Opties zijn voorwaardelijke derivatencontracten waarmee kopers van de contracten a. k. a. de optiehouders om een ​​effect tegen een gekozen prijs te kopen of te verkopen. Optie-kopers betalen een bedrag dat door de verkopers een "premium" wordt genoemd voor een dergelijk recht. Als marktprijzen ongunstig zijn voor de optiehouders, zullen ze de optie waardeloos laten verlopen en zo ervoor zorgen dat de verliezen niet hoger zijn dan de premie. In contrast, optie verkopers, een. k. een optie schrijvers veronderstellen een groter risico dan de optie kopers, dat is waarom ze deze premie eisen.

Opties zijn onderverdeeld in "call" - en "put" -opties. Een call-optie is de plaats waar de koper van het contract het recht koopt om de onderliggende waarde in de toekomst te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs of uitoefenprijs. Een putoptie is waarbij de koper in de toekomst het recht verkrijgt om de onderliggende waarde te verkopen tegen de vooraf bepaalde prijs.

Waarom handel in opties in plaats van een directe asset?

Er zijn enkele voordelen aan het handelen in opties. De Chicago Board of Option Exchange (CBOE) is de grootste dergelijke beurs ter wereld en biedt opties op een breed scala aan afzonderlijke aandelen en indices. Traders kunnen optiestrategieën samenstellen, variërend van eenvoudige, meestal met één optie, tot zeer complexe opties met meerdere gelijktijdige optieposities.

[Opties maken zowel eenvoudige als complexere handelsstrategieën mogelijk die tot een indrukwekkend rendement kunnen leiden. Dit artikel geeft je een overzicht van enkele basisstrategieën, maar om de praktijk in detail te leren, kun je de Options-cursus van Investopedia Academy bekijken, waarin je de kennis en vaardigheden leert die de meest succesvolle optiehandelaar gebruikt bij het spelen van de odds.]

Hieronder volgen basisoptie-strategieën voor beginners.

Aankopen - lang gesprek

Dit is de voorkeurspositie van handelaren die:

• Gegarandeerde winsten willen nemen op een bearish markt.
• Opties zijn instrumenten met hefboomwerking - zij stellen handelaren in staat het voordeel te versterken door kleinere bedragen te riskeren dan anders vereist zouden zijn als de onderliggende waarde zichzelf zou verhandelen. Standaardopties op een enkele voorraad hebben een equivalent in omvang tot 100 aandelen. Door opties te verhandelen, kunnen beleggers profiteren van hefboomopties. Stel dat een handelaar ongeveer $ 5000 in Apple wil investeren (AAPL

Created with Highstock 4. 2. 6 ), ongeveer $ 127 per aandeel handelend. Met dit bedrag kan hij / zij 39 aandelen kopen voor $ 4953. Stel dat de koers van het aandeel de komende twee maanden met ongeveer 10% to $ 140 stijgt.De portefeuille van de handelaar negeert makelaars-, provisie- of transactiekosten, en gaat omhoog naar $ 5448, waardoor de handelaar een netto dollarrendement van $ 448 of ongeveer 10% op het geïnvesteerde kapitaal heeft. Gezien het beschikbare investeringsbudget van de handelaar, kan hij / zij 9 opties kopen voor $ 4, 997. 65. De contractgrootte is 100 aandelen Apple, dus de handelaar maakt effectief een deal van 900 Apple-aandelen. Zoals in het bovenstaande scenario, als de prijs op expiratie op 15 mei 2015 stijgt tot $ 140, is de uitbetaling van de handelaar vanaf de optiepositie als volgt: 900 * (140-127) =

11, 700 > De nettowinst van de positie zal zijn 11, 700 - 4, 997. 65 =

6, 795 of een

135% rendement op geïnvesteerd vermogen, een veel groter rendement vergeleken met de handel in onderliggende actief rechtstreeks. Risico van de strategie: Het potentiële verlies van de handelaar bij een lang gesprek is beperkt tot de betaalde premie. De potentiële winst is onbeperkt, wat betekent dat de uitbetaling net zo zal stijgen als de onderliggende activaprijs stijgt. Aankoopposities - long put

Dit is de voorkeurspositie van traders die: bearish zijn op een onderliggend rendement, maar geen risico willen lopen op ongunstige bewegingen in een short sell-strategie.

Willen profiteren van een hefboompositie.

Als een handelaar op de markt bearish is, kan hij short gaan op een activum als Microsoft (MSFT

• MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11%
• Created with Highstock 4. 2. 6

) for voorbeeld. Het kopen van een putoptie op de aandelen kan echter een alternatieve strategie zijn. Een putoptie stelt de handelaar in staat te profiteren van de positie als de koers van het aandeel daalt. Als de prijs daarentegen stijgt, kan de handelaar de optie waardeloos laten verlopen en alleen de premie verliezen. Risico van de strategie: Het potentiële verlies is beperkt tot de premie die voor de optie is betaald (kosten van de optie vermenigvuldigd met de contractgrootte). Aangezien de uitbetalingsfunctie van de longput is gedefinieerd als max (uitoefenprijs - aandelenkoers - 0), wordt de maximale winst van de positie afgetopt, omdat de aandelenkoers niet onder nul kan dalen (zie de grafiek). Covered call

Dit is de voorkeurspositie van traders die: geen verandering of een lichte stijging van de onderliggende prijs verwachten.

Het opwaarts potentieel willen beperken in ruil voor een beperkte bescherming tegen downside.

