Tape-lezers hebben een voordeel ten opzichte van chartisten, omdat ze intraday-gegevens in realtime kunnen interpreteren, waarbij pagina's van getallen worden gefilterd tot verrassend nauwkeurige voorspellingen over prijsbewegingen op korte termijn. Deze bijna legendarische marktvaardigheid heeft extra voordelen, waardoor ze de emotionele intensiteit van deelnemers kunnen meten terwijl ze de leiders en achterblijvers van de dag blootleggen. Deze genereren op hun beurt een breed handelsfront dat vuurkracht toevoegt aan marktstrategieën voor de langere termijn.

De basisprincipes van het lezen van de tape kunnen in een paar minuten worden geleerd, maar de oefening duurt een heel leven om te beheersen, om drie redenen. Ten eerste is de markt enorm complex en vereist het vele jaren van observatie om te begrijpen hoe individuele onderdelen het geheel beïnvloeden. Ten tweede veranderen macrotroepen die de wereldmarkt veranderen in de loop van de tijd, waarbij kwalitatieve versoepeling één cyclus regelt, terwijl een huizenbubbel markten drijft in een andere cyclus. Ten derde en vooral, de marktstructuur is in de loop van de jaren drastisch veranderd, waardoor tape-lezers voortdurend nieuwe vaardigheden moesten leren.

Revolutie in marktstructuur

In de jaren negentig dwongen 50-cent bied-laat spreads tape-lezers om simpele tickers op te geven en hun aandacht te richten op marktdiepte-schermen, algemeen bekend als Level II. Deze praktijk drukte de eerste paar jaar geld omdat het vraag en aanbod nauwkeurig las, waarbij de staande orders van grote spelers werden getoond en ook welke market makers of assen de leiding hadden over de richting van de beveiliging in die sessie. De patroondaghandelsregel van de SEC kwam vervolgens in 2001, wat een exodus van kapitaal van aandelen naar CME Globex-indexfutures teweegbracht. Die instrumenten hebben op hun beurt enorme macht op zich genomen en duizenden effecten tegelijkertijd verplaatst. (Raadpleeg Electronic Trading: the role of a Market Maker voor gerelateerde informatie.)

Veel bandlezers hebben de komende jaren Level II verlaten, maar in plaats daarvan indexfutures bekeken voor aanwijzingen over brede aandelenimpulsen. Niveau II verloor meer aanhangers in 2007, met de goedkeuring van SEC's Regulation NMS, dat de deur opende naar high frequency trading computers (HFT), dark pools en andere algoritmische code die nu meer dan 70% van het aandelenvolume vangt. Tape-lezers hebben zich goed aangepast aan deze elektronische omgeving en kijken nu naar een breder scala aan marktinputs dan ooit tevoren. (Raadpleeg voor meer informatie Een inleiding tot donkere pools )

Hebt u genoeg gehoord en wilt u een bekwame tapelezer worden? Hier zijn enkele tips en technieken om u op weg te helpen.

Pre-marktvoorbereiding

Begin in de pre-market-sessie, kijkend naar de overnight index-futures. Bewaar altijd een 60-minuten, 24-uurs S & P 500 index-futures-diagram op uw scherm, verwijzend naar overnachtingsniveaus tijdens de reguliere VS-sessie.Ga na of die index leidend of achtergebleven is bij de Nasdaq 100 en / of US Treasury bond-futures. Nasdaq leiderschap en achterblijvende obligaties wijzen op risico-aanname, waarbij handelaren meer speculatieve instrumenten willen bezitten, terwijl leiderschap van S & P 500 en sterke obligaties wijzen op risicoaversie, vaak gedreven door ongunstige gebeurtenissen op andere wereldmarkten.

Ga aan de slag door de checklist te volgen die wordt vermeld in Pre-Market Routine Sets-fase voor handelsdag . Overweeg de impact van de geprojecteerde open en hoe hiaten de psychologie van de handelaar zullen beïnvloeden. Grote hiaten zijn de laatste jaren gebruikelijker geworden door de toename van 24-uurshandel en goed spelen vereist zorgvuldige strategieën, zoals beschreven in Hoe winstgevende kortetermijnkortingsstrategieën te creëren . Maak je klaar door te schatten hoe openingsprints zullen reageren op nachtelijke niveaus. Een tussenruimte in een overnacht hoog of laag suggereert actie met een bereik, die een snelle omkering kan opleveren, terwijl een tussenruimte in niveaus die niet voor dagen of weken worden verhandeld, een hogere kans op trenddagactie heeft, waarbij belangrijke instrumenten in een deel van het sessie.

