Underwriters vertegenwoordigen de groep vertegenwoordigers van een investeringsbank die de belangrijkste verantwoordelijkheid heeft om de nodige procedures te voltooien om investeringskapitaal te verkrijgen voor een bedrijf dat effecten uitgeeft. Underwriters geven niet noodzakelijk garanties met betrekking tot de verkoop van een beursintroductie (IPO). Dit is echter afhankelijk van het type acceptatie dat is overeengekomen met de emittent van het aandeel. Elk type verzekering varieert in de hoeveelheid risico die de verzekeraar op zich neemt en hoe de verzekeraar wordt vergoed. De twee meest voorkomende vormen van acceptatie zijn gekochte deals en best effort-deals.
In een gekochte transactie koopt de underwriter het volledige IPO-probleem van een bedrijf en verkoopt deze door aan het beleggerspubliek. Het bedrag van de schadevergoeding dat de verzekeraar doet, vertegenwoordigt de spread tussen de prijs waarvoor de underwriter de aandelen van de emittent heeft verworven (gewoonlijk een gereduceerde prijs) en de prijs waarvoor de underwriter de aandelen aan het publiek verkoopt. In dit geval draagt de verzekeraar het volledige risico van verkoop van de aandelenemissie, en het zou in zijn of haar beste belang zijn om de volledige nieuwe uitgifte te verkopen, omdat onverkochte aandelen dan nog steeds in handen zijn van de underwriter.
In een 'best effort'-deal koopt de underwriter niet noodzakelijk een van de IPO-emissies, en geeft alleen een garantie aan het bedrijf dat de aandelen uitgeeft, dat het zijn' beste inspanningen 'zal gebruiken om de aandelen te verkopen. kwestie aan het investerende publiek tegen de best mogelijke prijs. In tegenstelling tot een gekochte transactie heeft de verzekeraar geen gevolgen als de volledige uitgifte niet wordt verkocht - het is de uitgevende instelling die vastzit met niet-verkochte aandelen. Omdat er minder risico's aan verbonden zijn, zijn de winsten van de verzekeraar beperkt, zelfs als het probleem goed verkoopt, omdat de underwriter in de best effort-situatie wordt gecompenseerd met een vast bedrag.
Zie IPO Basics Tutorial en The Murky Waters Of The IPO Market voor meer informatie over beursintroducties.
Wanneer is het voordelig voor verzekeraars om aandelen onder het minimumtarief te verkopen?
Leren wanneer het verkopen van aandelen onder het minimumtarief voordelig kan zijn. Ontdek hoe de marktcrash van 1987 invloed had op een aanbod van British Petroleum-aandelen.
Waarom zou een belegger kiezen voor een gedeeltelijke terugbetaling in plaats van een volledige terugbetaling?
Leren over het verschil tussen een gedeeltelijke aflossing en een volledige aflossing en waarom een belegger ervoor kiest om een effect gedeeltelijk of helemaal niet in te wisselen.
Ik wil een aandeel kopen voor $ 30, verkopen wanneer het $ 35 bereikt, ik wil het niet houden als het onder de $ 27 dipt, en ik wil dit allemaal doen in een handelsorder. Welk type bestelling moet ik gebruiken?
Nadat u een beveiliging hebt geïdentificeerd die u wilt kopen, moet u een prijs bepalen waarmee u wilt verkopen als de prijs in een ongunstige richting gaat en een prijs waartegen u winst wilt maken wanneer de prijs beweegt in uw voordeel. In veel gevallen worden deze gegevens doorgegeven aan de makelaar met behulp van drie afzonderlijke bestellingen.