De strategie voor gedekte gesprekken omvat een shortpositie in een call-optie en een longpositie in de onderliggende waarde. De longpositie zorgt ervoor dat de short call-schrijver de onderliggende prijs levert als de long trader de optie uitoefent. Met een uit de geldoptieoptie, verzamelt een handelaar een klein bedrag aan premie, wat ook een beperkt opwaarts potentieel toestaat. De verzamelde premie dekt enigszins de potentiële neerwaartse verliezen. Over het algemeen repliceert de strategie synthetisch de korte putoptie, zoals geïllustreerd in de onderstaande grafiek.

• Stel dat een handelaar op 20 maart 2015 $ 39.000 gebruikt om 1000 aandelen te kopen van BP (BP
• BPBP40. 56-0.27%

Created with Highstock 4. 2. 6

) bij $ 39 per aandeel en schrijft tegelijkertijd een $ 45 call-optie voor $ 0.35, verstrijkt op 10 juni. De netto opbrengst van deze strategie is een uitstroom van $ 38. 650 (0. 35 * 1, 000 - 39 * 1, 000) en dus de totale investeringsuitgaven worden verminderd met de premie van $ 350 die wordt geïnd uit de positie van de korte call-optie. De strategie in dit voorbeeld houdt in dat de handelaar niet verwacht dat de prijs de komende drie maanden boven de $ 45 of aanzienlijk onder $ 39 zal uitkomen. Verliezen in de aandelenportefeuille tot $ 350 (in het geval dat de prijs daalt tot $ 38. 65) zullen worden gecompenseerd door de premie die wordt ontvangen van de optiepositie, waardoor een beperkte bescherming tegen de onderkant zal worden geboden. Risico van de strategie: Als de aandelenkoers bij expiratie meer dan $ 45 stijgt, zal de short call-optie worden uitgeoefend en zal de handelaar de aandelenportefeuille moeten leveren, volledig verliezen. Als de koers van het aandeel aanzienlijk onder de $ 39 e zakt. g. $ 30, de optie zal waardeloos verlopen, maar de aandelenportefeuille zal ook een aanzienlijke waarde aanzienlijk verliezen, een kleine vergoeding gelijk aan het premiebedrag. Beschermende put

Deze positie zou de voorkeur hebben van handelaars die eigenaar zijn van de onderliggende waarde en bescherming tegen de onderkant wensen. De strategie omvat een lange positie in de onderliggende waarde en een long put-optiepositie.

Een alternatieve strategie is de verkoop van de onderliggende waarde, maar de handelaar wil de portefeuille mogelijk niet liquideren. Misschien omdat hij / zij op lange termijn een hoge meerwaarde verwacht en daarom op korte termijn bescherming zoekt.

Als de onderliggende prijs op de eindvervaldag stijgt, verloopt de optie waardeloos en verliest de handelaar de premie, maar profiteert hij nog steeds van de verhoogde onderliggende prijs die hij aanhoudt. Aan de andere kant, als de onderliggende prijs daalt, verliest de portefeuillepositie van de handelaar zijn waarde, maar dit verlies wordt grotendeels afgedekt door de winst van de putoptiepositie die wordt uitgeoefend onder de gegeven omstandigheden. Vandaar dat de beschermende putpositie effectief kan worden beschouwd als een verzekeringsstrategie. De handelaar kan de uitoefenprijs onder de huidige prijs bepalen om premiebetaling te verminderen ten koste van een afnemende bescherming tegen neerwaartse bewegingen. Dit kan worden gezien als een aftrekbare verzekering.

Veronderstel bijvoorbeeld dat een belegger 1000 aandelen Coca-Cola (KO

KOCOCOCOLA Co45, 97 + 0, 20%

Created with Highstock 4. 2. 6

) koopt tegen een prijs van $ 40 en wil de investering de komende drie maanden beschermen tegen ongunstige prijsbewegingen. De volgende putopties zijn beschikbaar: 15 juni 2015 opties Premium $ 40 put

$ 4. 25	$ 35 zet
$ 2. 25	$ 30 zet
$ 0. 95	De tabel geeft aan dat de kosten van de bescherming toenemen met het niveau daarvan. Als de handelaar bijvoorbeeld de beleggingsportefeuille wil beschermen tegen een prijsdaling, kan hij 10 putopties kopen tegen een uitoefenprijs van $ 40. Met andere woorden, hij kan een optie tegen het geld kopen die erg duur is. De handelaar zal voor deze optie $ 4, 250 betalen. Echter, als de handelaar bereid is om een ​​bepaald niveau van neerwaartse risico's te tolereren, kan hij minder duur kiezen uit de geldopties, zoals een $ 35 put.In dit geval zijn de kosten van de optiepositie veel lager, slechts $ 2, 250.
Risico van de strategie:	Als de prijs van de onderliggende druppels daalt, wordt het potentiële verlies van de algemene strategie beperkt door de verschil tussen de initiële aandelenkoers en uitoefenprijs plus premie betaald voor de optie. In het bovenstaande voorbeeld is het verlies voor de uitoefenprijs van $ 35 beperkt tot $ 7. 25 ($ 40- $ 35 + $ 2. 25). Ondertussen blijft het mogelijke verlies van de strategie met betrekking tot de geldopties beperkt tot de optiepremie.

De Bottom line

Opties bieden alternatieve strategieën voor beleggers om te profiteren van de handel in onderliggende effecten. Er zijn verschillende strategieën met verschillende combinaties van opties, onderliggende activa en andere derivaten. Basisstrategieën voor beginners zijn het kopen van een oproep, het kopen van putten, het verkopen van een gedekte call en het kopen van beschermende putten, terwijl andere strategieën met opties meer geavanceerde kennis en vaardigheden in derivaten zouden vereisen. Er zijn voordelen verbonden aan het verhandelen van opties in plaats van onderliggende activa, zoals bescherming tegen neerwaartse bewegingen en rendement met hefboomwerking, maar er zijn ook nadelen zoals de vereiste voor vooruitbetaling.