Het risico van het aangaan van een obligatieovereenkomst is afhankelijk van de betrouwbaarheid en uiteindelijk de financiële levensvatbaarheid van de onderneming die de obligatielening uitgaf.
Een obligatie is een obligatie die niet is gegarandeerd door een specifiek onderpand of onroerend goed; in plaats daarvan wordt alleen gesteund door het krediet en het vertrouwen van de persoon of het bedrijf dat het uitgeeft. Als een bedrijf een bepaald bedrag van zijn activa verpandt aan obligatiehouders, geeft dit de obligatiehouders enige extra zekerheid dat ze in feite zullen worden betaald, waardoor de obligatie als asset-backed wordt gemaakt. Dat is echter niet het geval met de meerderheid van de obligaties.
De obligaties met het laagste risico zijn door de overheid uitgegeven effecten, zoals Amerikaanse schatkistbiljetten. Een groot deel van de bedrijfsschuld neemt ook de vorm aan van obligatieleningen. Debentures worden via een makelaar verstrekt, gewoonlijk in bedragen van $ 1, 000 of $ 10, 000.
Debentures zijn vaak voorzien van voorlopige garanties om de obligatiehouder te beschermen. Om ervoor te zorgen dat de uitgevende instelling zichzelf niet financieel beperkt houdt, beperken clausules die aan de obligatie zijn gekoppeld de onderneming vaak in termen van het aangaan van aanvullende schuldverplichtingen. Een negatieve pandclausule verhindert de emittent van een obligatie om activa elders te verpanden, indien dit van invloed is op zijn vermogen om de huidige schuldverplichtingen af te lossen. Soms moeten bedrijven binnen bepaalde financiële limieten werken om te voorkomen dat ze in gebreke blijven, zoals het handhaven van een bepaald niveau van werkkapitaal. Veel obligaties met bedrijfsobligaties bepalen dat de emittent van de obligatie eerst rentebetalingen moet doen aan zijn obligatiehouders voordat dividendbetalingen aan aandeelhouders kunnen worden gedaan.
Hoewel obligaties niet worden gedekt door een specifiek eigendom of onderpand, impliceren ze nog steeds een basisrecht op activa van en inkomsten die door de emittent zijn verdiend. Dergelijke rechten kunnen legaal worden nagestreefd in geval van liquidatie of andere tekortkomingen.
Waarom loyaliteit aan een fonds met één fonds te riskant is
Heeft loyaliteit aan een enkele fondsenfamilie zin? Hier zijn enkele dingen om over na te denken als het gaat om het omgaan met slechts één fondsaanbieder.
Welke juridische middelen heb ik als de tegenpartij in een obligatieovereenkomst niet aan zijn of haar eind voldoet?
Begrijpt de risico's en voordelen van obligatieovereenkomsten, en welke juridische middelen u heeft als de andere partij zijn of haar einde van de deal niet zou laten staan.
Waarom zou een obligatieovereenkomst het aantal activa dat het bedrijf kan leasen beperken?
Obligatieconvenanten kunnen het aantal leases dat een bedrijf kan hebben beperken, omdat leasecontracten een vorm van schuld zijn. Het aangaan van meer schulden is een vorm van risico voor de obligatiehouders en daarom beperken obligatieconvenanten doorgaans de hoeveelheid schulden die een bedrijf kan aangaan.