Een vraag en antwoord met Tony Cowell, hoofd alternatieve beleggingen bij KPMG (Cayman Islands), over de groeiende rol van filantropie in de hedge fund-industrie.

Hedgefondsbeheerders hadden vroeger één taakomschrijving: alpha genereren. Maar de afgelopen jaren hebben beleggers managers gestimuleerd om ook na te denken over de sociale impact van hun activiteiten. Beleggers willen weten dat hun kapitaal wordt gebruikt om de wereld een betere plek te maken, en niet alleen om de zakken van een manager te vullen.

Met meer dan $ 3 biljoen aan wereldwijd beheerd vermogen heeft de hedge fund-industrie het potentieel om een ​​belangrijke rol te spelen als een toonaangevende bron van filantropisch kapitaal. Om te bespreken hoe deze rol eruit zou kunnen zien en te bekijken welke stappen Hedge Fund-managers nu kunnen nemen, sprak Cayman Alternative Investment Summit (CAIS) met Tony Cowell, hoofd alternatieve beleggingen bij KPMG (Cayman Islands).

1. Hoe hebben hedgefondsmanagers in het verleden filantropie benaderd?

Hedgefondsbeheerders hebben een langdurige relatie met filantropische organisaties. Enkele van de meest bekende goede doelen van vandaag zijn gestart door professionals in de hedge fund-industrie. Zo werd de Robin Hood Foundation in 1988 opgericht door Paul Tudor Jones om de armoede in New York City te helpen bestrijden. Nu geleid door een aantal bekende hedgefondsbeheerders, heeft de organisatie lokale, op armoede gerichte programma's verstrekt met miljarden dollars aan financiering. Veel andere managers hebben stichtingen opgericht en fulltime personeel ingehuurd om hun filantropische verplichtingen te beheren, hoewel deze activiteiten mogelijk minder publieke aandacht krijgen. (Zie voor meer informatie: Succesverhaal van Paul Tudor Jones .)

2. Waarom geven mensen zoveel om wat hedgefondsbeheerders doen met hun geld?

Er zijn een aantal redenen. Ten eerste is de industrie de laatste jaren in zowel omvang als invloed toegenomen. Het is onmogelijk om $ 3 biljoen aan activa te negeren. Hedge fund-managers zijn niet alleen handelaars die spelen met een paar duizend dollar van hun eigen geld. Ze kunnen wereldwijde markten verplaatsen, ze kunnen politieke verkiezingen beïnvloeden, ze kunnen een bedrijf laten zinken of helpen bij de wederopbouw. Dit alles leidt tot meer publieke controle.

Ten tweede wordt de hedge fund-industrie nog steeds niet goed begrepen door het grote publiek en de media. Toch speelt de industrie een steeds belangrijkere sociale rol door het beheer van investeringen voor universiteiten, pensioenfondsen, liefdadigheidsinstellingen en andere institutionele beleggers. Naar schatting is meer dan twee derde van het totale beheerd vermogen van hedgefondsen afkomstig van deze instellingen.

Misschien nog opmerkelijker is de prevalentie binnen de sector van grootschalige filantropische activiteiten - de industrie blijft actieve filantropen voortbrengen en generaties inspireren om samen te komen om enkele van 's werelds grootste problemen te helpen.

Dus er is een dichotomie. Hedgefondsbeheerders moeten daarom accepteren dat de controle niet verdwijnt en dat zij een meer sociaal verantwoordelijke rol moeten blijven vervullen.

3. Wat is de grootste fout die managers maken bij het aangaan van goede doelen?

Ze zijn niet hands-on genoeg. In de filantropische wereld is er geen wereldwijde database voor liefdadige doelen met gestandaardiseerde informatie over het potentiële rendement van elke donatie. Sommige managers hebben geavanceerde systemen gebouwd die in de buurt komen, maar we bevinden ons nog steeds in de kinderschoenen.

Daarom is het voor hedgefondsmanagers belangrijk om hun filantropische activiteit serieuzer te nemen en betrokken te raken bij het besluitvormingsproces waarvan de oorzaken te ondersteunen en hoe. Hedgefondsen kunnen ook helpen goede doelen en andere non-profitorganisaties ertoe aan te zetten meer aandacht te besteden aan de impact van elke dollar, een gebied waar eerdere financiële en beleggingsexpertise bijzonder nuttig kan zijn. Of ze kunnen de ultieme hands-on aanpak nemen - zitten aan boord van een goed doel.

4. Hoe zie je de relatie tussen hedgefondsen en goede doelen evolueren?

Het is mij duidelijk dat overheidsfinanciering op zichzelf niet alle van de meest dringende kwesties van de wereld zal oplossen - van het bestrijden van klimaatverandering tot het uitroeien van infectieziekten tot het verbeteren van de toegang tot onderwijs. Privé, filantropisch kapitaal moet een rol spelen en we zien nu al enkele van 's werelds beroemdste filantropen die het draaiboek overschrijven over hoe deze uitdagingen aan te pakken.

In het bijzonder richten veel managers zich nu op strategische partnerschappen, met andere investeerders, publieke en private stichtingen, universiteiten, financiële instellingen en bedrijfsleiders, om de impact van hun filantropische activiteit te maximaliseren. Zo heeft een consortium van spraakmakende investeerders onlangs een durfkapitaalfonds van $ 1 miljard aangekondigd dat zal investeren in schone energietechnologie. Onderzoek heeft aangetoond dat dit soort partnerschappen het bereik en de impact van filantropisch kapitaal aanzienlijk vergroten.

Filantropie is niet zoals de rest van de beleggingswereld waar het altijd dreigt dat een concurrent op een idee springt en het rendementspotentieel vermindert. In feite is het precies het tegenovergestelde. Filantropie is het meest effectief als het een all-in inspanning is, met bijdragen die van overal komen. Er is geen concurrentie voor wie het meeste geld kan schenken of het grootste verschil kan maken. Het moet een gezamenlijke inspanning zijn. Het wordt tijd dat de sector van het hedgefonds als geheel zijn potentieel als een voorvechter van sociale oorzaken omarmt en de strijd aangaat om een ​​sociaal verantwoorde wereld op te bouwen. (Zie voor meer: ​​ Hoe sociaal durfkapitaal de wereld verandert .)

Deze vraag en antwoord met Tony Cowell, hoofd van alternatieve investeringen bij KPMG (Cayman Islands), komt van de Cayman Alternative Investment Summit ( CAIS), een jaarlijkse conferentie die 's werelds toonaangevende institutionele beleggers, fondsmanagers, academici, economen, toezichthouders en professionele dienstverleners bij elkaar brengt om de relevante onderwerpen te bespreken die de wereldwijde alternatieve investeringsruimte bepalen.