De CBOE Volatility Index (VIX), de "fear gauge" die Wall Street-kijkers gebruiken om het sentiment op de aandelenmarkt te beoordelen, is op een laag niveau voor 2016 en sluit de sessie van maandag af op 13. 79. Die lezing is goed onder het langetermijngemiddelde van ongeveer 20, evenals de gemiddelde slotkoers van het jaar tot nu toe, dat is ongeveer 21. De VIX volgt de impliciete volatiliteit van de S & P 500-indexopties, wat een beeld geeft van de angst van de markt of het gebrek daaraan .

De huidige zachte stemming staat in schril contrast met de paniek die vorige maand heerste. De VIX sloot meer dan 28 - en bereikte een hoogtepunt van bijna 31 - op 11 februari, de dag dat voorzitter van de Federal Reserve, Janet Yellen, een getuigenis aflegde aan het Congres waarin zij zei dat negatieve cijfers niet van de tafel waren. Zinnen als 'wereldwijde recessie' doorzochten de krantenkoppen.

Wat verder terug keek, sloot de VIX op bijna 24 augustus op 24 augustus, na een recordhoogte van meer dan 53, een niveau dat de VIX sinds maart 2009 niet had gezien. China's door de staat gerunde media-outlet Xinhua noemde de dag "Black Maandag "(en behulpzaam geïllustreerd de onrust):

Bijna geen enkele markt werd gespaard voor de routekaart, deels onder invloed van een reeks scherpe devaluaties van de yuan ten opzichte van de dollar. Eerst zakte de Shanghai SSE Composite met 8,5%, gevolgd door de Duitse DAX en de Londense FTSE (4,7%), vervolgens de S & P 500 (3,9%). Brent ruwe olie daalde 6,1%. ETF's liepen in de war toen de sell-off de mogelijkheid om prijzen te bepalen voorbijstreefde, met de iShares Core S & P 500 ETF (IVV IVViSS Cr S & P500260. 62 + 0 17% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) daalt met 26% in intraday-handel, ruim onder de waarde van zijn activa.

Dingen zijn nu veel rustiger, maar worden niet zelfvoldaan. De VIX sloot op een bliss-out 13. 41 op 18 augustus en steeg met 300% naar Black Monday's highs in de ruimte van slechts vier handelssessies. Mr. Market heeft zijn wispelturige reputatie verdiend. Als je durft te wedden dat hij binnenkort weer tekenen van paniek begint te vertonen, worden op de beurs verhandelde producten zoals de iPath S & P 500 VIX ST Futures ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. 01. 19 ( Exp. 29 01. 19) op S & P 500 VIX STF TR-serie A33 34-0 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bieden een manier om te wedden op de VIX-stijging.

Wees echter voorzichtig met het te lang vasthouden van VXX, omdat het de neiging heeft om in de loop van de tijd te vallen. In 2009 handelde het in de hoge $ 6, 000s. Dinsdag sloot het bij $ 18. 55. Terwijl de VIX rond die periode hoger was, was deze met 300% of zo, niet 3, 000%.

The Bottom Line

De VIX heeft de afgelopen twaalf maanden een hobbelige rit gemaakt, waarbij hij fotografeerde naar het niveau van 2009 omdat onzekerheid paniek veroorzaakte op de wereldmarkten. Op dit moment is het vrij rustig, maar het is belangrijk om te onthouden hoe snel het in het verleden is gestegen.