Volatiliteit verschuift de markten net zo betrouwbaar als prijs of volume, en breidt zich in de loop van de tijd uit en krimpt in reactie op hebzucht en angst. Periodes van hoge volatiliteit weerspiegelen omgevingen met een hoog risico en hoge beloningen, waarbij een perfecte timing indrukwekkende winsten kan boeken terwijl het verkeerd doen zware verliezen kan veroorzaken. Veel marktspelers vermijden prijsvoorspelling volledig tijdens stressvolle periodes, maar plaatsen weddenschappen op de richting van volatiliteit via VIX-futures of gespecialiseerde aandelenfondsen die op die contracten reageren. Hoewel profiteren van deze instrumenten geavanceerde vaardigheden vereist, is de uitbetaling de moeite waard, vooral wanneer de volatiliteit sterk, hoger of lager is.

De CBOE Market Volatility Index (VIX) werd in 1993 opgericht en biedt realtime momentopnamen van hebzucht en angstniveaus, evenals verwachtingen voor volatiliteit in de komende 30 sessies. Het biedt de basis voor de prijsbepaling van futures, evenals strategieën die markttimers kunnen gebruiken voor tijdinvoer en -afsluitingen in op volatiliteit gebaseerde aandelenfondsen. Geïntroduceerd na de economische ineenstorting van 2008, zijn deze complexe instrumenten enorm populair geworden voor zowel hedging als directional plays.

Het kopen en verkopen van deze effecten heeft de afgelopen jaren geleid tot een leiderschapseffect op de VIX-indicator en het VIX futures-contract vanwege hun enorme volume. U kunt dit zien gebeuren wanneer geld opduikt, kapot gaat en achteruit gaat voor de onderliggende indicator. Dit effect komt het meest voor in zeer volatiele marktomstandigheden.

Trading Instruments

Hoewel VIX-futures de zuiverste blootstelling bieden aan de ups en downs van volatiliteit, trekken volatiliteitsfondsen veel meer volume aan omdat ze gemakkelijk toegankelijk zijn via aandelenrekeningen. In plaats van exchange-traded funds (ETF's) zijn veel van deze instrumenten Equity Traded Products (ETP's) die complexe berekeningen gebruiken om meerdere maanden van VIX-futures op te bouwen in de korte en middellange termijnverwachtingen.

Volatiliteitsfondsen en gemiddeld volume (3m)

(gegevens: november 2016 volgens Yahoo Finance)

• S & P 500 VIX kortetermijnfutures ETN (VXX VXXBarclays bank onderliggende tracker 2017-30 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) op S & P 500 VIX STF TR-serie A33 34-0 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 36, 765 , 106
• S & P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ VXZBarclays Bank Structured Note 2016 - 30, 01. 19 op S & P Mid Term Volatility Index 19. 34-0.5% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 146, 533
• VIX Short-Term Futures ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27 67-0 97% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 2, 964, 192
• C-Tracks ETN Citi Volatility Index Totaal rendement (CVOL) - 245, 500
• VIX Kortetermijn-ETN (VIIX VIIXCS Nassau Onderliggende tracker 2017-04.12. 30 (Exp 30. 11. 30) op S & P 500 VIX STF ER14. 07-0. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 451, 443

Geïnverteerde / leveraged volatiliteitsfondsen en gemiddeld volume

(gegevens: november 2016 volgens Yahoo Finance)

