Werken als analist voor equityonderzoek vereist meerdere talenten en vaardigheden en kan een lonende carrière opleveren. Deze professionals onderzoeken openbare bedrijven en komen met aanbevelingen voor beleggers over het kopen, verkopen of voortzetten van bepaalde aandelen. Analisten krijgen meestal een bepaalde groep bedrijven toegewezen in een specifieke sector waarvoor zij verantwoordelijk zijn. Makelaardijbedrijven, beter bekend als de sell-side, omdat zij het onderzoek aanbieden aan hun klanten die geïnteresseerd zijn in het doen van beleggingen, maken gebruik van equityonderzoeksanalisten. En beleggingsfondsen, hedgefondsen en anderen die het geld van hun klanten beheren en namens hen beleggen, ook wel de buy-side genoemd, maken gebruik van analisten van aandelenonderzoek, die beleggingsaanbevelingen doen aan hun portefeuillebeheerders. Maar wat doen deze analisten eigenlijk elke dag?

Inhalen en op de hoogte blijven van nieuws

Analisten van aandelenonderzoek beginnen hun dag vrij vroeg, voordat de negen-tot-vijf-periode begint, en blijven op de hoogte van wat er met de bedrijven aan de hand is ze dekken. Ze doen dit door het bijhouden van draaddiensten en andere nieuwsbronnen, en ook het volgen van wereldwijde economische en marktontwikkelingen en trends. Analisten blijven de hele dag op de hoogte van elk nieuw nieuws dat van invloed is op de aandelenmarkten en de bedrijven die zij bestrijken, waarbij ze input krijgen van zowel branchespecifieke als algemene nieuwsbronnen. Op bijzonder volatiele marktdagen zou dit een behoorlijk ritje in de achtbaan kunnen maken.

Collega's bijwerken

Een ander aspect van de taak van de analist is het informeren en bijwerken van collega's aan de verkoopkant met aanbevelingen en inzicht in verschillende aandelen (kopen, verkopen of beoordelingen houden) zodat makelaars beter kunnen leg die keuzes uit aan klanten. Dit vereist kritisch en creatief denken, sterke communicatieve vaardigheden en de vaardigheid om snel en nauwkeurig gegevens uit een aantal verschillende bronnen te synthetiseren en die informatie op een toegankelijke manier te presenteren. Analisten moeten anticiperen op en bereid zijn om vragen te beantwoorden die hun collega's aan de verkoopkant hebben over bepaalde aandelen en ze moeten mogelijk ook senior analisten updaten over acties die worden ondernomen op verschillende aandelen.

Analisten kunnen de hele dag door een ontmoeting hebben met collega's, zoals hun leidinggevenden, om contact te maken en notities en ideeën uit te wisselen.

Issuerapporten en bijgehouden bedrijven

Analisten komen met prognoses en winstverwachtingen voor de bedrijven die ze dekken. Tijdens het winstseizoen, wanneer bedrijven hun kwartaalcijfers bekendmaken, komen analisten met hun visie naar voren over hoe het bedrijf heeft gepresteerd en kunnen ze hun verdienmodellen voor bepaalde bedrijven ook bijwerken en aanpassen. (Zie voor meer informatie: Earnings Forecasts: A Primer.) Naast het volgen van algemeen nieuws en economische gebeurtenissen volgen analisten specifieke ontwikkelingen die van invloed kunnen zijn op de waarde van de aandelen van elk bedrijf in hun specifieke groep.Als een bedrijf bijvoorbeeld een nieuw product aankondigt dat van invloed kan zijn op zijn inkomsten, beoordelen analisten dit nieuws en nemen hun bevindingen op in de rapporten die ze produceren. Het kan zijn dat analisten deze rapporten dagelijks moeten bijwerken.

In contact blijven met bedrijfsbeheer

Analisten ontmoeten regelmatig het management van de bedrijven die zij bestrijken om de meest actuele informatie te krijgen om hun inkomstenramingen en -rapporten bij te werken. Ze zouden dergelijke updates in persoon of bij conference calls kunnen krijgen. Hoewel het management dergelijke input levert aan aandelenonderzoeksanalisten, moeten leidinggevenden oppassen dat ze geen informatie delen met analisten die van invloed kunnen zijn op de aandelenkoers van het bedrijf en die niet beschikbaar zijn voor het publiek. Dat zou de analisten een oneerlijk voordeel opleveren. De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft regels opgesteld met betrekking tot dergelijke eerlijke openbaarmakingspraktijken. En analisten moeten voorzichtig met het management omgaan. Sommige bedrijven hebben de neiging om niet samen te werken met analisten waarvan zij vinden dat ze deze niet eerlijk hebben behandeld in rapporten. Analisten moeten beleggers een juist beeld geven van het potentieel van een bedrijf, maar ze willen ook het management van een bedrijf niet vervreemden en het risico lopen de toegang tot belangrijke informatie te verliezen.

Analistenkansen

In het kielzog van misleidend onderzoek dat werd gepubliceerd tijdens de dot-com-hausse, dwong de SEC de regelgeving in te korten om de praktijken van investeringsbanken die onderzoeksverslagen meer gebruikten als een manier om investeringsbankactiviteiten te genereren, te beperken dan als een middel om accurate en objectieve informatie te verstrekken aan beleggers. Dit leidde ertoe dat investeringsbanken terugschoven op hun behoefte aan aandelenonderzoek. Hoewel de rollen aan de kant van de grote investeringsbanken zijn afgenomen, zijn er nog steeds kansen voor analisten van aandelenonderzoek, met name bij kleinere onderzoeksbureaus en boetieks.

The Bottom Line

Analisten besteden doorgaans meer tijd dan gemiddeld aan hun werk, maar hoeven niet de slopende uren in verband met investment banking in te zetten. Over het algemeen houden analisten het nieuws bij, werken hun collega's bij, halen bij met de bedrijven die ze dekken, geven bedrijfsrapporten uit en werken deze bij in hun dagelijkse werkzaamheden. Hoewel de baan van een analist op het gebied van aandelenonderzoek de afgelopen jaren enigszins aan aantrekkingskracht heeft ingeboet, omdat bedrijven het aantal analisten dat ze in dienst hebben, verminderen, blijft het een competitief veld.