a:

Het risico van beleggen in de automobielsector is iets groter dan het risico van de bredere markt. De subsector van de automobielsector in de automobielsector vormt een nog groter risico, maar biedt potentieel voor meer rendement als de markt sterk is.

Vanaf januari 2015 heeft de toenemende economische stabiliteit geleid tot een verminderde volatiliteit in de automobielindustrie vergeleken met veel van het voorgaande decennium. Automakers, zoals General Motors en Chrysler, die in de late jaren 2000 en het begin van 2010 verwikkeld waren in crises, kregen vervolgens hun financiële positie terug nadat ze grote reddingsoperaties van de overheid hadden ontvangen. De subsector van auto-onderdelen blijft echter volatiel, tijdens lopende arbeidsonderhandelingen bij veel grote autofabrikanten en fluctuerende materiaalprijzen als gevolg van economische instabiliteit over de hele wereld.

Een eenvoudige manier om het risico van een sector te vergelijken met dat van een bredere markt, is door te kijken naar de bètacoëfficiënt. Dit aantal meet de volatiliteit van een sector, waarbij een bèta van 0 een volledig stabiele sector vertegenwoordigt die nooit op en neer fluctueert. Hoe hoger de bèta, positief of negatief, hoe volatieler de sector. Een positieve bèta-indicator duidt op een sector die op en neer beweegt in dezelfde richting als de bredere markt, terwijl een negatieve bèta een is die omgekeerd met de bredere markt beweegt. De bredere markt wordt vertegenwoordigd door een bèta van 1.

Neem bijvoorbeeld aan dat de automobielsector een bèta heeft van 1. 09. De sector beweegt zich dus in dezelfde richting als de bredere markt, maar is 9% volatieler. Overweeg twee aandelen, één die een typische voorraad op de bredere markt vertegenwoordigt en de andere die een typische automobielvoorraad vertegenwoordigt. Beide hebben een startwaarde van 1, 000. Een bullmarkt duwt de eerste voorraad naar 1, 100. Omdat de automotive-voorraad 9% volatieler is, krijgt deze 109 punten vergeleken met de 100 van de eerste aandelen; daarom neemt het in waarde toe tot 1, 109.

Ga met hetzelfde voorbeeld ervan uit dat de subsector auto-onderdelen een bèta van 1 heeft. 35. Het is dus 35% volatieler dan de bredere markt. Een normale voorraad auto-onderdelen in hetzelfde scenario stijgt dan van 1, 000 naar 1, 135.

Terwijl sectoren met hogere bèta's in goede tijden sterker rendement bieden dan de bredere markt, zijn ze beladen met grotere risico's tijdens beermarkten en recessies. Een auto-aandeel dat tijdens een opleving 9% meer haalt dan de bredere markt, verliest tijdens een recessie ook 9% meer dan de bredere markt. Om deze reden sluiten veel beleggers de blootstelling aan auto- en autodelenkapitaal af door een deel van hun portefeuilles toe te wijzen aan sectoren met lagere (of zelfs negatieve) bèta's.Door deze diversificatie, construeert een belegger een portefeuille met sectoren die in staat zijn tot agressieve winsten tijdens bullmarkten, samen met andere sectoren die verliezen beperken tijdens bearmarkten.