• Daily Inverse VIX Kortetermijn-ETN (XIV XIVCS Nassau Velocityaandelen Dagelijks Omgekeerd VIX kortlopend Uitwisselingsstransmissie 2010- 4. 12. 30 Gekoppeld aan S & P 500 VIX Kortetermijnfutures Index113. 62 + 1. 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 23, 931, 133
• Korte VIX Short-Term Futures ETF (SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0 84% Created with Highstock 4. 2 6 ) - 5, 105, 156
• Ultra VIX kortetermijnfutures ETF (UVXY UVXYPrShrs vertrouwen II14, 76-1, 86% Created with Highstock 4. 2. 6 >) - 36, 136, 753 Dagelijkse 2x VIX kortlopende ETN (TVIX
• TVIXCS Nassau onderliggende tracker 2017-04 12. 30 (Exp 30, 30 30) op S & P 500 VIX STF ER8. 08-2.6% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) - 8, 989, 613 Dagelijks Inverse VIX middellange termijn ETN (ZIV ZIVCS Nassau Velocity deelt dagelijks omkeerbaar VIX middellange termijn Exch Trd N ts 2010-4. 12. 30 Gekoppeld aan S & P 500 VIX Mid-Term Futures Index80. 49-0. 05%
• Created with Highstock 4. 2. 6 ) - 47, 006 Realtime prijsbepaling van geld vervalt via contango, dat timingvariaties tussen futurescontracten en spotprijzen weergeeft. Deze berekeningen kunnen de winst drukken in volatiele markten, waardoor de beveiliging sterk achterblijft bij de onderliggende indicator. Als gevolg daarvan werken ze het best in kortetermijnstrategieën die gebruikmaken van agressieve exit-technieken, langetermijnstrategieën en afdekkingen, en in combinatie met VIX-futures en beschermende opties. VIX-analyse

Volatiliteitsfondsstrategieën vereisen een tweestapsaanpak die zowel VIX als prijsactie voor het betreffende fonds onderzoekt. Een goed begrip van VIX-technische analyse kan het winstdempingseffect van contango verminderen door niveaus en keerpunten te identificeren waar fondsen trendmomentum zullen verliezen. Het werkt omdat langeredurende futures-contracten die worden gebruikt om prijzen te berekenen minder gevoelig zijn voor VIX-beweging op korte termijn, en een groter effect hebben wanneer het trendmomentum afneemt.

De VIX-grafiek genereert verticale spikes die perioden van hoge stress weerspiegelen, veroorzaakt door economische, politieke of milieukatalysatoren. Het is het beste om absolute niveaus te bekijken wanneer je deze gekartelde patronen probeert te interpreteren, op zoek naar omkeringen rond grote ronde getallen, zoals 20, 30 of 40 en in de buurt van eerdere pieken. Let ook op interacties tussen de indicator en 50- en 200-daagse EMA's, waarbij die niveaus dienen als ondersteuning of weerstand.

Houd een real-time VIX op uw schermen bij het overwegen van deelname aan volatiliteitsfondsen. Vergelijk de trend met prijsactie op populaire index futures-contracten, waaronder de SP-500 en Nasdaq-100. Convergentie- en divergentiebetrekkingen (zie

Markttrends lezen met convergentie-divergentieanalyse)

tussen deze instrumenten genereert observaties die helpen bij markttiming en risicobeheer: stijgende VIX + stijgende SP-500 en Nasdaq-100 index futures = bearish divergentie die een afnemende risicobereidheid en een hoog risico op een neerwaartse omkering voorspelt. Stijgende VIX + dalende SP-500 en Nasdaq-100 index futures = bearish convergentie die de kansen op een negatieve trenddag verhoogt.

• Dalende VIX + dalende SP-500 en Nasdaq-100 indexfutures = bullish divergentie die een groeiende risicobereidheid voorspelt en een groot potentieel biedt voor een omgekeerde omkering.
• Dalende VIX + stijgende SP-500 en Nasdaq-100 indexfutures = bullish convergentie die de kansen op een opwaartse trenddag verhoogt.
• Afwijkende actie tussen SP-500 en Nasdaq-100-indexfutures verlaagt de voorspellende betrouwbaarheid, met vaak zweepslagen, verwardheid en randvoorwaarden.
• Volatiliteitstrends meten met VIX-grafieken op lange en korte termijn, op zoek naar sympathieke fondsspelen. Rising VIX heeft de neiging om de correlatie tussen aandelenindexen en onderliggende componenten te vergroten, waardoor blootstelling aan fondsen aan de lange zijde aantrekkelijker wordt. Vallende VIX keert deze vergelijking om en ondersteunt short-side-ingangen waarvoor winst moet worden gemaakt, terwijl VIX terugkeert naar langeretermijngemiddelden.
• De Bottom Line

-volatiliteitsfondsen bieden blootstelling aan hoge niveaus van "hebzucht en angst", terwijl voorspellingen over de koersrichting worden vermeden. Complexe fondsconstructies maken ze het meest geschikt voor kortetermijnhandelsstrategieën in vluchtige omstandigheden en langetermijn kortetermijnstrategieën in goedaardige en stille omstandigheden, waaronder bull-marktomgevingen.