a:

De rentecurve is een grafische weergave van de relatie tussen rentetarieven en de looptijd van een groep obligaties, vaak U. S. Treasurys. Een aantal economische onderzoeken hebben de rendementscurve als een leidende indicator voor economische activiteit onderschreven. Analyse van de rente op schatkistpapier geeft inzicht in de beleggersmening van toekomstige rentetarieven op basis van de vorm van de curve. Een normale rentecurve is opwaarts hellend en duidt op verwachtingen van stijgende rentevoeten in de toekomst. Een vlakke rentecurve impliceert dat de rentetarieven in de komende periodes zullen dalen, terwijl een omgekeerde rentecurve een drastisch dalende rente aangeeft. De term spread is negatief gecorreleerd aan de reële economische productie in de Verenigde Staten.

Stijgende rentetarieven houden verband met een strakkere monetaire politiek en economische sterkte of stabiliteit. Een normale rentecurve duidt op een positief beleggerssentiment. Wijzigingen in de prijs van bestaande obligaties zijn negatief gecorreleerd met renteverschuivingen, waardoor de stijgende rente de obligatiekoersen doet dalen. Groeibedrijven en cyclische industrieën zoals luchtvaartmaatschappijen, hotels, restaurants en luxe artikelen genieten doorgaans solide prestaties tijdens deze periodes.

Vlakke en omgekeerde rentecurves geven aan dat de Federal Reserve een expansief beleid voert dat leidt tot lagere rentetarieven en hogere inflatie. Uitbreidingsbeleid is meestal een reactie op economische zwakte of recessie, dus negatieve yieldcurves wijzen op een dreigende zwakte. Cyclische industrieën presteren slecht tijdens recessies, de werkloosheid neemt toe en de obligatiekoersen stijgen als de rente daalt.

De rentecurve is een belangrijke voorlopende indicator voor beleggers in zowel de vastrentende als de aandelenmarkt. Het analyseren van de rentecurve helpt beleggers economische cycli beter te begrijpen, wat een essentieel onderdeel is van succesvolle beleggingsstrategieën.