De Direxion Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 49-0. 15% is gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is een triple-inverse leveraged exchange-traded fund (ETF) dat streeft naar 300% van de inverse van de dagelijkse prestaties van de Russell 2000 Index, die fungeert als een belangrijke referentie-index voor het volgen van Amerikaanse small-caps. Het fonds belegt niet rechtstreeks in aandelen. In plaats daarvan creëert het shortposities, anticiperend op een daling van de relevante referentie-index, door 80% of meer van zijn nettovermogen te beleggen in financiële instrumenten zoals swapovereenkomsten, futurescontracten, opties en reverse-purchase-overeenkomsten die inverse leveraged en zonder hefboomligging bieden aan de Russell 2000-index.

Het fonds, geïntroduceerd op 5 november 2008, wordt beheerd door Direxion Investments en geadviseerd door Rafferty Asset Management, LLC. De netto kostenratio voor de ETF is 0. 95%, exclusief bemiddelingskosten; deze verhouding is iets hoger dan het categoriegemiddelde van 0. 95%.

Geschiktheid van leveraged ETF's

Leveraged ETF's zijn niet geschikt voor alle beleggers. De Direxion Small Cap Bear 3X ETF is een agressief fonds, het meest geschikt voor ervaren beleggers, speculanten en daghandelaren die van plan zijn om het fonds niet langer dan een dag achter elkaar te houden. Beleggers die dit fonds langer dan een dag houden, worden beïnvloed door het samenstellingseffect, zodat hun werkelijke rendement afwijkt van het verwachte rendement van -300% van de Russell 2000-index.

Prestaties

Year-to-date (YTD) tot en met 29 maart 2016 hebben small-capaandelen een enorme volatiliteit getoond en de Direxion Small Cap Bear 3X ETF heeft die volatiliteit weerspiegeld door in prijs te springen vanaf $ 48. 03 op 4 januari 2016 tot $ 71. 54 op 11 februari 2016, een stijging van 48. 94%. Sindsdien is de ETF teruggevallen naar een slotkoers van $ 43. 37 op 29 maart 2016, toen small-capaandelen en de totale markt herstelden van hun eerdere verliezen.

Tot en met 29 februari 2016 was het volgende rendement op één jaar 28. 35%. De geannualiseerde rendementen waren echter -31. 24% voor de volgende periode van drie jaar en -38. 3% voor de volgende periode van vijf jaar. Aangezien het fonds is bedoeld om dagelijks te worden verhandeld, kunnen de prestatienummers die gedurende langere perioden worden gemeten, misleidend zijn.

Inverse ETF's Hedge Risk

Er zijn momenteel risico's en onzekerheden op zowel de Amerikaanse als de wereldwijde markten, waaronder de vertraging van de Chinese economie, geopolitieke crises, de dramatische ineenstorting van de olieprijzen en andere grondstoffen, de Amerikaanse presidentsverkiezingen en de dreiging van deflatie overhangende economieën in Europa. Dientengevolge gebruiken agressieve beleggers en daghandelaren die risico's wensen af ​​te dekken en hun portefeuilles tegen een significant nadeel te beschermen, omgekeerde ETF's om te profiteren wanneer de markten lager worden.

Flowpatronen

De geldstroom naar en vanuit de Direxion Small Cap Bear 3X ETF schommelt sterk in de loop van een jaar, en zelfs in de loop van een maand. Dit komt door de percepties van handelaren over marktvolatiliteit en marktrichting, samen met de noodzaak om portefeuilles af te dekken tegen verlies. Op 29 juni 2015 had de ETF een nettovermogen van $ 707. 37 miljoen. Gedurende de acht maanden daarop was er sprake van een netto uitgaande stroom, resulterend in nettoactiva van $ 421. 53 miljoen op 28 februari 2016.

Institutionele eigenaren

Makelaars, arbitragebeleggers, beleggingsadviseurs en hedgefondsen zijn de belangrijkste eigenaars van aandelen van de Direxion Small Cap Bear 3X ETF en vergelijkbare triple-inverse fondsen met hefboomwerking. De eigenaars van de top vijf waren op 31 december 2015 BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC, Morgan Stanley (MSSE: MS MSMorgan Stanley49. 97-0. 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Credit Suisse Securities (VS) LLC (NYSE: CS CSCS Group 16. 12-0.31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Jane Street Capital LLC. Samen bezitten de top 10-instellingen 19. 3% van de uitstaande aandelen. In de afgelopen zes maanden vertoonde de netto-omzet van de institutionele houders een toename van 603.000 aan netto-aankopen.