Een spin-off is een vorm van afstoting waarbij een bedrijf het eigendomsbelang in een bedrijfseenheid afstaat door 100% van zijn aandelen uit te geven aan bestaande aandeelhouders. Spin-offs vinden om verschillende redenen plaats. Als een bedrijf de efficiëntie wil verbeteren door zich te concentreren op zijn kerncompetenties, kan het een eenheid of een dochteronderneming spinnen die geen verband houdt of slechts perifeer gerelateerd is aan zijn kernactiviteiten. Met een dergelijke stap kunnen het moederbedrijf en het spin-offbedrijf, dat nu onder nieuw management en eigenaarschap staat, zich concentreren op belangrijker zaken. Spin-offs komen doorgaans ook ten goede aan aandeelhouders. Historisch gezien hebben aandelen van moedermaatschappijen en spinoff-bedrijven na een spin-off de markt verslagen. De algemene richting van de markt en zijn volatiliteit hebben echter de neiging om een grote rol te spelen in de waarde van de aandelen van een spin-off bedrijf.
Spin-offs geven beleggers vele redenen om hoopvol te zijn. Omdat de nieuwe onderneming, bevrijd van de beperkingen van het opereren onder de paraplu van een grotere onderneming, een managementteam en een bedrijfsplan kan instellen om zich uitsluitend op haar sterke punten te kunnen concentreren, stijgt de aandelenkoers vaak veel sneller dan de markt naarmate het bedrijf winstgevender wordt. Spinoff-bedrijven hebben echter meestal het nadeel van lagere kapitalisatie en minder financiële flexibiliteit dan meer gevestigde bedrijven, zoals het moederbedrijf waarvan het is afgesplitst. Daarom zijn spin-offaandelen minder stabiel en meer onderhevig aan de grillen van de markt; ze registreren indrukwekkende winsten tijdens een bullmarkt en slechte verliezen tijdens een bearmarkt.
Marktanalisten gebruiken iets dat de bètacoëfficiënt wordt genoemd om te meten hoeveel een aandeel wordt beïnvloed door de volatiliteit op de markt. Een bètacoëfficiënt van 1 duidt een aandeel aan dat in de pas loopt met de markt; tijdens een bullmarkt worden dezelfde winsten behaald als de markt als geheel, en tijdens een bearmarkt worden dezelfde verliezen behaald. Blue-chipbedrijven, nutsbedrijven en andere gevestigde bedrijven die goederen produceren en verkopen, worden vaak als noodzaak beschouwd en hebben vaak een bètacoëfficiënt van minder dan 1, wat wijst op stabiele aandelenkoersen, zelfs tijdens wild swingende markten. Aan de andere kant hebben spin-off bedrijven, vanwege hun gebrek aan vestiging, kruiden en financiële stabiliteit, meestal een bètacoëfficiënt van veel groter dan 1. Hun aandelen presteren zeer goed tijdens de bullmarkten, maar nemen een pak slaag tijdens de bearmarkten.
Bovendien neemt de aandelenkoers van een spin-offbedrijf vaak onmiddellijk af na de spinoff, omdat verkoopdruk van beleggers die alleen in de moedermaatschappij geïnteresseerd zijn, de prijs naar beneden duwt.Echter, geduldige beleggers die bestand zijn tegen tijdelijke papierverliezen tijdens de eerste sell-off en daaropvolgende bearmarkten hebben historisch gezien robuuste winsten gerealiseerd met spin-off bedrijfsaandelen.
Kan een aandeel al zijn waarde verliezen? Hoe zou dit een lange of korte positie beïnvloeden?
Het antwoord op het eerste deel van deze vraag is vrij eenvoudig: ja, aandelen kunnen al hun waarde in de markt verliezen. Nu willen we u niet afschrikken van beleggen in aandelen of beleggen in het algemeen. We zouden echter liegen als we je zouden vertellen dat aandelen geen risico dragen (hoewel sommige meer hebben dan anderen). Om u te helpen begrijpen waarom een aandeel al zijn waarde kan verliezen, moeten we bekijken hoe de koers van het aandeel wordt bepaald.
Als een van uw aandelen splitst, maakt dat niet het tot een betere investering? Als een van uw aandelen 2-1 splitst, zou u dan niet twee keer zoveel aandelen hebben? Zou uw aandeel in de winst van het bedrijf dan niet tweemaal zo groot zijn?
Helaas, nee. Om te begrijpen waarom dit het geval is, laten we de werking van een aandelensplitsing bekijken. Kortom, bedrijven kiezen ervoor om hun aandelen te splitsen, zodat ze de handelsprijs van hun aandelen kunnen verlagen tot een bereik dat de meeste beleggers comfortabel vinden. Aangezien menselijke psychologie is wat het is, kopen de meeste beleggers meer gemak bij de aanschaf van bijvoorbeeld 100 aandelen van $ 10 aandelen in plaats van 10 aandelen van $ 100 aandelen.
Bereken het verschil tussen de nominale waarde en de reële waarde van aandelen in aandelen
Onderzoek naar de impact van reële waarde en nominale waarde op aandelenhandel. Ontdek hoe deze waarden worden toegewezen en waarom ze veranderen.