandelen maal $ 12, 50), waarvoor u slechts $ 375 hoeft te investeren om de waarde van uw investering op $ 1, 000 te zetten. Dit gebeurt tot de eindwaarde van de portefeuille is bereikt. Zoals u in dit voorbeeld kunt zien, hebt u minder geïnvesteerd omdat de prijs is gestegen, en het tegenovergestelde zou waar zijn als de prijs was gedaald.

In plaats van elke periode een vast bedrag te investeren, maakt een VA-strategie daarom investeringen op basis van de totale omvang van de portefeuille op elk punt. Hieronder ziet u een uitgebreid voorbeeld waarin de twee strategieën worden vergeleken:

Zoals u kunt zien, wordt het merendeel van de aandelen tegen lage prijzen ingekocht. Wanneer de prijzen dalen en je meer geld inlegt, krijg je meer aandelen (dit gebeurt ook met DCA, maar in mindere mate). De meeste aandelen zijn tegen zeer lage prijzen gekocht en maximaliseren zo uw rendement als het tijd is om te verkopen. Als de investering gezond is, verhoogt VA uw rendement boven het gemiddelde van de kosten per dollar voor dezelfde periode. En dat op een lager risiconiveau.

Bovendien, in bepaalde omstandigheden, zoals een plotselinge winst in de marktwaarde van uw aandeel of fonds, kan waardemiddeling u zelfs vragen sommige aandelen te verkopen zonder er een te kopen (high verkopen, laag kopen). Waardemiddeling is een eenvoudig, mechanisch type markttiming dat het timingsrisico minimaliseert.

De onderste regel
Kiezen tussen de twee hangt af van uw redenen. Als het het passieve investeringsaspect van DCA is dat u aantrekt, houd u er dan aan. Zoek een portefeuille op waar u zich prettig bij voelt en zet er elke maand of elk kwartaal hetzelfde bedrag op.Als u een forfaitair bedrag verspreidt, wilt u misschien uw inactieve contanten op een geldmarktrekening of een andere rentedragende belegging zetten. Als u zich ambitieus genoeg voelt om elk kwartaal een beetje actief te beleggen, dan is waardemiddeling een veel betere keuze.

In beide gevallen gaan we uit van een buy-and-hold-strategie - u vindt een aandeel of een fonds waar u zich comfortabel bij voelt en koopt er zoveel mogelijk van in de loop van de jaren door, verkoopt het alleen als het te duur wordt .

Legendarische waarde-belegger Warren Buffet heeft gesuggereerd dat de beste periode voor het houden van aandelen voor altijd is. Als u op korte termijn wilt kopen en op korte termijn hoog wilt verkopen, per daghandel en dergelijke, dan zijn DCA en waardemiddeling van weinig nut. Als u conservatief investeert, kan het echter net de voorsprong bieden die u nodig heeft om uw doelen te bereiken.