Een op de beurs verhandeld derivaat is slechts een derivaatcontract dat zijn waarde ontleent aan een onderliggend actief dat genoteerd is aan een handelsbeurs en wordt gegarandeerd tegen wanbetaling via een clearinginstelling. Vanwege de aanwezigheid op een handelsbeurs, verschillen ETD's van OTC-derivaten in termen van hun gestandaardiseerde karakter, hogere liquiditeit en het vermogen om op de secundaire markt te worden verhandeld. ETD's omvatten futures-contracten, optiecontracten en futures-opties. Vanaf 2013 rapporteerde de World Federation of Exchanges dat $ 22 miljard derivatencontracten werden verhandeld op beurzen over de hele wereld (12 miljard futures en 10 miljard optiecontracten) - een opvallende stijging van 685 miljoen contracten vanaf 2012.

AD:

Een lijst van de top 30 derivatenbeurzen kan hieronder worden bekeken:

Bron: Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)

Futures

Een futures-contract is slechts een contract waarin wordt gespecificeerd dat een koper koopt of een verkoper een onderliggende waarde verkoopt tegen een bepaalde hoeveelheid, prijs en datum in de toekomst. Futures worden door hedges en speculanten gebruikt om in de toekomst te beschermen tegen of om te profiteren van prijsschommelingen van de onderliggende waarde.

AD:

Een groot aantal producten kan worden verhandeld op de termijnbeurzen, met contracten variërend van landbouwproducten zoals vee, granen, sojabonen, koffie en zuivelproducten tot timmerhout, goud, zilver, koper tot energie grondstoffen zoals ruwe olie en aardgas voor aandelenindexen en volatiliteitsindexen zoals de S & P, de Dow, Nasdaq en de VIX, evenals rentevoeten op schatkistbiljetten en deviezen voor een breed scala aan belangrijke opkomende markten en cross-valuta paren. Er zijn zelfs futures gebaseerd op voorspelde weers- en temperatuuromstandigheden. Afhankelijk van de uitwisseling, wordt elk contract verhandeld met zijn eigen specificaties, afrekenings- en verantwoordingsregels.

AD:

Een lijst van verhandelbare futures-contracten is te vinden op de website van de CME Group.

Opties

Opties zijn derivaten die de houder het recht, maar niet de verplichting bieden om een ​​onderliggende waarde op een vooraf bepaalde datum en hoeveelheid te kopen of verkopen. De optiemarkt is opmerkelijk gegroeid sinds het eerste gestandaardiseerde contract in 1973 werd verhandeld. Zo verklaarde de Options Clearing Corporation 3. 9 miljard contracten in 2010 en 4. 33 miljard in 2014. De Chicago Board Options Exchange (CBOE) is de grootste optiebeurs ter wereld, met een gemiddeld dagvolume in 2014 van 5. 3 miljoen contracten die worden verhandeld.

Soorten Exchange Traded Options

Aandelenopties zijn opties waarbij de onderliggende waarde de aandelen van een beursgenoteerd bedrijf is. Aandelenopties zijn normaliter gestandaardiseerd in 100 aandelen per contract en de premie wordt op basis van aandelen genoteerd.Bijvoorbeeld, een Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 115 strike-calloptie voor expiratie van 20 maart wordt ingeruild voor $ 12. 15 per aandeel of $ 1215 per optiecontract.

Indexopties zijn opties waarbij het onderliggende activum een ​​aandelenindex is; de CBOE biedt momenteel opties op de S & P, Dow, FTSE, Russell en de Nasdaq. Elk contract had verschillende specificaties en kan variëren van de geschatte waarde van de onderliggende index tot 1/10 ^th de grootte. Momenteel heeft de CBOE plannen om opties op de MSCI Emerging Markets-index aan te bieden, te beginnen in april 2015.

ETF-opties zijn opties waarbij de onderliggende waarde een op de beurs verhandeld fonds is.

VIX-opties zijn unieke opties waarbij de onderliggende index de CBOE-index is die de volatiliteit van de optieprijzen van de S & P 500-index volgt. De VIX kan worden verhandeld via opties en futures, maar ook via opties van de ETF's die de VIX volgen, zoals de iPath S & P 500 VIX kortetermijnfutures ETN (VXX VXXBarclays Bank-onderliggend tracker 2017-30. 01 19 (Exp. 29. 01. 19) op S & P 500 VIX STF TR-serie A33, 66-0, 15% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ).

Obligatieopties zijn opties waarbij de onderliggende waarde een obligatie is. De call-koper verwacht dat de rentetarieven zullen dalen / de obligatiekoersen zullen stijgen en de put-koper verwacht dat de rente zal stijgen / de obligatiekoersen zullen dalen.

Rentevoetopties zijn in Europese stijl afgehandelde opties waarbij de onderliggende waarde een rentevoet is gebaseerd op het spotrendement van US Treasurys. Verschillende opties worden aangeboden voor facturen die op verschillende tijdsperioden verlopen, bijv. g. een call-koper verwacht dat de rente zal stijgen en een put-koper verwacht dat de rente zal dalen.

Valutaopties zijn opties waarin de houder in de toekomst valuta kan kopen of verkopen. Valutaopties worden door particulieren en grote bedrijven gebruikt om zich in te dekken tegen valutarisico's, bijvoorbeeld als een Amerikaans bedrijf verwacht over zes maanden een betaling in euro te ontvangen en vreest voor een daling van de EUR / USD, zeg van $ 1. 06 per euro tot $ 1. 03 per euro kunnen ze een EUR / USD-put kopen met een staking van $ 1. 05 per euro om ervoor te zorgen dat ze hun euro's op de spotmarkt kunnen verkopen voor een betere prijs.

Weeropties en (futures) worden gebruikt als afdekkingen door bedrijven om te waken tegen ongunstige weersveranderingen. Ze zijn niet hetzelfde als catastrofebanden die de risico's in verband brengen met orkanen, tornado's, aardbevingen, enzovoort. Weersderivaten richten zich in plaats daarvan op dagelijkse of seizoensgebonden temperatuurschommelingen rond een vooraf bepaald temperatuurbenchmark. Meer informatie over deze derivaten is te vinden op de website van de CME Group.

Opties op futures: Zoals eerder vermeld, zijn er futures-contracten voor een verscheidenheid aan activa en beurzen zoals de CME die optiecontracten aanbieden op genoemde futures. De houder van futures-opties heeft het recht het onderliggende futures-contract op de vooraf gespecificeerde datum te kopen of te verkopen tegen een fractie van de marginvereiste van het oorspronkelijke futures-contract.

De Bottom Line

Exchange-verhandelde derivaten bieden meer liquiditeit, transparantie en lager tegenpartijrisico dan over-the-counter derivaten tegen een prijs van contractaanpassing. De wereld met exchange-traded derivaten omvat futures, opties en opties op futures-contracten.