De iPath S & P 500 VIX kortetermijnfutures (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Bank-onderliggend tracker 2017 - 30 januari 19 (exp. 29. 01. 19) op S & P 500 VIX STF TR Series A33 34-0.95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een exchange-traded note (ETN) ontworpen om beleggers bloot te stellen aan volatiliteit op de aandelenmarkt door het volgen van de S & P 500 VIX Kortetermijnfutures Index Totaal rendement. De S & P 500 VIX kortetermijnfutures Index Total Return is ontworpen om blootstelling te bieden aan de dagelijks verloren gegane posities in CBOE Volatility Index futures-contracten, die de impliciete volatiliteit van de S & P 500-indexopties weerspiegelen.
Sinds de start op 29 januari 2009 heeft VXX een rendement op jaarbasis van -59. 19% per juni 2015, terwijl de S & P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return een rendement op jaarbasis van -58 heeft. 82%.

Vanaf 14 juli 2015 heeft VXX momenteel twee holdings, de CBOE VIX Future AUG 15 en de CBOE VIX Future JUL 15. De weging van het fonds in deze futurescontracten bedraagt ​​80. 79% en 19 21%, respectievelijk. Aangezien de iPath S & P 500 VIX kortetermijnfutures ETN alleen bestaat uit derivatencontracten, moeten particulieren de CBOE-volatiliteitsindex en VIX-futures begrijpen voordat ze de op de beurs verhandelde obligatie beleggen of verhandelen.

Kenmerken

De iPath S & P 500 VIX kortetermijnfutures ETN is juridisch gestructureerd als een ETN, een niet-gecollateraliseerd schuldbewijs geproduceerd en beheerd door Barclays Capital Incorporated. De ETN is een ongedekte schuldverplichting van Barclays Bank PLC. Elke betaling aan het ETN hangt af van de kredietwaardigheid van Barclays. Daarom hebben de financiële stabiliteit en kredietwaardigheid van Barclays invloed op de marktwaarde van VXX.

Vanaf 14 juli 2015 heeft VXX twee holdings en $ 856. 66 miljoen beheerd vermogen. Het ETN is genoteerd aan de New York Stock Exchange Arca Exchange en is beschikbaar voor verhandeling via elk brokerage-account.
Aangezien VXX zijn futures-contracten moet rollen om het fonds opnieuw in evenwicht te brengen met het latere contract, is de fondsbeheerder gedwongen om de futures-contracten die het dichtst bij hun vervaldata liggen te verkopen en de volgende gedateerde contracten te kopen. Daarom heeft de iPath S & P 500 VIX Kortetermijn Futures ETN een hoge nettokostenratio van 0.89% op 14 juli 2015. De netto kostenratio van VXX is echter minder dan het categoriegemiddelde van 1. 27%.

Geschiktheid en aanbevelingen

Sinds de iPath S & P 500 VIX kortetermijnfutures ETN de CBOE-volatiliteitsindex bijhoudt, zijn er veel risico's die de marktwaarde van VXX kunnen beïnvloeden. Het ETN kan worden beïnvloed door veel onvoorspelbare factoren en de prijzen van VXX kunnen schommelen tussen de aankoopdatum en de vervaldatum. Factoren die van invloed kunnen zijn op VXX zijn onder meer de geldende marktprijzen van de U.S. aandelenmarkt en marktprijzen van S & P 500-indexopties, de vraag naar en het aanbod van VXX, evenals economische, politieke, regelgevende of gerechtelijke gebeurtenissen, of evenementen met betrekking tot rentebeleid.

Vanaf 30 juni 2015 heeft VXX een alfa van -0 na vijf jaar. 89, een standaardafwijking van 60. 65% en een Sharpe-ratio van -1. 18. Volgens deze statistieken presteerde VXX slechter dan de MSCI ACWI NR USD-index met 0. 89% en droeg het een hoge volatiliteit van 60. 65%. De negatieve Sharpe-ratio van de ETN geeft aan dat het de beleggers niet voldoende rendement op de investering heeft geboden voor de hoeveelheid risico die het met zich meebrengt.
Volgens de moderne portefeuilletheorie (MPT) zou een investering in VXX geschikt zijn voor speculanten, handelaren of beleggers die hun portefeuille willen indekken tegen een recessie op de markt. De iPath S & P 500 VIX kortetermijnfutures ETN wordt aanbevolen voor personen die een blootstelling willen verkrijgen aan de S & P 500 VIX kortetermijnfutures Index Total Return en aan beleggers met een hoge risicotolerantie. De VXX wordt het best gebruikt voor kortetermijnhandel vanwege het verval van de afgeleide effecten, waardoor de marktprijs kan dalen.