Tellingen eerste uur

Let op de openingsprints op de S & P 500-, Nasdaq 100- en Russell 2000-futures of onderliggende ETF's, zoals uiteengezet in Expert Trader Strategies: het openingsprijsbeginsel . De relatie tussen prijsschommelingen en die niveaus vormt de eerste tip van de dag, met stieren in controle boven openingsprints en beren in controle eronder. Markeer de eerste handelsbereiken van 5 of 15 minuten, op zoek naar kleine zijwaartse patronen die later in de sessie puistjes of storingen kunnen opleveren. Bekijk nu eerst de relatieve sterkte en zwakte, en haal een lijst op van de meest liquide ETF voor elke belangrijke sector. Sorteer de lijst op procentuele verandering, waarbij het sterkste en zwakste geld in het eerste uur wordt weergegeven. Dit kan ook rotatiestrategieën identificeren die gedurende de hele sessie aanhouden.

Trek vervolgens de stappen vooruit / achteruit en omhoog: omlaag voor NYSE en Nasdaq aan. Deze vier datasets leveren enorm bruikbare vertellingen op kortetermijn kapitaalstromen, zowel roterend als in en uit contanten. De vooruitgang minus daling varieert ook voorspellende intraday-patronen, vaak boven de prijs, zoals je kunt zien wanneer de indicator scherp omsloeg na een sterke januari-opening. Deze omkering leidde tot een vervelende daling waardoor belangrijke indices diep in het rood vielen. Merk nu op dat een Fibonacci-raster over de initiële duik voorspelde de mate van een middagherstel, terwijl de swing laag is in de buurt van 1000 gedefinieerde ondersteuning die brak in het laatste uur. (Raadpleeg voor gerelateerde metingen Wat zijn de belangrijkste signalen die handelaren gebruiken in een Advance / Decline-ratio? ).

Kijk nu naar VIX en leg observaties vast over de ochtendtape. Eerst knippert het rood of groen na het eerste uur en is dat aantal trending hoger of lager? Rising VIX signaleert conflict of angst die lagere prijzen begunstigt, terwijl VIX laten zien een speculatieve eetlust heeft die hogere prijzen ondersteunt.Ten tweede, spoor verschillen tussen VIX en indexactie omdat ze vaak oplossen met capitulatief gedrag dat de indicator of index dwingt om te keren en te volgen.

Middagboodschappen

Volg thema's voor het eerste uur in de lunchpauze, bekijk openingsprints en marketinginternals. Wees vooral waakzaam wanneer indices veel verder gaan dan eerdere sluitende afdrukken en dan achteruit schakelen, terug in de andere richting duwen. Marktinspanningen worden primaire voorlopende indicatoren op deze buigpunten, vaak groter of lager dan de prijs. Deze kunnen worden gebruikt om intraday-posities te bouwen of toe te voegen, of als uitgangssignalen, zodat u winsten of verliezen kunt maken die voor de massa liggen en die opgesloten raken door plotselinge veranderingen in de markttoon. (Zie Een dag in het leven van een dag handelaar voor gerelateerde informatie.)

Speciale aandacht besteden tussen 11: 30 en 12: 00 uur Eastern time wanneer Europese markten hun handelsdagen beëindigen, waardoor de Amerikaanse indices vaak door belangrijke prijsniveaus worden gedwongen. Met andere gesloten wereldmarkten, kunnen Amerikaanse middagen een tweede thema van de dag oproepen, waarbij internals ochtendberichten uitwisselen en nieuwe lezingen in de sluitingsbel doen. Deze tweede golf kan een nabewerking van ochtendstrategieën vereisen, inclusief het afsluiten van vroege posities om te voorkomen dat u wordt geraakt door ongunstige prijsacties.

Het laatste uur lezen

Verwacht dat aanhoudende intraday-thema's het laatste uur hun climax bereiken, vooral in de laatste 15 minuten. Indexprijzen kunnen in deze periode veel hoger en lager schommelen, met institutioneel kapitaal dat van de zijlijn komt, terwijl algoritmen hard werken om handelaren uit te schakelen die overnachtingsposities willen behouden. Marktinternals worden op deze kritieke momenten uw beste vrienden omdat ze u vertellen wat u kunt verwachten bij de sluitingsbel. Nummers die tijdens de sessie uitvouwen of inkrimpen, voorspellen dat tegengestelde strategieën zullen falen, terwijl middelmatige getallen een gemengde verwantschap suggereren, waarbij stieren noch beren blij zijn met de uitkomst.

The Bottom Line

Tape-lezers interpreteren complexe achtergrondgegevens tijdens de marktdag om een ​​definieerbare voorsprong te krijgen op de concurrentie. Door ervaring en bekwaamheid reageren ze op veranderingen in de omgeving ruim voordat prijsbewegingen de slapende menigte wakker schudden.