a:

Een valutaswap, ook wel een cross-currency swap genoemd, is een buitenbalanstransactie waarbij twee partijen hoofdsom en rente in verschillende valuta ruilen. De partijen die betrokken zijn bij valutaswaps zijn over het algemeen financiële instellingen die zelfstandig optreden of als agent voor een niet-financiële onderneming. Het doel van een valutaswap is om de blootstelling aan het wisselkoersrisico af te dekken of de kosten van het lenen van een vreemde valuta te verminderen.

AD:

Een valutaswap is vergelijkbaar met een renteswap, behalve dat bij een valutaswap een hoofdsomwisseling plaatsvindt, terwijl bij een renteswap de principaal niet van eigenaar wisselt. In plaats daarvan wisselen de tegenpartijen op de transactiedatum notional amounts in de twee valuta's. Gedurende de looptijd van de transactie betaalt elke tegenpartij periodiek rente, in dezelfde valuta als de hoofdsom, aan de andere partij. Op de vervaldatum ruilen de partijen de initiële hoofdbedragen in, waarbij de oorspronkelijke omwisseling tegen dezelfde contante wisselkoers wordt teruggedraaid.

AD:

Overweeg het volgende voorbeeld: Een tegenpartij wil 100 MM USD-schuld met variabele rente omzetten in een GBP-lening met vaste rente. Op transactiedatum ruilt tegenpartij A 100 MM USD met tegenpartij B in ruil voor 68. 35 MM GBP. Tijdens de looptijd van de transactie betaalt tegenpartij A een vast tarief in GBP aan tegenpartij B in ruil voor USD LIBOR van zes maanden. De USD-rente wordt berekend op 100 MM USD, terwijl de GBP-stromen worden berekend tegen het equivalent GBP-bedrag, dat wil zeggen de notionele USD vermenigvuldigd met de contante wisselkoers. Op de eindvervaldag worden de notionals opnieuw uitgewisseld. Tegenpartij A ontvangt 100 MM USD en tegenpartij B ontvangt 68. 35 GBP.

AD: