Buitenlandse beleggers zijn in de afgelopen jaren massaal naar de waargenomen veilige haven van het U. S-onroerend goed gekomen, en recente wijzigingen in de wetgeving zullen waarschijnlijk de trend accentueren. Belastingveranderingen die in december 2015 werden doorgevoerd om bepaalde belastingannimieten te verwijderen die buitenlandse investeerders ondervonden in het kader van de zogenaamde Foreign Investment in Real Property Act, of FIRPTA, wanneer beleggen in U. S onroerend goed zou moeten leiden tot meer investeringen in U. S real landgoed van buitenlanders.

AD:

Volgens een schatting van Real Capital Analytics investeerden buitenlanders ongeveer $ 80 miljard in U. S onroerend goed in 2015, goed voor ongeveer 16 procent van de totale investering. En met de Amerikaanse economie op een betere voet dan andere economieën over de hele wereld, zullen deze investeerders waarschijnlijk blijven beleggen in onroerend goed in U. S - investeren in gebouwen met meerdere gezinnen, kantoorgebouwen, magazijnen en winkelruimte - aangemoedigd door de recente veranderingen . Deze extra instroom zal waarschijnlijk ook profiteren van U. S vastgoedbeleggingsmaatschappijen (REIT's).

AD:

Belastingimpedimenten verwijderd

De Amerikaanse regering voerde aanvankelijk FIRPTA in 1980 uit toen buitenlanders meer U. S landbouwgrond gingen kopen. Dat was ook een periode waarin de Japanners high-profile U. S-eigendommen aan het kopen waren, maar de overheid heeft beweerd dat FIRPTA gericht was op het kopen van landbouwgrond in plaats van op aankopen van stedelijke trofee-eigendommen. Volgens de FIRPTA-regels moesten buitenlanders 10% roerende voorheffing betalen op het geld dat zij realiseerden uit de verkoop van onroerend goed in U. S, evenals de federale, staats- en lokale belastingen die Amerikaanse beleggers betalen. Met de recente FIRPTA-wijzigingen biedt de overheid een gunstiger fiscale behandeling voor buitenlanders die in onroerend goed in de Verenigde Staten investeren. (Zie ook: REIT-verordening 101.)

AD:

Zet buitenlandse pensioenfondsen op gelijke voet

De nieuwe wetten bepalen dat buitenlandse pensioenfondsen die beleggen in onroerend goed in de Verenigde Staten niet onderhevig zijn aan inhouding door FIRPTA wanneer zij hun vastgoedactiva verkopen. Dit stelt ze op gelijke voet met hun U. S tegenhangers. De buitenlandse pensioenfondsen moeten aan bepaalde vereisten voldoen om te worden beschouwd als "gekwalificeerde" pensioenfondsen die niet onder de FIRPTA-belastingregels vallen.

Ten eerste zou het doel van het pensioenfonds moeten zijn pensioen- of pensioenuitkeringen te verstrekken aan deelnemers in het fonds. En het moet ook worden erkend als in aanmerking komend voor bepaalde belastingvoordelen op bijdragen of inkomsten in het thuisland. De FIRPTA-vrijstellingen zijn van toepassing op directe beleggingen van pensioenfondsen in onroerend goed in de VS, evenals investeringen die zij doen in partnerschap of via private equity-fondsen.

Real Estate Investment Trust Beleggingsbeperkingen Verlaagd

Een andere wijziging die door de FIRPTA-wijziging is geïntroduceerd, is dat de drempel voor buitenlandse investeerders in U.S REIT's om de FIRPTA-inhoudingsplicht aan te gaan, zijn verhoogd. Eerder waren buitenlanders die meer dan 5 procent van het aandelen in een Amerikaanse REIT bezaten, onderworpen aan de FIRPTA-belasting op de verkoop van hun aandelen of als de REIT meerwaarden als dividend uitkeerde. Met de verandering heeft de regering de drempel voor de FIRPTA-belasting verhoogd tot 10 procent. De regering heeft de FIRPTA-vrijstelling voor REIT-investeringen ook verstrekt aan bepaalde openbare entiteiten die niet eerder in aanmerking kwamen voor de vrijstelling, met inbegrip van beursgenoteerde Australische vastgoedfondsen.

In een ander positief voor REIT's, hoeven zij niet langer de last te dragen van het bewijs dat zij in eigen land gecontroleerd worden, wat betekent dat ten minste 50 procent van de voorraad in handen is van U. S-personen, om te voorkomen dat FIRPTA inhouding op verkoop van aandelen. Eerder was het voor REIT's moeilijk om dit vast te stellen, omdat ze vaak niet konden bepalen of aandeelhouders met een belang van minder dan 5 procent een buitenlandse of binnenlandse basis hadden. In de toekomst kunnen de REIT's veronderstellen dat deze kleine belanghebbenden Amerikaanse personen zijn, tenzij de REIT anders weet. (Zie ook: Belangrijkste tips voor beleggen in REIT's.)

Chinese Slowdown zou kunnen profiteren US onroerend goed

Buitenlanders blijven massaal naar U. S onroerend goed, en de recente Chinese groeivertraging betekent dat de status van veilige haven van deze niche kan worden versterkt. Alleen al Chinese investeerders investeerden meer dan $ 8 miljard in de commerciële vastgoedsector in de Verenigde Staten, aldus CBRE. De recente marktvolatiliteit in China zou meer interesse in U. S onroerend goed uit dat land kunnen aantrekken. De Chinese overheid zou echter ook actie kunnen ondernemen om regels in te stellen om deze uitstroom te beheersen.

Beleggers uit andere delen van de wereld houden ook van de veiligheid en stabiliteit van het vastgoed van U. S omdat alternatieve verkooppunten zoals Europa en Japan nog steeds bezig zijn met beleid gericht op het bestrijden van deflatie en het stimuleren van groei. De Amerikaanse staat daarentegen in een modus van langzame groei. Pensioenfondsen wereldwijd hebben een lange termijn beleggingshorizon en naarmate de levensverwachting wereldwijd verbetert, zullen ze waarschijnlijk meer geld hebben om te investeren, waarvan meer waarschijnlijk naar U. S-onroerend goed zal worden gekanaliseerd.

Dit is een goed voorteken voor de commerciële vastgoedsector in de Verenigde Staten, inclusief REIT's die actief zijn in de meerfamilie-, industrie-, hotel-, kantoor- en houtsector. Chinese investeerders zijn vooral geïnteresseerd in de industriële sector. Als meer buitenlandse investeerders worden aangemoedigd om in U. S REIT's te beleggen, kan dit de vraag naar de aandelen stimuleren en de binnenlandse aandeelhouders ten goede komen.

De bottom line

De Amerikaanse regering heeft wijzigingen aangebracht in haar FIRPTA-regelgeving, waardoor bepaalde belastingverplichtingen werden versoepeld, waardoor buitenlanders te maken kregen met een grotere belasting op hun beleggingen in onroerend goed in de Verenigde Staten. Hoewel de drempel voor FIRPTA-inhouding is gestegen, is de inhouding, voor zover deze wordt geactiveerd, nu 15 procent. Door de wijzigingen zijn buitenlandse pensioenfondsen gelijkgesteld met hun U. S-tegenhangers en worden ook meer buitenlandse investeringen in REIT's aangemoedigd.Dit zal waarschijnlijk de REIT's en andere U. S-investeringen in onroerend goed bevorderen.