De Direxion Daily Energy Bear 3x (NYSEARCA: ERY ERYDirx Dly Ener 10. 19 + 1. 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ) verhandeld fund (ETF) maakte zijn debuut in november 2008 op $ 365. Vanaf het eerste openbare aanbod (IPO) tot augustus 2015 daalt ERY met meer dan 90%. De belangrijkste factoren achter deze zwakte zijn de vergoedingen en ontsporingen die werden opgelegd door een leveraged ETF en stijgende olieprijzen voor een groot deel van 2009 tot 2014, waardoor de energievoorraden werden opgeheven. Van november 2008 tot augustus 2015 is de onderliggende ETF van ERY gestegen met 35%.

ERY volgt de Energy Select SPDR ETF (NYSEARCA: XLE XLESel Sct En69. 94-0. 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) omgekeerd, met drievoudige leverage op een dagelijkse basis. Als XLE 1% lager is, is ERY 3% hoger. Dit maakt ERY een goed vehikel voor handelaren om te kopen wanneer ze een zwakte van de energieprijzen verwachten. De belangrijkste holdings van XLE zijn Exxon Mobil, Chevron en Schlumberger. Dit zijn de soorten aandelen die de prestaties van ERY bepalen.

ERY creëert deze hefboom door te beleggen in futures-contracten, opties, swaps en andere financiële overeenkomsten. Hefboomfondsen zijn alleen geschikt voor gesofisticeerde handelaren die de risico's en voordelen volledig begrijpen. Juiste positiebepaling en risicobeheer zijn noodzakelijk voor deze instrumenten.

Kenmerken

ERY wordt beheerd door Direxion Investments, dat het aanbod van leveraged producten domineert. Ondanks de hefboomwerking weet het zijn kostenratio's relatief redelijk te houden. De jaarlijkse kosten van ERY bedragen 0. 95%; dit is te vergelijken met de jaarlijkse kosten van XLE van 0. 15%. Het grootste deel van de extra kosten is te wijten aan de kosten van het gebruik van leverage zoals commissies en management fees.

Een van de kosten van leverage die niet is opgenomen in de expense ratio, is slippen. Slippage maakt ERY ongeschikt voor elke vorm van langetermijnbezit aangezien het in de loop van de tijd in waarde wegsterft. Iemand die ERY bij zijn IPO in november 2008 kocht, zou bijvoorbeeld zijn geld niet terugkrijgen, zelfs als ERY tot 0 was gedaald. In plaats daarvan zou het verlies van 90% een verlies van 45% worden. Er kan alleen op ERY worden gerekend om de prestaties van XLE dagelijks te repliceren.

Geschiktheid en aanbevelingen

Dit kenmerk van ERY maakt het geschikt voor kortetermijnhandelaren in de handel die bearish zijn op energie. Met ERY is het noodzakelijk om correct te zijn op richting en timing om geld te verdienen. Dit is vergelijkbaar met aandelen, waarbij een persoon alleen maar de juiste richting op heeft als hij voldoende geduld heeft.

Op dagelijkse basis is de grootste bron van marginale verandering in energievoorraden en ERY de olieprijzen. De olieprijzen worden beïnvloed door een reeks factoren die van invloed zijn op vraag en aanbod, zoals wereldwijde groei, monetair beleid, fiscaal beleid, geopolitieke kwesties en kredietvoorwaarden.Energieaandelen worden gebruikt voor olieprijzen, omdat veranderingen in de olieprijzen grote gevolgen kunnen hebben voor hun winstgevendheid. Natuurlijk is ERY een hefboom voor het spelen van energievoorraden. Het is begrijpelijk dat er veel risico's zijn als het gaat om ERY.

Voor ERY is het grootste risico stijgende olieprijzen. Enkele van de factoren die dit kunnen veroorzaken zijn een verminderd aanbod, een toename van de wereldwijde groei of geopolitieke spanningen. Deze factoren lijken echter niet waarschijnlijk op basis van de huidige dynamiek van vraag en aanbod. In 2014 daalde de prijs van olie als gevolg van een toenemend aanbod en een afnemende vraag. Enkele redenen om het aanbod te vergroten, waren innovaties in de olieproductie, zoals fracken en horizontaal boren. Bovendien leidde de combinatie van hoge olieprijzen en losse kredietvoorwaarden van 2006 tot 2014 tot een recordbedrag aan investeringen in productie. Dit toegenomen aanbod is een krachtige bearish tegenwind voor de olieprijzen.

ERY is het meest geschikt voor handelaren die dit bearish perspectief op de olieprijzen in de toekomst delen. Ze begrijpen dat ERY dagelijks de onderliggende energie-ETF omgekeerd volgt met triple leverage, maar het presteert slechter dan op langere tijdsbestekken.