Betekent een negatieve alpha automatisch dat ik moet verkopen?

Thorium: An energy solution - THORIUM REMIX 2011 (November 2024)

Thorium: An energy solution - THORIUM REMIX 2011 (November 2024)
Betekent een negatieve alpha automatisch dat ik moet verkopen?
Anonim
a:

Beleggers en analisten gebruiken talrijke technische indicatoren om het relatieve risico te bepalen dat aan een gegeven aandeel is verbonden. Optimaal risicobeheer omvat het beoordelen van het risico- en winstpotentieel van een belegging vanuit alle hoeken, inclusief de prestaties ervan ten opzichte van die van de bredere markt. Een consistente underperformance kan een indicator zijn van een beperkt groeipotentieel of inefficiënte bedrijfspraktijken.

Een van de populairste meetgegevens voor het vergelijken van de prestaties van een bedrijf met die van de bredere markt is alfa. In essentie geeft alpha de mate weer waarin het rendement van een aandeel het door de markt gegenereerde rendement haalt of overschrijdt. Een aandeel met een alpha nul presteert in lijn met de markt. Een positieve alfa geeft aan dat de beveiliging beter presteert dan de markt, terwijl een negatieve alpha aangeeft dat de beveiliging niet hetzelfde rendement genereert als de bredere sector. Per definitie presteert een aandeel met een negatieve alpha onder de maat, maar betekent dit dat je moet verkopen zodra deze metriek onder nul daalt?

Consistente underperformance kan een enorme rode vlag zijn. Door gebruik te maken van marktrendementen als basis voor prestatie-evaluatie, gaat alpha ervan uit dat het risiconiveau van de individuele beveiliging, het bedrijfsspecifieke risico, vergelijkbaar is met dat van de markt, systematisch risico genoemd. Om deze reden is alfa nuttiger in de context van portefeuilleanalyse, omdat de verdeling van investeringskapitaal over verschillende effecten diversificatie mogelijk maakt. Optimale diversificatie kan bedrijfsspecifieke risico's volledig teniet doen, waardoor het totale risico van de portefeuille gelijk is aan het risico van de markt. Omdat dit soort diversificatie onmogelijk is bij investeringen met een enkele beveiliging, is alfa een minder nauwkeurige weergave van de prestaties.

Alfa is slechts één statistiek die moet worden geanalyseerd bij het maken van een investeringsstrategie. Zoals met elke andere indicator is het belangrijk om een ​​uitgebreid beeld te krijgen van het relatieve risico van een investering in plaats van beslissingen op basis van één waarde alleen te baseren. In investeringen met een enkele zekerheid is een negatieve alfa niet noodzakelijkerwijs een signaal om te verkopen als de beveiliging nog steeds rendement genereert. Bij portefeuillebeheer geeft een negatieve alfa aan dat uw beleggingen niet optimaal gespreid zijn.