Valuta's zijn uitgegroeid tot de 'staart die de hond kwelt', in termen van de steeds verder ontwrichtende invloed die ze hebben gehad op de wereldeconomie sinds 2015. Twee belangrijke ontwikkelingen in 2015 springen in dit opzicht uit: de meedogenloze vooruitgang van de dollar tegenover elke belangrijke valuta, en met name de sterke stijging van de valuta van grondstoffenexporteurs; en de schokdevaluatie van de yuan in de zomer die leidde tot een korte en scherpe correctie in wereldwijde aandelen (zie 'De Chinese Devaluatie van de yuan'). Omdat de wereldwijde markten hun slechtste start hebben in jaren nadat China de yuan in de eerste week van januari opnieuw heeft gedevalueerd, wordt verwacht dat de onrust in de valuta in 2016 zal doorgaan, met de schijnwerpers op deze vier valuta's. (Zie voor meer informatie: De effecten van valutaschommelingen op de economie .)

Chinese Yuan

De dollar regeert misschien oppermachtig op forexmarkten, maar de afgelopen maanden was het de Chinese yuan die de focus was van wereldwijde angst. De yuan is geen zwevende valuta waarvan de wisselkoers wordt bepaald door de marktkrachten; integendeel, de centrale bank van China, de People's Bank of China (PBOC), gebruikt een "managed float" -systeem om de koers te bepalen ten opzichte van een mand met beheerde valuta's, inclusief de Amerikaanse dollar. China had de yuan geleidelijk laten appreciëren voor een periode van 10 jaar die eindigde in 2014, deels als reactie op schrille oproepen van Amerikaanse wetgevers voor yuanherwaardering om het stijgende handelstekort van de natie met China te beteugelen. Echter, sinds het bereiken van het sterkste ooit-niveau van net boven de zes dollar in januari 2014, is het de yuan toegestaan ​​om te krimpen terwijl de dollar hoogtij viert. (Zie voor meer informatie: Waarom China's Currency Tangos met de USD .)

Dus waarom waren de markten zo in de war van het record van yuan 1. 8% devaluatie op 11 augustus 2015 en een afschrijving van acht dagen in de eerste week van januari 2016 van 1. 4% (inclusief een waardevermindering van 0,5% op 7 januari) waardoor de valuta in bijna vijf jaar het laagst kwam te staan? Om een ​​aantal redenen. Ten eerste geeft de bereidheid van China om de yuan lager te verhandelen aan dat de economie mogelijk nog zwakker is dan de officiële cijfers doen vermoeden. Ten tweede zou een lagere yuan resulteren in goedkopere exporten uit China en deflatoire krachten in de wereldeconomie versterken. En ten slotte kan het een cyclus van concurrerende devaluaties stimuleren, terwijl landen hun valuta verlagen om te concurreren met de yuan. Al deze factoren hebben negatieve gevolgen voor de wereldeconomie en zijn groeivooruitzichten. Over het geheel genomen, verwacht de yuan, die op dit moment 6,5 dollar verhandeld wordt om de dollar te blijven bezetten in het middelpunt van 2016. (Zie voor gerelateerde literatuur: Wat is een oorlog in de valuta en hoe werkt het .)

Canadese dollar

De Canadese dollar - of "loonie" zoals die bekend is in de forexwereld - kelderde 16% ten opzichte van de dollar in 2015, de op twee na slechtste prestatie van 16 belangrijke valuta's, het afdekken van een dia van een record van drie jaar met 28%. De val van de valuta in 2015 werd versneld door de perfecte storm van bearish factoren: een recessie in Canada in de eerste helft van het jaar, een vertraging van de wereldwijde groei, twee renteverlagingen door de Bank of Canada, lagere grondstoffenprijzen en, tot slot, een 30 % duik in prijzen voor ruwe olie.

De belemmering die deze factoren op de valuta uitoefenen, zou in 2016 kunnen afnemen. De Canadese economie zal naar verwachting profiteren van de deugden van monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen en een zwakke valuta, terwijl in sommige delen van de wereld de zakken sterk zijn (zoals de VS, Canada's grootste handelspartner en India) en een bescheiden herstel in andere (Europa, Japan) konden de vertraging in China compenseren. De niet-energie-export neemt ook toe. In november steeg de export met 0. 4% naar C $ 43. 3 miljard na dalingen in de drie voorgaande maanden, geleid door een toename van 5,9% tot C $ 7. 9 miljard aan verkopen van motorvoertuigen en onderdelen; Auto-zendingen zijn het afgelopen jaar met 24% gestegen.

De kans op een renteverlaging door de Bank of Canada in 2016 tot een record van 0. 25% stijgt, wat de loone kan onder druk zetten als de Canadese en mondiale economieën verzwakken. Valutahandelaren zijn echter optimistisch over de kansen op een herstel van de Canadese dollar in 2016. De gemiddelde prognose in een Bloomberg-enquête voor de contante koers van eind 2016 C $ is 1. 33 (of iets meer dan 75 US cent), vergeleken met de huidige wisselkoers van 1. 4050 (ongeveer 71 US cent).

Euro

De euro kwam in de eerste helft van 2015 onder een speculatieve aanval te staan, omdat een politieke crisis in Griekenland opnieuw de zorgen over de toekomst van de eurozone deed opwaaien. De valuta gaf het globale stadium aan de yuan toe na de onverwachte devaluatie van de laatste in augustus en eindigde 2015 met 10. 2% tegenover de dollar. In december was het gedaald tot ongeveer 1,55 dollar ten opzichte van de Amerikaanse dollar, op basis van de verwachtingen voor uitgebreide monetaire stimuleringsmaatregelen van Mario Draghi, president van de Europese Centrale Bank, maar herstelde zich nadat de maatregelen van Draghi minder ingrijpend waren dan verwacht. Hoewel sommige valutahandelaren denken dat de euro in 2016 gelijk kan vallen met de dollar, voorspellen de deelnemers aan de Bloomberg-enquête dit jaar slechts een bescheiden verzwakking van de valuta, tot 1. 06 van het huidige niveau van 1. 08.

Brazilian Real < De Braziliaanse real was de slechtst presterende grote valuta in 2015, dook 33% in ten opzichte van de Amerikaanse dollar en bracht zijn daling ten opzichte van de greenback sinds 2010 terug tot een verbluffende 58%. De valuta bereikte in september een recorddiepte van 4.25 ten opzichte van de Amerikaanse dollar nadat Standard & Poor's de kredietwaardigheid van Brazilië had verlaagd als gevolg van een diepe recessie, politieke patstelling en een zich uitbreidende corruptiesonde naar het staatsbedrijf Petrobras. Nu het vertrouwen van bedrijven en consumenten blijft dalen en de aandelenindex van Brazilië in de buurt van een dieptepunt van zeven jaar te midden van een wereldwijde uitverkoop in de eerste week van januari, kan het echt moeilijk zijn om te herstellen in 2016.De valuta kan zelfs op nieuwe dieptepunten handelen als de grondstoffen- en energieprijzen in 2016 blijven dalen.

De bottom line

Deze vier valuta's staan ​​in 2016 onder de aandacht, met vooral de Chinese yuan in het middelpunt .