a:

De bekendste toepassing van correlatie voor het meten van volatiliteit is waarschijnlijk de R-kwadratische waarde van een beleggingsfonds. R-kwadraat geeft de correlatie weer tussen de koersbewegingen van een beleggingsfonds ten opzichte van het rendement van een index of een beurs, wat aantoont hoe nauw de volatiliteit van het fonds bij de algemene marktfluctuaties past.

Stel dat een beleggingsfonds een R-kwadraat van 100 heeft. Dit betekent dat de correlatie tussen het fonds en zijn referentie-index +1 is. 0, of perfect gecorreleerd. Alle bewegingen van het fonds kunnen worden verondersteld voort te vloeien uit de prestaties van de markt. Dit is een zeer volatiel activum.

Sommigen wijzen erop dat standaarddeviatie en bèta meer populaire volatiliteitsmetingen zijn dan R-kwadraat, maar geen van beide meetwaarden vertoonden in feite statistische correlatie. Standaardafwijking laat zien in hoeverre een belegging de neiging heeft om van het gemiddelde rendement af te wijken. Beta toont covariantie, geen correlatie, tussen een investering en de markt. In de praktijk wordt R-kwadraat meestal gebruikt om te laten zien hoe nuttig de bèta van een fonds eigenlijk is.

Volatiliteit meten in Finance

In termen van financiën en beleggen, is de meest gebruikelijke manier om volatiliteit te meten, de bèta. Bèta onderzoekt de relatie tussen de voor rendement gecorrigeerde volatiliteit van een belegging ten opzichte van de voor het rendement gecorrigeerde volatiliteit van de markt. Bèta is de covariantie van het beleggingsrendement ten opzichte van het benchmarkrendement, gedeeld door de variantie van de benchmarkrendementen.

R-kwadraat, standaarddeviatie en bèta zijn allemaal instrumenten voor volatiliteitsrisico's die verband houden met moderne portefeuilletheorie (MPT). MPT bepaalt dat beleggers moeten zoeken naar correlaties tussen de verwachte toekomstige rendementen en verwachte volatiliteit van verschillende beleggingen. Volgens deze theorie stelt het spreiden van beleggingsfondsen tussen activa met weinig of geen correlatie de belegger in staat om het neerwaartse risico als gevolg van marktvolatiliteit te verminderen.

Andere volatiliteitsmetingen

Hoewel de meeste beleggers bekend zijn met MPT, of ten minste de instrumenten, zijn er andere soorten volatiliteit die uit correlatie zijn afgeleid. Deze omvatten historische volatiliteit, impliciete volatiliteit en exponentieel gewogen volatiliteit. Veel hiervan worden gebruikt in de prijsbepaling van opties en zijn niet gebruikelijk bij de meeste beleggingen in aandelen.