a:

Vanwege economische, demografische en rentetrends is er minder risico bij beleggingen in de verzekeringssector in vergelijking met de bredere markt. De verzekeringssector bestaat uit bedrijven met stabiele balansen en gediversifieerde activiteiten. Verwacht wordt dat de bredere economie op de lange termijn met 2% zal groeien, hoewel er aanzienlijke uitdagingen worden verwacht, terwijl de groei in de verzekeringssector naar verwachting de groei in de bredere economie zal overtreffen als gevolg van demografische ontwikkelingen. Naarmate de wereldbevolking vergrijst, neemt de consumptie van verzekeringsproducten toe. Een andere factor is de volwassen wordende middenklasse bevolking in opkomende markten; velen kopen voor de eerste keer een verzekering. Verder is er in deze landen geen vangnet voor de overheid, dus er is een nog grotere behoefte aan verzekeringsproducten.

Een katalysator op langere termijn voor de verzekeringssector is de verwachte rentestijging. De rentetarieven zijn sinds het begin van de jaren tachtig in een seculiere achteruitgang gegaan. Ondanks regeringen over de hele wereld die zich bezighouden met agressief monetair beleid, zijn de rentetarieven niet aanzienlijk gestegen. Dit komt door een gebrek aan zinvolle economische groei. Als de groei aanzienlijk zou aantrekken, zouden verzekeringsmaatschappijen een van de grootste begunstigden zijn. De kortetermijnrente zou eerst omhoog gaan. Verzekeringsmaatschappijen hebben enorme hoeveelheden geld op hun balans. Toenemende kortetermijnrente levert meevallers op.

Wanneer de economische groei aantrekt, waardoor de kortetermijnrente wordt verhoogd, is er weinig bewijs om aan te nemen dat de rentevoeten voor de lange termijn stijgen. De wereld blijft verstoken van hoogwaardige schulden van langere duur. De langetermijnrendementen van veel landen liggen ver onder de historische inflatiecijfers. Verzekeringsmaatschappijen geven dergelijke schulden uit, dus terwijl het rendement op korte termijn toeneemt, zullen de langetermijnrente naar verwachting gematigd blijven, waardoor de financieringskosten laag blijven. Daarom is de verzekeringssector aantrekkelijker dan de bredere economie, omdat deze is geïsoleerd van economische schokken. Als de bredere economie verbetert, profiteren verzekeringsmaatschappijen onmiddellijk van stijgende kortetermijnrente.